財務諸表の解釈方法

財務諸表を管理ツールとして使用している場合は、財務諸表を解釈する方法を学ぶ必要があります。財務諸表、キャッシュ・フロー計算書、貸借対照表、および損益計算書の3つの重要な報告書を作成するために同じ会計データが使用されますが、それぞれが異なる分野で企業の脈拍を取ります。

Target Corpの2006年年次報告書の貸借対照表、損益計算書、キャッシュフロー計算書をウェブサイトで見ることができます。

財務諸表は、文書pで始まります。 24（PDFファイルの43ページ）。

貸借対照表の解釈

ここで提供される情報は、会社の業績を測定するいくつかの財務比率を計算することを可能にします。さらに、現在の貸借対照表には、少なくとも1つ前の期間のデータが常に表示されるため、財務パフォーマンスの変化の様子を比較することができます。

スタートアップと同じ業界の公開企業を特定し、ウェブサイトから財務諸表をダウンロードします。 Target Corp.を例として、貸借対照表のデータを分析します。計算するためのいくつかの主要な比率があります。すべての数値は数百万ドルを表していることに注意してください。

クイックレシオ： これは、在庫を売却することなく、ターゲットの義務を果たす能力を測定します。結果が高いほど良い。流動資産から棚卸資産を差し引いた額を流動負債で除したものとして表示されます。ターゲットの場合、それは14,706から6,254を除いた11,117であり、これは0に等しい。76.

• 通訳： この数値が時間の経過とともに減少したり、ベンチマークを下回った場合、在庫に多額の資本を投資している場合や、短期借入が多すぎる可能性があります。

流動比率： 流動資産を流動負債で除した短期流動性のもう一つのテストです。

解釈の対象：

• この数値は1以上でなければならず、通常は強度この数値が1未満の場合は、短期負債が短期資産を上回ることを意味します。負債は、それが1年以内に期限が到来する場合には、現在のものとみなされる。資産は1年以内に現金に換算できる場合、現在の資産です。 負債比率：

要するに、総負債を総資本で割る。 Targetの場合、Targetは公開企業であるため、分母は株主の投資と呼ばれます。目標のデータを使用すると、その比率は8,675を15で割った633で表され、0に等しい。555. 解釈：

• 長期債権者は、この数字をあなたの会社がどれほど積極的であるかの尺度とみなす。あなたのビジネスがすでに債務を負担している場合、追加の資金調達を提供することに消極的かもしれません。 運転資本：

これは、毎日の運営に利用できる現金を指します。現在の資産から現在の資産を差し引くことによって導出されます。この例では、14,706から11,117、つまり3,589になります。 通訳：

• この数値が負の値であれば、現在の義務を履行する。この数を増やすには、在庫管理の方法を検討してください。商品のバックアップとそれに伴う売上の損失は、ビジネスの現金資源を奪うことができます。 損益計算書の解釈

損益計算書は、残高明細書と同様に、会社の財務実績を測定する手段です。議論された比率のいくつかは、損益計算書と貸借対照表の両方からデータを引き出す。例として、Targetからの公開データを引き続き使用します。すべての数値は数百万ドルを表していることに注意してください。

総利益マージン：

T-シャツを販売し、その商品に対して支払った金額を差し引いた金額 - 売上原価は売上総利益と呼ばれます。売上を差し引いた売上原価を売上で除すると、売上総利益率が算出されます。目標の損益計算書によると、59、490 - 39,399、59,490、つまり337、つまり33.7％になります。 営業利益：

売上総利益から営業費用 - 減価償却を差し引いた金額です。 EBIT（利息および税引前利益）とも呼ばれます。 ターゲットのデータを使用すると、式は59,490マイナス39、399マイナス12,819マイナス707マイナス1,496,5,069になります。999営業利益率：999前のステップで派生したものを総売上で除算します。この場合、方程式は5,069を59,490で割ったものに等しくなります。 085、または8.5％。

