地政学的リスクを管理するための3つのヒント

地政学的リスクがポートフォリオにどのように影響するかを理解することによって、投資家は過度に市場に反応することによって潜在的にコストのかかるミスを避けることができます。これらのヒントは、シリアにおける現在の危機、イランの潜在的な紛争、テロリズムなど、2016年に起こる地政学的リスク要因の数が増えることを考えると、特に重要です。

この記事では、地政学的リスクを管理するための3つのヒントを見ていきます。

#1 - 安全への飛行を見る

大きな地政学的紛争への最も一般的な対応は、安全への飛行です。例えば、株式は劇的な落ち込みを経験する傾向があり、資本は金のような国債と安全保障商品に移行します。日本円とスイスフランは、不確実な時期に資本を引き出す傾向がある、安全な避難所通貨でもよく知られています。実際、スイスのフランは、ソブリン債務危機の時にその感謝を相殺するためにユーロに固定されていた。

CBOEボラティリティ・インデックス（VIX）、ショート・エクイティ・エクスチェンジ・トレード・ファンド（ETF）、プット・オプションなど、利用可能な「金融」便も数多くあります。多くの場合、地政学的紛争のリスクは、VIXオプションと先物市場で見られます。投資家はポートフォリオをヘッジし、不況のリスクを相殺するためにプット・オプションを購入することができますが、投機筋は短期エクイティETFを購入して任意の下落を利用する可能性があります。

<！地理的紛争は商品価格に深刻な影響を与える可能性があります。

#2 - 商品への影響は多岐にわたります。例えば、石油価格は、2003年のバレル当たり平均30ドルから、イラク戦争後の1バレル当たり100ドル以上、そして2008年に至る一連の他の地政学的イベントから増加した。これらのケースで覚えておくべき重要なポイントは、イラク主要な石油生産国であり、その低下は主に価格の上昇を招く供給混乱の可能性が原因であった。

他の多くの地政学的リスクは原油価格に大きな影響を与えません。例えば、欧州のソブリン債務危機は、コモディティよりも通貨や債券に大きな影響を与えました。投資家は、危機が影響している特定の国の商品エクスポージャーを見て、そのエクスポージャーが世界市場に与える影響を判断する必要があります。中東の原油生産国は、最大のコモディティ・ドライバーである傾向があります。

#3 - 多様化は良い防衛である

地政学的リスクに対する最強の防御はしばしば強い多様化です。株式、商品、債券の存在により、投資家は個々の資産クラスの劇的な低下を緩和することができます。また、物価は純粋に需要と供給で評価されているものの、株式は長期的にはインフレと経済成長が回復すれば回復する傾向にあることは注目に値する。これは、株式がポートフォリオのより大きな部分を占める価値があることを意味します。

特定の国の地政学的リスクについては、国際的に分散したポートフォリオが資産間の相関を低下させる可能性があります。例えば、ラテンアメリカ市場に影響を及ぼす危機は、おそらくインド株式に大きな影響を及ぼさないだろう。

投資家はETFを使用して、比較的容易にポートフォリオにこのレベルの多様化を構築できます。

主要テイクオーバポイント

地政学的リスクは国際投資家にとって絶えず進化するリスクであり、これらのリスクの多くは2016年に特に深刻な可能性がある。

• 地政学的紛争の特定の資産クラスへの影響は、知覚されるグローバルリスク。
• 多様化は、特定の資産クラスの損失が他の資産クラスの利益に少なくとも部分的に吸収されるため、地政学的リスクに対する最強の防御です。