マージン購入の危険

このピッチは通常、「あなたの証券会社の口座に数千ドルがある場合、あなたのリターンを活用して、より多くの株式を購入するために、低金利で既存の株式と借りる資格があります。現実には、マージン取引は、最も安全な青いチップを危険な賭けに変えることができる本質的な投機的な戦略です。

これは、他の人が余裕があるよりも多くの企業株式を買うことを本当に積極的に望んでいる人々や機関を許可します。物事が南に行くと、それは本当に醜い、本当に速く、個人的または企業の破産につながることさえできます。

マージンで株式を購入するリスク過去に、マージンに株式を購入することの結果がどれほど恐ろしいものであるかを実証するために、いくつかの現実的なケーススタディを使用しました。ジョー・キャンベル（Joe Campbell）は目を覚まし、株式ブローカーに106ドル、445ドル56を払った。多くの他の多くの個人は、フェンスのために振り回したときにすべてを失いました。一部は、破産したGT Advanced Technologiesという会社の余裕よりも多くの株式を購入していました。退職勘定全体が抹消され、一部の投資家が自殺企図について話した。

いわゆる現金口座ではなく、マージン口座を開設すると、再鑑定リスクと呼ばれるものが導入されます。

金融界が崩壊した場合でも、それは必然的に起こりますが、自分の資産ではない損失よりもはるかに多くの資産を公開していることに気づかないかもしれません。

このような人生を送る理由はありません。家族が立ち上げているグローバル資産管理グループを立ち上げ、計画するときに私がやった最初のことの1つは、プライベートアカウントのポリシーのリストにそれを含めることでした。

Kennon-Green&Co.は、マージン債務が構造的リスク・アービトラージ取引などの極めて限定的な場合を除き、歓迎されず、必要でもないため現金勘定でのみ管理している新しい投資家は自分のポートフォリオを運営するために自己教育をしています。それが会社のより高い手数料を生み出すことができるかどうかは気にしない。クライアントがそれを望むかどうかは気にしない。それは私たちがすることではありません。これはちょっと古風なように見えるかもしれませんが、私は信じられないほどのリスクがあります。マージンはその一つです。

それでも、マージンについてまだ抑止されておらず、自分のポートフォリオに証拠金の借り入れをしたいのであれば、読書を続けてください。この記事の残りの部分では、それがどのような仕組みを提供するために働くかの基本について説明し、関係する仕組みをよりよく理解することを望みます。

マージンの定義

最も基本的な定義では、マージン取引は本質的に借入金で投資されている。一般的にどのように機能するかは、あなたの仲介業者が預金を借りてから底を回って借りて、それをやや高めの金利で貸し出し、あなたの現金だけでは買うことができません。

または、私が思うに、もしあなたが本当に投機に向かうならば、短く売る。

あなたの口座内のすべての資産とあなたの個人保証は、取引口座自体に何が起きても借金を返済するという保証として保持されます。口座が爆発した場合でも、すぐにお金を払うことになります。支払い計画はありません。交渉の条件はありません。あなたが支払っていない場合、ブローカーは裁判所にあなたの他の所持品を押収するための判断を開始することができます。最終的に、あなたは破産裁判官の慈悲で自分を投げるように要求します。その間、あなたの信用スコアが下落するにつれて、あなたの信用格付けに関連するすべてが破壊されることがあります。あなたの保険料は急騰する可能性があります。あなたの他の貸し手は、借入能力へのアクセスを制限することができ、あなたの請求書を払うことはできません。

公益事業会社と電話会社は現金担保預金を要求することがあります。潜在的な雇用者はあなたの信用度を見て、あなたを雇うことを決断するかもしれません。あなたはお金を稼ぐのが気にせず、時間の経過と共に慎重に化合することに満足していないので、途中で配当、利子、賃貸料を集めました。

あなたのブローカーアカウントにマージントレーディング機能を追加する方法

今日、マージン機能にアクセスすることは容易ではありませんでした。仲介業者は、顧客が取引マージンを取った結果、取引執行と利息収入の両方で多くの金を稼ぐ。証拠金口座を開くには、最初の口座開設フォームに記入するだけです（場合によっては、

を選択する必要があります）！既にアカウントをお持ちの場合は、短い補遺契約に必要事項を記入してください。それでおしまい。仲介業者があなたの信用を稼ぐかもしれません。さもなければ、適格な個人、機関、およびその他の法人は、自分の口座から資金を借りる権限を与えられます。あなたはあなたの所持品に対して小切手を書いて、引出しをすることもできます。 証拠金保全要件

各証券仲介業者は証拠金保全要件を設定する。この保守要件は、投資家が常に自分のポートフォリオに保持しなければならない持分の割合です。例えば、30％のメンテナンス要件を維持する家は、2ドルまで貸し出しをするだろう。 $ 1ごとに33。 00投資家は彼の口座に入金し、$ 3を与えた。投資する資産の33。ポートフォリオに1つまたは2つの株式しか持たない投資家は、多様化の欠如のために払い戻されない可能性がより高いとブローカーが信じているため、通常は50％の高い保守要件が課されることがあります。