通訳：

このタリーはEBITマージンとも呼ばれ、業務効率を測定する有効な方法です。この数字が低いとわかった場合は、収益を上げるか、またはコストを削減します。どの顧客が最も収益性が高く、その努力を集中しているかを分析するのに役立ちます。 純利益マージン：

• 純利益を総収入で除算すると、純利益マージンが得られます。この場合、2,787を59,490で割ったものに等しくなります。 047、または4.7パーセント。 ROA：

これは資産収益率を表し、企業が資産の1ドルあたりにどれくらいの利益を生み出しているかを測定します。貸借対照表の資産別に損益計算書の収入数値を割ってROAを計算します。 Targetの場合、59,490を14,706で割った値が4. 04になります。言い換えれば、1ドルのTargetがすべて資産であるため、$ 4を生成することができます。 04。 ROE：

上記と同じ考えですが、資産を資本で置き換えます。この場合、59,490を15で割った633は3に等しい。81. 売掛金回収：

多くの企業は、顧客に請求してから収益を得るまでに時間差が生じる。これは、取引クレジットや顧客が支払っていないことが原因である可能性があります。売掛債権の貸借対照表にこの潜在的な収益を記録することはできますが、回収できない場合は、最終的には十分な現金が不足します。 通訳：

すべての売掛金を回収するまでにかかる日数を測定するには、次の式を使用します。365日を売掛金回転率で割った値（売上合計を売掛金で割ったもの）。目標のケースでは、365を59、490を6で割った194を38に掛けたものに相当します。つまり、平均して、勘定に集めるために目標38日かかります。ビジネスが健全なバランスシートを持っているのに現金が不足している場合は、未払いのアカウントの回収額を増やしてください。 キャッシュ・フロー計算書の解釈

• キャッシュ・フロー計算書には、一定期間に会社が資金を調達した経緯とその資金をどのように費やしたかが記載されています。また、分析ツールでもあり、短期間で経費をカバーする企業の能力を測定します。一般的に言えば、企業が一貫してより多くの現金を持っていれば、その会社は価値があると考えられます。 キャッシュ・フロー計算書は、事業、投資および資金調達の3つの部分に分かれています。以下は、Target Corp.に属する実際のキャッシュ・フロー計算書の分析です。すべての数値は、何百万ドルもの数値です。

資金運用からの収益：

これは、同社の中核的な事業取引から一年中生成された現金である。明細書が正味収入で始まり、逆戻りして減価償却費を加え、在庫と売掛金を差し引く方法に注意してください。簡単に言えば、これは利息と税金（EBIT）と減価償却費から税金を差し引いた額です。

通訳：

これは、非現金収入が法案の支払いに使用できないため、収益よりも優れた指標となる可能性があります。 投資からの現金：

• 一部の企業は、コアオペレーションの外に投資したり、新しい企業を獲得してリーチを拡大したりします。 解釈：

キャッシュ・フロー計算書のこの部分は、新規投資のために使用された現金、および以前の投資から得られた収益を計上している。 Targetのケースでは、2006年の数字は-4,693であり、将来の成長につながることを期待しているプロジェクトに多額の現金投資を費やしたことを示しています。 資金調達からの資金：

• この最後のセクションは、資金調達活動からの現金の動きを指します。 2つの一般的な資金調達活動がローンや新規投資家に株式を発行しています。現在の投資家への配当もここに収まります。目標は2006年、-1,004年の負の数値ですが、これは誤解されるべきではありません。同社は前回の借入金のうち1,155百万ドルを払い、380株の配当金を支払い、901株の自己株式を買い戻しました。 通訳：

投資家は配当を享受するため、この最後の2つの項目が好きで、Targetが自社の株価パフォーマンスに自信を持っていることを示すとともに、このセクションの簡単な公式：株式の発行からの現金から、支払われた配当を差し引いて株式を取得するために使用された現金。 キャッシュフロー分析の最終ステップは、報告年度（2006年）および前年度（2005年）の現金残高を加算することです。ターゲットは-835プラス1,648、つまり813になります。ターゲットは、両方の年で負のキャッシュバランスを実行しましたが、2004年の現金剰余金が高いため、全体的にプラスの現金収支があります。