新興市場への投資方法

新興市場は歴史的に成長主義投資家のための主要な市場であった。結局のところ、これらの経済は、急速な国内総生産（「GDP」）の成長がヨーロッパや米国の先進国と比較して知られています。これらの成長率は、2008年の大後退以来減速しました。しかし、価値投資家が関与する可能性も生まれました。

バリュー投資家が新興市場を見たいと思うかもしれない理由と関与するための戦略を見てみましょう。

なぜバリュー投資ですか？

バリュー投資は、先進市場と新興市場の両方で普及しています。大規模で成長している証拠によれば、平均以下の価格収益または価格ブック比率または平均以上の配当利回りを有する株式への投資は、長期的には優れたリターンを提供する。ウォーレン・バフェット（Warren Buffett）のような成功した投資家は、これらの傾向を利用し、時間の経過とともに例外的な市場での高い収益を生み出しました。

<！ 2002年のEmerging Markets Reviewに掲載された論文では、これらの傾向が新興市場に持ち越され、価値のある株式は非価値の株式よりも高い収益を生み出すことが示されています。その後のクレディスイスの報告によると、2000年から2013年の間に、21の新興市場のうち3つを除くすべての市場で価値水準がアウトパフォームされ、平均値プレミアムは4.3％であったのに対して、先進国ではわずか3％です。

<！バリュー株のリスクプロファイルは、新興市場に関心を持つ投資家を含む多くの投資家に魅力的かもしれません。株式を割引で購入することで、資産や利益がほとんどない高額株式よりも潜在的な潜在的な可能性が低くなります。また、価値の高い株式は「高成長」株よりも揮発性が高いという証拠もあります。これは、投資家が必ずしもベータのリスクをより高くするとは限らないことを意味します。

新興市場に投資する価値

新興市場は、2008年の大後退中に大幅な景気後退を経験しました。米国連邦準備理事会（FRB）が量的緩和（QE）プログラムを縮小し、利息を引き上げると発表した料金。多くの新興市場通貨は、価値の大幅な下落を目撃し、ドル建て債務の2兆ドル（多くの新興市場政府や借り手が借り入れに使用した）が返済に費用がかかりました。

原油価格の劇的な下落は、多くの新興市場が先進国の多様化に欠けているため、これらの問題を悪化させた。実際、開発途上国は、平均して、先進国と比較して50％少ない製品カテゴリーに集中しています。原油は、ロシアやベネズエラなどの国や中東の国々の大半の国にとって、経済的成果のかなりの部分を占めています。

これらのダイナミクスは、新興市場からの著しい資本流出をもたらし、先進市場との相対的な評価を低下させた。例えば、米国S&P500は、2017年1月19日現在で25倍の37倍の収益で取引されているのに対して、MSCIのエマージング市場指数はわずか12倍の価格収益率で取引されている。

価値のある投資家は、新興市場が先進市場よりも多くの機会を有していることを知ることができる。

ETF、ミューチュアルファンドおよび株式

価値のある投資家は、個別の株式、為替トレーディングファンド（「ETF」）またはミューチュアルファンドを含む新興市場に晒される方法はさまざまです。

国際ETFは、ほとんどの匹敵するミューチュアル・ファンドよりも低い費用で単一の証券にポートフォリオ全体を提供することを条件に、エクスポージャーを構築する最も簡単で費用効果の高い方法です。選ぶべき多くの異なる新興市場ETFが存在しますが、価値のある投資機会に焦点を当てているのはほんの一握りです。これらのほとんどは、代替インデックス作成戦略を使用するいわゆるスマートベータファンドです。

最も人気のある新興市場価値ETFには以下のものが含まれます：

フレックスシェイーズモーニングスター新興市場要因チルト（TLTE）

iShares MSCIエマージング市場最低変動率（EEMV）

• SPDR S&Pエマージング市場配当（EDIV）
• WisdomTree新興市場高配当（DEM）
• 新興市場株式に焦点を当てた投資ファンドの選択肢は増えていますが、そのほとんどはパッシブ（スマートベータではありますが）ではなく積極的に管理されています。彼らの経費率は、ETFよりもかなり高価になる可能性があります。つまり、投資家がマネージャーの実績およびその他の要因を考慮することが重要です。
• 一部の一般的な新興市場価値のミューチュアルファンドには以下のものが含まれます：

T。最終的に、投資家は、米国預託証券（以下「AEVVX」といいます。）または「預金証書」（以下「預託証券」といいます。 ADRs "）の取引を行っています。多くの場合、これらの機会を見つける最も簡単な方法は、在庫スクリーナを使用し、FinViz（www。finviz.com）のようなツールを使用して、ディスカウントされた倍数または高い配当利回りで外国株式を取引することです。欠点は、ポートフォリオを構築することがより高価であり、これらの株式の多くは流動性が低いことである。

結論

• 新興市場は歴史的に成長投資家のターゲットでしたが、最近の不景気によってバリュー投資家のための機会が生まれました。機会を見るとき、投資家は、価値の高い資金、流動性、その他のリスク要因を念頭に置いたうえで、価値ある資金を検討したり、個々の機会を審査したりすることができます。