会計上のれん - 貸借対照表の分析

財務諸表の理解への旅のこの時点で、バランスシート上ののれんについて話す必要があります。のれんは購入会計と呼ばれる規律に関連しており、この投資レッスンの範囲を超えていますので、3万フィートのビューを行う必要があります。あなたがForm 10-Kまたは年次報告書を開いたときにあなたが見ているものの一般的な考えを持っているので、主題の適切な理解を得るのに十分です。

GAAP会計規則の下で、貸借対照表上ののれんは、その事業の識別可能な資産を上回る事業を買収するプレミアムを表します。具体的には、ある会社が別の会社を買うと、その会社が支払う金額を購入金額といいます。会計士は、購入価格を取って、会社の簿価から、会社の顧客関係とメーリングリストに一定の価値を割り当てるなどの、いくつかの購入会計調整を行います。残っているものと割り当てられないものはのれんに加えられます。過去の世代、特に小規模起業家の間では、これは「青い空」としても知られていました。在庫、建物、備品、現金を超えてビジネスに支払ったもの。

のれんは、過去世代にわたって興味深い変革を受けてきました。何十年もの間、企業が別の会社を買収したときには、2つの会計方法の1つ、すなわち、利息法のプーリングまたは購入方法のいずれかを使用することができました。

利息法のプーリングが使用された場合、2つの事業の貸借対照表は結合され、のれんは作成されなかった。買収方法が使用された場合、買収企業は、他社に対する支払保険料をのれん資産の貸借対照表に入れた。当時の会計基準は、減価償却費と同様に40年にわたってのれん償却を要求した。

<！ -

のれんが損益計算書に償却されなくなり、損益にならない限り貸借対照表に留まる

最近、そうではない。のれんを償却することを好きではない多くの人々による大規模なロビー活動に続いて、経済的現実を歪め、実際よりも悪化しているような効果をもたらした。より合理的な会計哲学が今や握られ、 「減損している」とみなされない限り、貸借対照表上に資産として計上され、年次償却は行われない。のれんの減損テストは複雑で、1つのイラストレーションを提供するために特許から得られる予想キャッシュフローの割引キャッシュフロー分析のようなものを含めることができますが、新しい治療の背景には、優れたビジネスの価値、多くのフランチャイズの価値は、まれに低下し、実際には、成長します。

過去の優遇措置がどれほど奇妙であるかを知るために、世代の投資家を裕福にしてきたハーシー社を検討してください。 Hersheyが1963年の6月にReeseを買収したとき、Reeseの売上高は年間14,000,000ドルでした。ハーシーは、取引のために$ 23,300,000を支払った。今日、リースのピーナッツバターカップだけでも、年間販売額で500,000ドル以上が生産されています。

ハーシーの範囲と統合のために、それは他の方法では資本収益率を上げることができなかった規模の経済性を持っています。減損することなく、貸借対照表のどこにも現れない現実の経済的親善は、買収時より指数関数的に高くなっています。しかし、古い会計規則のために、ハーシーはリースの貸借対照表上の営業権を一切持たない。価値のある投資家として、従来の方法で大規模買収に従事していた企業が人為的に1株当たり利益を低下させる傾向があったため、のれん償却の損失はやや不調でした。これにより、一般に適用される報告された純利益は、所有者の所得に対して著しく控えめになる。医薬品など特定の部門や業界での会計処理における特定の癖と相まって、実際の収益力が報告された収益を大幅に上回っているため、株価がはるかに高価に見えるという奇妙な状況に直面していました。

過去100年の最大の投資機会を生むセクターや産業において、これらの軍隊が役割を果たしたのは事故ではありませんでした。