米国ドル高を活用する方法

米ドルは、欧州およびアジア諸国が量的緩和キャンペーンを実施または継続しているため、2015年上半期に好調であった。実際、多くの国際投資ポートフォリオに大きな影響を与えた2015年の第1四半期には、米国ドルはほとんどの外貨に対して平均10％上昇しました。これらのダイナミクスは、米国経済の比較的強いパフォーマンスによってもたらされたものです。

この記事では、国際投資家が強固な米国ドルの恩恵を受けるためにポートフォリオをどのようにポジショニングできるかを見ていきます。

強いドルの影響

強い米国ドルは、投資家がユーロや他の通貨の価値と引き換えに、より少ない米国ドルを受​​け取るため、米国投資家が外国資産を保有することに悪影響を及ぼします。実際には、海外売上高が著しい米国の多くの大企業は、米国ドル高値により、純利益が減少しています。収入の減少と純利益の減少は、特に成長株における株式評価の低下につながります。

<！ミクロ経済への影響に加えて、強い米国ドルは、通常、多くの国と比較して米国で金利が高いままであることを意味します。より高い金利は、通常、投資家や企業の資本コストを増加させるため、株式市場のパフォーマンス低下に結びついている。

債券ポートフォリオを傷つける傾向にある価格と利回りが逆相関するため、高い金利も債券にとって悪い。

<！ - 損失に対するヘッジ

強い米国ドルは、国際投資家の為替リスクの一種であり、相対的な通貨評価に起因するリスクとみなされます。これらの通貨リスクは、株式、債券、米国預託証券（「ADR」）、国際為替取引ファンド（「ETF」）およびミューチュアルファンドを含むあらゆる種類の外国投資に影響を及ぼします。幸いにも、国際投資家は、これらのリスクに対してヘッジする際にオプションがないわけではありません。

為替リスクをヘッジするにはいくつかの方法があります。

国際ヘッジETF

- 一部の国際ETFは、スワップおよびその他のデリバティブを使用して外貨の移動に対してヘッジを行っています。このような場合、投資家は外貨を米国ドルに換算するリスクを伴わずに外国のいかなる上昇にも参加します。

外国為替ETFとスワップ

• - 国際投資家は、外貨ETF（通貨バスケットを保有するETF）に投資したり、外国為替市場でスワップやその他の取引を通じて外貨を直接購入したりすることにより、より実践的なアプローチを取ることができます。しかし、これらの戦略は一般的にははるかにリスクが高いことに注意する価値があります。 ヘッジリスク
• 通貨は変動が激しく、短期および中期的に予測が難しいが、場合によっては長期的でさえ不確実である可能性がある。多くの場合、経済成長は金利の上昇または下落を正当化するが、金融政策の介入は通貨を信頼性の高い予測が難しい方法で動かすことができる。 その結果、長期投資家は、特定の通貨リスクに対してポートフォリオをヘッジすることを再考したい場合があります。

通貨リスクをヘッジする第2の問題は、ポートフォリオに多様化の要素を提供することである。結局のところ、強いドルは通貨ヘッジされたETFを助けるかもしれないが、弱いドルはアンヘッジされた同輩と比較して、それらを傷つけるだろう。市場リスクを逃すことのできない国際投資家は、米ドルが時間の経過とともに外貨のバスケットまたはバスケットに対して弱まる場合に、これらの多様化の機会を逃してしまう可能性があります。結論

国際投資家は、国際収支を改善するために米国ドルが強い場合、ヘッジされたETFまたは外国為替ツールを検討することがあります。もちろん、リスクは、彼らが市場を間違って時を過ぎ、さらなる損失を被ることになるということです。

長期投資家は、多角化を維持し、市場を注視している経験豊富な活発なトレーダーや投資家にヘッジの機会を残すため、未ヘッジのETFに固執することがあります。