不可抗力リスクと資金流動性リスク、

前の記事では、私が商品市場におけるリスクの話題の概要を説明しました。この記事では、評価されたリスクと評価されていないリスクの違いについて説明しました。その作品は30,000フィートからの風景を与えました。このオファリングは、細分化してリスクを調べるシリーズの続きです。商品市場での取引にとって非常に重要な2つのリスクが不可抗力と資金流動性リスクです。

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不可抗力リスクは、取引の相手方のいずれかの合理的な支配を超えた不測のイベントのリスクです。この用語はラテン語から来て、 VIS主要な または casus fortuitus または優れた力を意味フランスの CAS fortuit 、。不可抗力はしばしば神の行為です。リスクのこのタイプの例では、実行するために商品取引の一方の当事者の能力を阻害気象イベントになります。嵐、洪水、干ばつによって砂糖、トウモロコシ、または他の穀物が他の党に売却された場合、天気予報は、約束された商品の履行や配送を妨げる神の行為となります。場合によっては、商品トレーダーは、これらの種類のリスクをカバーするために特別な保険契約を締結することがあります。 2011年には、地震と津波が日本を襲った。日本の企業は、トウモロコシを含む多くの商品の主要な消費者および輸入者として、日本国民の要件を満たすために在庫と在庫を維持しています。

地震により、これらの在庫の多くは使用不能になったり、破壊されたり、海に洗い流されたりしました。これらの棚卸資産は特定の当事者の財産であり、他人に売却されたものであるが、他のものによって調達されたものであるが、トウモロコシや他の商品を破壊した自然の行為は、契約当事者のいずれにも欠陥ではなかった。

不可抗力の状況は大規模な経済的損失をもたらした。ほとんどの契約ではないにせよ、多くの契約が不可抗力の可能性に対処しているため、契約当事者はこれらの予期しない出来事の保護を購入する保険会社に行くことがよくあります。

資金調達流動性リスクとは、取引の当事者が暫定支払要件を満たすことができないリスクである。この種の支払いは、マージンコールのためのものでも、場合によっては、格付けの格下げにより、取引の時価を上回る担保需要が増加する可能性もあります。この種のリスクの根底にあるのは、一方の当事者が義務を果たすために必要な資金を払うことができないということです。先物取引所では、長期または短期先物ポジションを保有する当事者にとって、マージンは毎日の責任です。当事者がそのポジションで証拠金を支払うことができない場合、その取引所またはその代理人（およびFCMまたはブローカー）は、そのポジションを直ちに清算することができる。ベアー・スターンズとリーマン・ブラザーズの2社は、モーゲージ担保証券のロング・ポジションを大幅に伸ばしました。 2007年8月に、これらの証券を保有していた2つのベアー・スターンズ・ヘッジファンドが失敗したため、信用危機が発生しました。

担保価値（家計価値）は劇的に低下した。したがって、両機関が保有する紙幣は、担保価値が低いほど低くなった。

両社が消滅した（Bear StearnsはJP Morganに引き継がれ、Lehmanは破産した）という問題は、活用されていた。各企業は、株主資本に対する総資産の比率が高く、巨額の住宅ローン・ポートフォリオ（ポジション）は、市場環境の悪化に脆弱になっていました。証券の価値が下落したとき、各企業はポジションを維持するために必要な市場差を支払うことができませんでした。同時に、これらの有価証券の市場は非常に急速に移動し、流動性がなくなったため、出血を止めるために売却可能なバイヤーはいませんでした。ベアー・スターンズとリーマン・ブラザーズの2つの大手投資銀行は、資金調達に十分な現金を持っていないため、事業を終了しました。

両方とも資金流動性リスクのために失敗した。この種の財務リスクには、他の多くの例があります。コモディティでは、資金調達の流動性は常に取引当事者のリスクであり、取引が大きくなればなるほどリスクは大きくなります。