最高の企業、産業、部門であっても時折好意を失う。現金に満ちたポケットとその状況をしっかりと理解している十分に情報を持った投資家は、穏やかな市場にふさわしく、本質的価値のほんの一部でこれらの弱者を共有することができます。どの企業が恒久的な敗者であり、過小評価されている宝石であるかをどのように知っていますか？以下の質問と品質テストに答えることで、お金を投資するか現金で保管するかを判断するのに役立ちます。
1。問題は一時的か長期的か？
あなたは、他の人がそれから走っているので、単純に会社に投資しないように注意する必要があります。時には走る理由がある！ルーセントやユナイテッド航空のような企業の株価が75％下落した後も、依然として良好な投資ではありませんでした。どんな価格でも買う価値のない企業がたくさんあります。ごみの量にかかわらずごみはごみです。
場合によっては、経営側の一度だけの間違いの結果である問題が生じます。例えば、貯蓄とローンの危機の間、銀行の株式はほぼコメルなレベルにまで下がった。彼がこれらの機関の株式を購入していると言及した投資家は、すぐに嘲笑され、嘲笑され、近くの友人によっても狂ったと考えられた。同時に、Wells Fargo（確固たるバランスシートを誇り、評判を確立し、一流の経営陣、安定した顧客基盤を確立している）のような強固な企業は、質の低い銀行ほど厳しい状況にありました。
<！数年後、勇気を出し、そのような銀行の株式を購入して分析的判断に頼っていた人たちは、ポートフォリオがかなり太っていた。非常に賢明な人の言葉を覚えておいてください。「群衆があなたに同意するので、あなたは正しいことも間違ってもいません。適切な時価総額を持つ優れた企業ですか？いつものように、固定資産を持たない非コモディティ・タイプの業界で稼働している、高い自己資本利益率、殆どまたは全く負債のない非資産集中型ビジネスに関心があるべきです。小規模企業ではなく大企業で過小評価を探してみるべきです。例えば、小売業の回復の場合、ウォルマートは、火曜日の朝などの小規模の専門小売業者よりも早くその場に復帰する可能性が高くなります。小規模な問題の所有者は、市場での完全な価値を実現するために株式がかなり長く待っているかもしれません。 3。経営陣は優れた実績を持っていますか？
偉大な経営陣は、株主、従業員、取締役、役員、顧客など、関係するすべての人に大きな成果をもたらす傾向があります。企業が繁栄している間に重大な問題に直面した場合、経営陣は不本意に保持されている可能性があります。そのような場合、あなたとあなたの小冊子は、自分の仕事を維持することにのみ関心のある経営幹部の空の約束を無視する方が良いでしょう。
経営上の問題の質は、おそらく投資家が自分自身にもたらすべき最も重要なものの1つです。
コカ・コーラは、優れた経営陣がどのようにして偉大な会社をより良くすることができるかという優れた例です。 Roberto GoizuetaがCEOに就任してから、ビジネスが真にグローバルな強国になり、株主の皆様に資金を奪うよりも速く現金を投じたのは、世代の恒例のパフォーマーでした。コカ・コーラは、1984年から1993年の間に、自社株買戻しプログラムを通じて自己株式5億7000万株を取得し、発行済株式を3億1700万株から2兆640億ドルに削減した。この21％の削減により、残りの株式1株につき1株当たり利益が大幅に増加し、すでに好調な業績を上げています。
それは、過去の結果が将来の業績を保証するものではないことに留意することが重要です。 4。あなたは財政的に嵐を待つことができますか？
会社の問題が一時的であると判断した後、経営陣は優れた実績を持ち、優れた経済学を保有していると見なされます。
あなたは財政的に会社のトラブルを待つことができますか？別の義務を果たすために株式を売却することを余儀なくされる可能性はありますか？
個人的な現金需要のために強制売却の可能性が少しでもある場合でも、株式を買うことは考えないでください。しかし、それは素晴らしい投資機会です！あなたは抗議するかもしれない。はい、それはあなたの人生の最良の投資の1つになるかもしれません。しかし、会社の本来の価値が株価に反映されるのを待つ贅沢がなければ、あなたはギャンブルをしています。投資家として、われわれは良い会社が最終的に市場で認められることを知っている。私たちはいつか分かりません。あなたがその区別をしていない瞬間、あなたは投機家になります。短期的には、何かが起こる可能性があります。過小評価された株価が大幅に下落するのを阻止するものは何もありません。週、月、または数年にかかわらず、賢明な投資の必然的な結果を待つ時間が必要です。結局、あなたの健全な分析的判断と揺るぎない忍耐はすばらしい報いを受けるべきです。