企業価値を計算する

エンタープライズ価値は、さまざまな理由で投資におけるより重要な概念の1つです。年次報告書、ビジネス定期刊行物、金融新聞を読むことに慣れたら、特に合併や買収についての議論が起こったときには、頻繁にそれに出くわすことは間違いありません。企業価値の定義、企業価値の重要性、企業価値の算定方法、投資方法論への適用方法を理解するのに役立つことを願っています。

エンタープライズバリューとは？

企業価値の基本的な定義は簡単で、すぐに記憶することができます。企業価値とは、あなたが会社や他の投資家がロック、株式、バレルを取得した場合に、企業全体のコストを理論的に表す数値です。上場企業の場合、これは非公開にすることを意味します。

<！優先株、借入金（銀行借入金および社債を含む）、裏付勘定などの重要な要素がいくつか含まれているため、企業価値は時価総額よりもより正確な買収コストの見積もりである後者のメトリックから除外されている現金準備金を除く。

企業価値はどのように計算されますか？

企業価値は、法人の時価総額、優先株式および未払債務を合計し、貸借対照表上に現金および現金同等物を差し引くことによって計算される。

<！つまり、企業価値とは、企業の普通株式、優先株式、未払い債務を1株ずつ購入するのにかかる費用です。現金を差し引いた理由は簡単です。あなたが会社の完全な所有権を取得した場合、現金はあなたのものになります）。

これらのコンポーネントのそれぞれについて個別に検討し、それらが企業価値の計算に含まれる理由を見てみましょう。

企業価値の構成要素

時価総額

「時価総額」と呼ばれることがありますが、時価総額は、普通株式の株式数に現在の1株当たりの株式数を掛けて計算されます。例えば、ビリー・ボブのタイヤ会社が100万株の株式を保有していて、現在の株価が1株当たり50ドルだった場合、時価総額は50百万ドル（1株当たり50百万ドル= 50百万ドルの時価総額）となる。

• 優先株式
  これは技術的には資本であるが、優先株式は実際には個別発行の性質に応じて株式または負債のいずれかとして機能する可能性がある。一定の日付に特定の価格で償還されなければならない優先事項は、すべての目的と目的のために借金です。他の場合、優先株式は利益の一部（この種のものは「参加」と呼ばれます）に固定配当金を加えて株式を受け取る権利を有する場合があります。普通株式と交換可能な優先株式は、転換優先株式として知られている。それにもかかわらず、その存在は企業価値を考慮しなければならない事業上の請求を表しています。
• 債務
  事業を買収すると、債務も取得されました。アイスクリーム店チェーンの発行済株式総数を1,000万ドル（時価総額）で購入したにもかかわらず、500万ドルの借金があった場合、1000万ドルはポケットから出てきた可能性があるため、今日、あなたは現在、ビジネスのキャッシュフローから5百万ドルの借金を返済する責任を負っています。そうでなければ、他のものに行ったかもしれないキャッシュフロー。
• 現金と現金同等物
  あなたがビジネスを購入したら、あなたは銀行に座っている現金を所有しています。完全な所有権を取得した後、この現金を使用して、使用した資金調達に関する何らかの種類の契約制限がなければ、あなたのポケットに入れて、あなたが事業を買うために費やしたお金の一部を置き換えることができます。実際には、買収価格の引き下げに役立ちます。そのため、企業価値を計算する際に他のコンポーネントから差し引かれます。
• 企業価値が重要な理由
  一部の投資家、特に価値観の哲学に加入している投資家の中には、企業価値に関連して多くのキャッシュフローを生む企業を探すものもあります。このカテゴリーに入る傾向がある企業は、追加の再投資をほとんど必要としません。これにより、所有者はビジネスから利益を得て、それを費やしたり、他の投資に入れることができます。

個人的には、そのような企業を測定する私の好きな方法は、所有者の収入と呼ばれる計算を通じて、それを有形投資資本と比較することです。