3つの経済的警告サイン世界投資家が知る必要がある

国際的な投資は難しいことで知られています。基本的な分析に加えて、投資家は地政学的リスクや為替リスクなどの事柄を考慮する必要があります。大部分の専門家は、グローバルミューチュアルファンドと為替ファンド（ETF）を使用して、これらの市場へのエクスポージャーを具体的に心配することなく構築することを提案しています。しかし、場合によっては、リスクに注意を払い経済的な問題のために設定されている特定の国へのエクスポージャーを制限することが払われます。

この記事では、国の広範な経済問題の前兆となるかもしれないいくつかの警告兆候について見ていきます。

商品依存

多くの新興市場は、経済成長を促進するために単一の商品群または複数の商品群に依存している。 2015年と2016年に原油が減少したことで、これらの新興市場の多くは収益の大幅な減少を経験しました。

これらの景気後退を回避するために、ポートフォリオを構築する際には、国際的な投資家はコモディティの依存性に注意する必要があります。原油の減少を予測することは困難だったかもしれないが、ポートフォリオが石油依存国に集中していないことを保証することは、当期中に投資家を大幅に損失から救うことができた。銅や鉄鉱石などの硬貨に依存している国でも同様です。

商品依存を判断する最も簡単な方法は、国のETFを見て、どの部門がファンドの資産を支配しているかを特定することです。

2016年2月現在、iShares MSCIブラジルキャップETF（NYSE ARCA：EWZ）は、エネルギーに対するエクスポージャーが76％、マテリアルに対するエクスポージャーが9.85％であり、エネルギーおよび商品価格に多く乗っていた。比較すると、S&P500はエネルギーに6.73％、材料に2.77％の暴露を示した。

国依存

多くの国々は、外部諸国が成長に依存しているため、外部諸国が減速すると問題を引き起こす可能性がある。対照的に、米国はサービス部門を通じて内部的に成長の大部分を生み出している。

オーストラリアは、成長の大部分を占める他の国に依存している国の古典的な例です。中国を最大の貿易相手国とすると、同期間に中国市場が約30％縮小したことから、2015年2月から2016年2月にかけて、株式市場は25％近くまで下落した。これに対して、米国のS&P500は、オーストラリアよりも中国の運命に結びついていないため、この期間にわずか9％減少した。

国の他の国への依存を決定する最も簡単な方法は、主要な貿易相手国を見ていくことです。貿易相手国の下落を予測することは実用的ではないが、国際投資家は投資を国別に分けて分散させることができる。例えば、オーストラリアと中国のETFを保有する投資家は、そのエクスポージャーを組み合わせる際にポートフォリオが十分に分散していない可能性があることを認識します。

インフレとデフレ

インフレとデフレは、国の経済を分析する際に最も重要な2つの要因です。実際、インフレを管理することは、世界のほとんどの中央銀行にとって最も重要な任務の一つであり、金融​​政策決定を推進する傾向があることを意味しています。

インフレは、消費者からの需要の増加やサプライヤーのコスト上昇により価格が上昇した場合に発生します。他のケースでは、中央政府がマネーサプライを増加させることによってインフレが引き起こされ、通貨の価値が低下する。これらのダイナミクスは、2015年と2016年にベネズエラで起こり、年間60％を超える超過インフレをもたらし、経済的および社会的被害を広げました。

デフレは同様に危険です。消費者は、価格が下落すると考えているときは、購買項目を延期してサプライヤーに価格引き下げを強いるかもしれない。このサイクルは、いわゆる失われた10年の間に日本を含む多くの異なる国々で発生しています。投資家はまた、負の金利が支出を刺激するには不十分であるため、2016年に先進国の幅広い地域でこれらの原動力が発生している可能性があると懸念しています。

主なテイク・アウェイ・ポイント

国際投資は国内投資よりも難しいかもしれませんが、グローバル・ミューチュアル・ファンドとETFはどのポートフォリオへのエクスポージャーも容易にします。

• 原油など、同じ商品に依存する国にポートフォリオが集中していると、商品依存は危険になる可能性があります。
• 国の依存は、ポートフォリオの大部分が単一の国に依存して成長している場合に問題になることがあります。
• インフレとデフレは、中央銀行の金融政策決定を推進するため、最も重要な指標の2つです。