4つの基本的なETFオプション取引戦略

ETFと組み合わせて利用するデリバティブ戦略は数多くありますが、オプションを利用するための基本的な4つの方法があります。特定のセクターへの一時的エクスポージャーを探している場合でも、ポートフォリオの現在のETFポジションをヘッジする場合でも、ETFオプションは投資戦略にとって最適な資産です。

コールオプションを購入する

コールオプションは、株式を購入する権利、またはこの場合はETFです。

通話の有効期限までは、行使価格と呼ばれる特定の価格で基礎となるETFを購入する権利があります。

たとえば、12月80日のOIHコール（オイルETF）を購入した場合、そのETFを12月の第3金曜日まで、いつでも80ドルで購入する権利があります。したがって、OIHが90ドルで取引されている場合、80ドルで買うことができます。ただし、OIHが12月より前に80ドルを超えることはないと、あなたのコールは無駄に失効します。実際にETFを買うことができれば、80ドルでETFを買う権利を行使しません。

各コールオプションの価格は、基盤となるETFの現在の価格によって変わりますが、通話を購入する上場のバイヤーには、自分自身を保護したり、暴露したりすることができます。長いコールトレードでも崩壊するには、ETFがストライク価格と購入したコールの購入価格を上回ることを願ってください。だから、もしあなたが$ 2のDec 80のコールを買うならば、あなたはETFが$ 82以上に上昇しても壊れないようにする必要があります。

$ 82以上のものはすべて利益です。 ETFが$ 80以上にならない場合は、購入したすべての通話に対して2ドルの損失となります。

通話オプションの販売

通話を販売する場合、通話の購入者とは逆のポジションになります。あなたはETFを停止させたい。この例を使用して、$ 2のDec 80コールを販売する場合、ETFの価格が$ 80を超えることがない場合は、すべてのコールで$ 2を支払うことになります。

ただし、ETFが損益分岐点82ドルを超えて上昇した場合、コールオーナーにETFを80ドルで売却し、損失を被る可能性があります。

販売オプションは、オプションを購入するよりも高度な取引戦略です。オプションを購入するとき、最大リスクは購入価格であり、利益は無制限です。しかし、オプションを販売する場合、最大利益は販売価格であり、リスクは無制限です。投資家はオプションを売る前に、非常に注意深く、教育を受けるべきです。

プットオプションを購入する

コールオプションを売るよりも、ETFの不利な点を露呈または回避するより安全な方法があります。 ETFの価値が下がると思っている場合や、下振れリスクを守りたい場合は、プットオプションを購入する方法があります。プットオプションは、一定の価格でETFを売る権利です。この例では、12月80日の買いを買うと、12月より前にいつでも$ 80で基礎ETFを売る権利があります。ETFが12月より前に75ドルで取引される場合、80ドルで売り、価格の差で利益を得ることができます。 ETFが80ドルを超えていれば、あなたのputは無駄に失効します。より高い価格で取引されている場合、ETFを$ 80で売ることはできません。

ここでも購入価格をあなたの方程式に因数分解しなければなりません。

12月80日の買いを$ 4で買った場合、損益分岐点は$ 76（$ 80- $ 4）です。 ETFが75ドルで取引されていて、80ドルで売る権利を行使すれば、購入したすべてのオプションに1ドルを払うことになります。プットが12月に期限切れになる前にETFが$ 80以下にならない場合、あなたの損失はすべてのオプションの$ 4購入価格になります。

プット・オプションの売却

プット・オプションを売却する場合、ETFを有効期限前にストライク・プライスで売却する権利をプット・バイヤーに与える。これは、買物の反対の位置ですが、コールを購入するのと同じです。あなたは、ETFがストライキ価格を上回ったり、上回ったりすることを望みます。

この例を使用すると、12月80日を4ドルで売った場合、12月に期限切れになる前にETFが80ドルを下回ることは決してありません。少なくとも$ 76の損益分岐点以下にはならない。それが本当なら、あなたはあなたが売ったすべての商品に4ドルの利益をもたらします。

ただし、ETFが損益分岐点を下回った場合、行使されたすべてのプットで損失が発生します。

ここでも、売りオプションはオプションを買うよりリスクが高いことに注意することが重要です。それは有益ではないと言っているわけではありません。そのリスクのコストはオプションの価格に含まれます。しかし、通話や買い物の世界の初心者であれば、ETFオプションを購入する方が安全です。

最終的な考え方

あなたのポートフォリオにETFオプション戦略を組み込む方法はまだまだありますが、これはETFデリバティブ取引の基本です。オプション取引の基盤に慣れると、ストラドルやボラティリティの裁定取引など、より多くの中間的または複雑な取引戦略を考慮する必要があります。あなたが歩く前にクロール。