スマート・ベータ・エクスチェンジ・トレード・ファンド（ETF）は、2016年初頭に管理対象の資産がほぼ3,000億ドルに増加しました。主要ETF発行者であるBlackRockによれば、これらの数値は2020年と1ドルで1兆ドル以上にまで上昇する可能性があります。ボラティリティに焦点を当てたスマートなベータファンドが最も人気が高い傾向にありますが、世界中の政治的リスクが高まって通貨ヘッジファンドがますます重要になる可能性があります。
<！この記事では、ダイナミックな通貨ヘッジファンドがどのように運用されているか、また国際的な投資家がポートフォリオについてどのように考慮すべきかを見ていきます。ドルは重要な要因です。
スマート・ベータ版ETFは、過去2、3年の時価総額加重ファンドの代替としてますます人気が高まっています。価値、勢い、配当、その他の要因に焦点を当てることにより、これらのファンドは投資家が従来のファンドよりも大きな収入、高い収益、またはその他の利益を達成するのを助けます。これらの主張を裏付ける証拠は、さまざまな要素に左右されますが、リスクを軽減するための貴重なツールです。
通貨ヘッジETFは、これらの市場に対する外貨の影響を相殺することによって収益を改善するのに役立った。
<！当然ながら、通貨ヘッジ型ETFは、ドルが約25％下落した2008年までの5年間でほぼ同様に業績を上げていませんでした。年に5％。
当時の通貨ヘッジETFの投資家は、米ドルの評価損のために、外国為替レートで年間4.5％の損失を被ったであろう。投資家は、ドルを超えて通貨を分散させることの他のメリットについても逃したであろう。ドルの動きを利用する
ダイナミックな通貨ヘッジ型ETFは、外貨へのエクスポージャーを積極的に管理することによって、これらの問題を解決することを目指しています。積極的に管理されているファンドとは異なり、これらのETFは、外貨へのエクスポージャーを決定するために確立された一連のルールを使用しています。目標は、通貨を漸進的な利益のために貿易する必要はなく、ドルの下落に伴うリスクを軽減する一方で、それが恩恵を受けるときにいくつかの上昇利益に参加することです。
例えば、WisdomTree Dynamic Currency Hedged国際エクイティ・ファンド（DDWM）は、運用資産約400百万ドルのiShares MSCI EAFE ETF（EFA）ヘッジ型ヘッジ手段を投資家に提供します。ダイナミックな通貨ヘッジファンドは、スターリングの減少とユーロのトラブルを回避することにより、ETFとドイツのXトラッカーズMSCI EAFEヘッジドエクイティETF（DBEF）のような完全ヘッジ型ファンドのパフォーマンスを上回った。
ファンドは、金利差、技術勢い、購買力平価を見て、ヘッジする適切な金額を決定することによって機能する。
WisdomTreeによれば、これらのシグナルは、ダイナミックな通貨ヘッジファンドが、ドルが下落したときに投資家を保護しながら、ドルの利益から年間1％の収益を生み出すことを可能にします。目標は、必ずしも100％の時間で勝つというわけではなく、むしろ何らかの利益に晒され、ほとんどの低下から守ることです。
考慮すべき重要なリスク
ダイナミックな通貨ヘッジ型ETFを使用する国際投資家にとっての最大のリスクは、通貨をヘッジする際に間違ったコールを行うことである。多くの点で、これは受動的に管理されるファンドやスマートなベータ戦略に対して受動的に管理されるインデックスファンドよりも実践的なアプローチをとるのと同じ議論である。このような状況では、投資家はこれらのファンドの業績を分析する際には注意が必要です。
たとえば、ダイナミックな通貨ヘッジファンドは、100％ヘッジされていない可能性が高いため、ドル上昇時に完全ヘッジドファンドのパフォーマンスが低下する可能性があります。
同じファンドがドルの下落期間中に十分にヘッジに失敗する可能性があり、パッシブ・インデックスを期待を上回るマージンで下回る可能性がある。
投資家は、最近の業績は、基本戦略ではなく、短期（1〜5年）の通貨動向に起因する可能性があることに留意する必要があります。そのため、利用可能な場合に長期的なパフォーマンスを検討するか、さまざまな通貨の動きでどのように実行されるかを理解するために使用された戦略を詳細に検討することが重要です。
結論
スマートなベータ版ETFは過去数年間でますます人気が高まっています。 BlackRockによると、これらのファンドはほんの数年で1兆ドルの資産クラスになる可能性があります。国際投資家は、通貨リスクを軽減する潜在的な機会として、ダイナミックな通貨ヘッジファンドを検討したいかもしれません。これらのファンドは、投資家がドルの長期的な下落を回避しつつ、上昇の可能性がある場合には上昇可能性の一部を維持することを可能にする。