ペニー株などの一部の資産は、マージン取引の対象とならない。率直に言って、これは賢明です。とにかく、ペニー株に投資することは、ほとんど常に悪い考えです。それの上にレバレッジを加えることは難しいでしょう。

レバレッジの力 - 証拠金取引の例

投機筋は、マージン承認の仲介口座に$ 10,020を預ける。会社は50％のメンテナンス要件を満たしており、現在50,000ドル未満のローンに対する8％の利息を請求しています。

投機筋は会社内の株式を購入することにします。通常、彼は処分された10ドル、020現金に限定されます。しかし、マージン債務を採用することで、最大金額（この場合は10,000ドル）の下で借り入れ、総額20,020ドルの投資をする。彼は20ドルの仲介手数料を支払って、20ドル、000ドル（彼のお金10ドル、000ドルの借りたお金）を使って、15ドルで同社の332株を購入する。

マージン債務シナリオ1

• 株価は1株当たり10ドルに低下します。ポートフォリオの現在の市場価値は、13ドル、320ドル（1株当たり10ドル、332株）であり、10ドルはマージンローンの現金、3ドル320ドル、またはマージンローンの25％であり、投資家の持分。これは深刻な問題です。投機筋は24時間以内に自己資本を50％に戻す必要があります。そうしないと、ブローカーはマージンローンの残高を支払うという立場を清算します。この24時間の通知は、マージンコールと呼ばれます。彼のマージンコールを満たすために、彼は少なくとも6ドル680ドルの現金または株式を預金する必要があります。投機筋が余裕で買わなかったなら、彼の損失は3ドル333ドルに制限されていたでしょう。彼は会社がお買い得だと思った場合、市場価値の低下を無視する自由。しかし、彼のマージンの使用は、彼の損失を強制的に株式を売却し、未払い残高に支払利息を支払う手数料に680ドルを加えた680ドルに変えました。
  マージン債務シナリオ2
  1株332株を15ドルで購入すると、価格は20ドルに上昇する。ポートフォリオの市場価値は$ 26,640です。投機筋は株式を売却し、利息と売却手数料の前に10,000ドルのマージンローンとポケット$ 6,640を返済します。マージンを利用していなかった場合、この取引は手数料の3,333ドルの利益しか得られませんでした。
• マージンに投資することについて学ぶべき教訓
  教訓は、マージンがポートフォリオのパフォーマンスを良いか悪いものかに増幅するということです。投資が厳格な現金のみで行われていた場合に比べ、損失と利益は大きくなります。主なリスクは市場と時間です。投資がすでに過小評価されている場合でも価格が下がる可能性があります。また、株式の価格が前進するためにかなりの時間がかかる場合があります。過小評価された株式を発見した投資家は、市場が彼の株式を売却するほど十分に下がらないことを今ベットしているため、マージンを使って事実上の推計を行っている。

マージン取引の基本

マージンブローカー口座に登録するときは、一般的に次のようになります。

口座、債券などのマージンローンのために、 >証拠金保守の要件は、ブローカー、株式、株式およびポートフォリオに応じて異なります。証券会社はこれをいつでも変更する権利がありますので、あなたのポートフォリオが清算されたという警告や顔をすることなく、すぐにマージン債務残高を返済するという要求があるかもしれません。

追加の資産を預金することによってマージンコールを逃した場合、必要な自己資本比率が回復するまでブローカーが投資の一部または全部を売却する可能性があります。

• マージンを使うときに投資するよりも多くの金を失う可能性があります。あなたのポートフォリオが完全に消去されたとしても、あなたのブローカーに残っている未払いの債務を支払うことについて法的責任を負います。
• マージン残高に対するブローカーの金利は直ちに変更されることがあります。極端な例では、マージンが深刻な経済的問題を引き起こした。大恐慌を進める1929年のクラッシュの間、メンテナンス要件は、証拠金ローンの額のわずか10％でした！言い換えれば、証券会社は、投資家が預けた1ドルごとに9ドルの融資を行います。投資家が10,000ドル分の株式を購入したいと思った場合、彼は最初に$ 1,000の入金をしなければなりません。これは市場が墜落して株価が崩壊するまでは問題ではなかった。ブローカーがマージンコールをしたとき、顧客の富の大部分が株式市場にあったので、誰もそれを返済することができないことを発見しました。このように、ブローカーは証拠金を返済するために株式を売却した。これは最終的に価格が打ち砕かれ、市場全体が破壊されるまでそれ自身を餌食にしたサイクルを作りました。また、これは何年もの証拠金取引の停止をもたらした。
• トレーディングストックに関する詳細情報
• 詳細はトレーディング・ストックに関するガイドをご覧ください。株式取引の基本や落とし穴などについて説明します。