投資家、中小企業オーナー、マネージャー、またはエグゼクティブにとって、正味実体資産または簿価は重要なのはなぜですか？経験豊富な投資家や主要な金融ポータルでさえ頻繁に見過ごされているにもかかわらず、企業が貸借対照表上に保有している正味有形資産の金額は特に重要です。実際には、財務データの出所によっては、あなたに計算される正味有形資産もなく、年次報告書またはForm 10-Kを提出して計算する必要があります。 （帳簿価額を計算するのは簡単です。総資産を取って、のれんなどの無形資産のすべてを控除するだけです。残るものは、会社のナットとボルト、建物、コンピュータ電話、機械、鉛筆、オフィスチェアなど）。
帳簿価額は、ビジネスの品質を見積もる際に非常に有用です。事実、優れたビジネスに投資することで、富裕になることは簡単ですが、いわゆる悪いビジネスを見るときに知的なことができることがあります。良好な事業は、簿価の12％から25％の間の税引後利益を生み出す。
優秀な事業は、簿価の25％の北のどこからでも税引き後利益を生み出すことができます。これらのリターンの持続可能性は非常に重要です。ハーシーのような会社を長期的なポジションとして信じられないほどにするのは、何十年も何十年もの間ではなく、19世紀、20世紀、そして21世紀に及ぶ世代に向けて、口当たりの良い結果を生み出すことができるということが証明されたことです。<！これは、過去30年ほどの間に主流になった現代の発見である。その前には、企業がより多くの資産を保有していると一般的に考えられていました。このアプローチの愚かさを実証した一連の成功した価値のある投資家は、資産集約的な企業が資本収益率を低下させる傾向があるだけでなく、インフラが高まっている間に有形固定資産の必要性コスト構造や資産ベースの大幅な調整なしに価格を単純に引き上げることができるソフトウェア企業とは対照的に、絶え間なく漸増している名目価格で置き換えられることになります。
あなたはおそらく、あなたがあなたが知らない場合でも、あるレベルですでにこれを実感しているでしょう。シナリオは理由を示すかもしれません。
あなたの会社が年間1000万ドルを稼ぎ、3000万ドルの資産を持っているとしよう。私の会社は同じ1000万ドルを稼いでいますが、5000万ドルの資産を持っています。企業が保有する資産の金額と所有者が生み出す利益との間には関係が存在することが一般的に理解されています。あなたの会社の収益を倍増させたい場合は、おそらくもう3000万ドルを会社に投資する必要があります。再投資後、ビジネスには6,000万ドルの資産があり、年間2,000万ドルの収入を得ることになります。私はとても幸運ではないでしょう。私が会社の収益を2倍にしたいのであれば、その資産に2倍の5000万ドルを投資する必要があります。再投資の後、私のビジネスには1億ドルの資産があり、年間2,000万ドルの資産が発生します。
それはどういう意味ですか？
利益を2倍にするには、3,000万ドルの収益を維持する必要があります。私は同じ利益を得るために5千万ドルを維持しなければならないだろう！つまり、差額（この場合2,000万ドル）を配当として支払うことができ、それをビジネスに再投資し、債務を返済したり、株式を買い戻すことができました。私たちは将来これについてもっと話しますが、コンセプトはオーナーの収入と密接に関連しています。