コモディティ市場のボラティリティとボリュームリスク

この記事では、評価されたリスクと評価されていないリスクの違いについて説明しました。その作品は30,000フィートからの風景を与えました。このオファリングは、細分化してリスクを調べるシリーズの続きです。リスクシリーズの最後の記事であるこの記事は、コモディティの世界における2つの他の重要なリスク、すなわちボラティリティと容積リスクに焦点を当てています。

これらの問題は、世界の原材料市場における参加者にとって深刻な経済的リスクを引き起こします。

ボラティリティリスクは、ボラティリティの影響が許容範囲を超えているリスクです。ボラティリティは、市場の分散の尺度です。それは高いから低いへの価格の範囲です。商品の世界では、ボラティリティは他の資産クラスよりもはるかに高い傾向があります。天然ガス、コーヒー、砂糖などの商品は、時間の経過と共に非常に高いレベルの歴史的ボラティリティで取引されます。これらおよび他の原材料市場が非常に短期間に2倍または価格の半分になることは珍しいことではありません。株式、債券または通貨の価格になると、この種のボラティリティはまれです。

2014年初頭にニューヨーク・マーカンタイル取引所で取引された天然ガス先物契約の価格が3ドルから移行した。 1月6日の週のBtu百万円当たり953ドルになります。 493人に2月24日までに2カ月未満で64％以上の増加となった。

商品では、これは例外ではなく、しばしばルールです。毎週の過去のボラティリティは25％から90％以上に上昇し、日次のボラティリティはさらに上昇しました。原材料市場には、この種のボラティリティの例がたくさんあります。

2014年初頭に、他の商品の価格が非常に短期間で2倍になった。

コーヒーは$ 1の安値で取引されました。 2015年3月までに2ドル以上で取引されていました。 15.その間、過去のボラティリティは16％からほぼ65％に上昇した。多くの理由から、商品市場は激しく動いている。一般に、供給側の問題は価格上昇を引き起こす。天気やその他の問題がこれらの市場を変え、ボラティリティや分散を爆発させる可能性があります。彼らは逆さまに暴力的に行動するだけでなく、時には暴力的であることもあります。

2008年には、米国の住宅危機と世界的な経済危機を受け、原油価格は過去最高の147ドルから上昇した。 2008年7月のNYMEX先物契約は32ドル安の1バレル27ドルとなった。同年12月には1バレル当たり48バレル。 6ヶ月未満で78％近くの価格が下落したため、月々の過去のボラティリティは32％から50％以上に上昇しました。多くの場合、原材料価格が階段を上がり、エレベーターが下がると、購入時の弱気市場期間にボラティリティが上昇する傾向があります。

ボラティリティはオプション価格の主要な決定要因です。歴史的ボラティリティーは過去の市場変動の尺度であり、インプライドボラティリティーは将来の市場参加者の認識である。オプション、商品およびすべての資産クラスにおいて、インプライドボラティリティは、コールおよびプットオプションのプレミアムまたは価格を決定する。ご覧のように、ボラティリティは商品トレーダーのための機会と同様に多くのリスクをもたらす可能性があります。

容積リスクは、商品の供給または消費の量の変化から生じるリスクである。量はしばしばボラティリティを引き起こす。市場の赤字や過剰供給時に原材料市場で価格が爆発的に変動する傾向があります。トウモロコシ、大豆、小麦の価格をめまぐるしく上昇させる2012年の干ばつのような突然の天気予報は、天候によって供給が劇的に減少するイベントの一例です。他方で、供給過剰が需要よりもはるかに高いところまで生産と在庫が増加する過剰供給や市場過熱の状態は、逆の効果を引き起こす可能性がある。

2015年には、世界の生産量と在庫が増加したため、原油価格が年々低下しているのを目の当たりにしています。

ボラティリティと容積リスクは、すべての商品トレーダーが直面する2つの重要なリスクです。これは、世界の商品の生産と消費を買い、売却し、資金を調達する毎日、物理的な商品トレーダーが直面しているリスクに関する一連の結論です。