Bretton Woods通貨制度と合意

それは世界通貨として米国のドルを確立し、世界を金本位制から外しました。それは世界銀行と国際通貨基金を創設した。これらの2つのグローバルな組織は新しいシステムを監視します。ブレトンウッズは、この2つの組織と世界経済の支配的権力としてアメリカを設立した。

<！それは金本位制を米国ドルに置き換えたからです。合意書に署名した後、アメリカはドルを印刷する能力を持つ唯一の国でした。

ブレトン・ウッズ協定

ブレトン・ウッズ協定は、第二次世界大戦連合諸国のすべての1944年の会議で作成された。ニューハンプシャー州ブレトンウッズで開催されました。同協定に基づき、各国は中央銀行が通貨とドルの間の固定為替レートを維持すると約束した。彼らはどのくらい正確にこれをするだろうか？国の通貨価値がドルに対して小さすぎると、銀行は外国為替市場で通貨を買い取ることになる。それは供給を減らし、価格を引き上げるだろう。その通貨が高すぎると、銀行はより多くを印刷します。それは供給を増やし、価格を下げるだろう。

<！ブレトンウッズ・システムのメンバーは、いかなる貿易戦争も回避することに同意した。 - 2 - >

例えば、彼らは通貨を厳しく下げて貿易を増やさないだろう。

しかし、彼らは特定の条件の下で通貨を規制することができた。例えば、外国直接投資が経済を不安定化させ始めると、彼らは行動を起こす可能性がある。彼らはまた、戦争の後に再構築するために通貨価値を調整することができます。

ゴールドスタンダードをどのように置き換えたのか

ブレトンウッズの前に、ほとんどの国が金基準を守った。

これは、各国が、金の金額で通貨を償還することを保証したことを意味していました。ブレトンウッズの後、各加盟国は通貨を金ではなく米国ドルで償還することに合意した。なぜドルですか？米国は、世界の金供給量の4分の3を占めていた。それ以外の通貨は、それを元に戻すのに十分な金を持っていませんでした。ドルの値は1オンスの金の1/35でした。ブレトンウッズは、世界がゴールドスタンダードから米国ドルスタンダードにゆっくりと移行することを可能にしました。

ドルは今や金の代用品になった。その結果、ドルの価値は他の通貨に対して増加し始めました。金の価値は同じであったにもかかわらず、それにはもっと需要がありました。この値の不一致は、30年後のブレトンウッズ制度の崩壊のための種を植え付けた。

なぜ必要なのか

第一次世界大戦までは、ほとんどの国が金本位制でした。しかし彼らは戦争費用の支払いに必要な通貨を印刷できるように外出した。それは、資金の供給が需要を圧倒したため、超インフレを引き起こした。お金の価値は非常に劇的に下がり、場合によってはパンを買うだけの手押し車が必要でした。戦後、国はゴールドスタンダードの安全に戻った。

すべて大恐慌までうまくいった。 1929年の株式市場の暴落後、投資家は外国為替取引や商品に切り替えました。それは金の価格を引き上げ、人々が金を償還する結果となった。連邦準備理事会（FRB）は、金利を引き上げて国の金準備を守ることで物事を悪化させた。国が純粋なゴールドスタンダードを放棄する準備ができていたことは不思議ではありません。ブレトンウッズ制度は、国家に金本位制への厳格な遵守より柔軟性を与えましたが、標準化していない場合よりもボラティリティは低くなっています。現在の勘定残高の「基本的不均衡」を是正するために必要ならば、加盟国は通貨価値を変更する能力を保持している。 （Bretton Woodsの出典：「Bretton Woods」、Benjamin Cohen、「Bretton Woodsの簡単な歴史」）

IMFと世界銀行の役割

Bretton WoodsシステムはIMFなしでは働くことができなかった。

その理由は、加盟国は、通貨価値が低すぎると、それを救済する必要があったからです。彼らは、通貨の価値を調整する必要がある場合に借りることができる一種のグローバルな中央銀行が必要であり、資金自体は持っていませんでした。さもなければ、彼らは貿易障壁を叩かれたり金利を上げたりするだけです。

ブレトンウッズ国は、IMFにグローバル・セントラル・バンクの力を与え、必要に応じて金額を印刷することに反対することを決定した。代わりに、IMFが保有する固定通貨プールと金に貢献することに同意した。ブレトンウッズ・システムの各メンバーは、その拠出額の範囲内で、必要なものを借りることができました。 IMFはまた、ブレトンウッズ協定の実施を担当した。

世界銀行は、その名前にもかかわらず、世界の中央銀行ではなかった。ブレトンウッズ協定の時点で、世銀は第二次世界大戦で荒廃したヨーロッパ諸国に貸し出しをするように設立されました。現在、世銀の目的は、新興市場国の経済開発プロジェクトに資金を貸すことです。

ブレトンウッズ制度の崩壊

1971年、米国は大規模なスタグフレーションに苦しんでいた。それはインフレと景気後退の致命的な組み合わせです。一部は、グローバル通貨としてのドルの役割の結果でした。それに応じて、ニクソン大統領は金の価値を萎縮させ始めた。ニクソンはドルを1オンスの金の1/38、そして1オンスの1/42に再評価した。

しかし、計画は後退した。それは人々が金のために素早く価値のあるドルを償還するにつれて、Fort Knoxにある米国の金の埋蔵地に敷設されました。 1973年、ニクソンは金の価値を完全に金から引き離した。価格管理がなければ、金はフリーマーケットでオンス当たり120ドルまで急速に跳ね上がった。ブレトンウッズ制度は終わった。（出典：「ドル切り下げによる大騒ぎ」、時間、1971年10月4日）