小売在庫を評価する方法：P / EレシオとEPS

多くの投資家がスリルを求めて株式に誘惑されている。彼らはAmazonを買った隣人、友人、または同僚からの話を聞いたことがある。 1997年にcomになって、富に向かいました。これらのストーリーは存在しますが、1997年にアマゾンが持っていた可能性のあるゲームの在庫はほとんどありません。ほとんどの場合、成功した投資は主に適切な価格で株式を購入することに基づいています。

最終的に、あなたの目標は、洗濯機と同じ方法でストックを購入することです。かなりの量の研究を行い、あなたのお金のために最高の価値を追求してください。

それは刺激的ではないかもしれませんが、バリュー投資はかなり利益があることが証明されています。株式を評価する方法はたくさんありますが、いくつかの基本的なツールが普遍的です。今日では、すべての最も普遍的な評価ツール、P / Eレシオ、小売株式投資の有用性について触れます。

EPSとP / Eを理解する

残念ながら、「価値ある」株式は単なる最も安価な株式ではありません。 2ドルの株式は、200ドルの株式よりもはるかに高価であることがあります。理由を理解するためには、最初に1株当たり利益（EPS）が何であるかを理解する必要があります。

各株式は、実質事業における株式または一部の所有権です。そのシェアがあなたに与える資格は、企業の利益または「収益」のほんの一部です。当社の純利益を発行済株式の数で割ることにより、当社はEPSに達する。さて、同社は実際には四半期ごとに小切手を書くつもりはありませんが、配当支払の形で部分を得るかもしれませんが、1株当たり利益はあなたが所有する各株式。

<！忘れてはならない重要なことの1つは、EPSが高いほど必ずしも高い利益を意味するわけではないことです。例えば、小売業者「X」が年間純利益で1Bドル、1B株を発行する場合、その年間EPSは$ 1 /株になります。小売業者「Z」の年間純利益は1Bで、発行済株式数が2Bの場合、年間EPSは$ 0になります。 50 /株。

株式1株当たり利益は、株式価値を決定する上で最も重要な変数です。有名な「P / E」のような評価ツールと組み合わせると、2ドルの株式がなぜあまり安くないのか理解しています。

一般的に「倍数」、「P / E」または「価格対収益倍率」と呼ばれる価格収益率は、株式で最も広く使用されている評価ツールです。簡単に言えば、P / Eレシオは、企業が現在の収益を基にした倍数で、投資家がその収益に対して支払うものを表しています。株式「P / E」は通常Yahoo!のようなサイトでそのティッカーの横に表示されますが株価をEPSで割ることで、簡単に計算することもできます。たとえば、Best Buyの株価が80ドルでEPS（TTM）が8ドルの場合、P / Eレシオは10です。 80を8で割った値は10です。

P / Eが低いほど、企業収益の支払いは少なくなります。それでもなお、P / Eが低いということは、必ずしも小売で安価な在庫を意味するわけではありません。

小売り株式のP / Eの制限

P / Eは、小売り株式に関しては重要ではあるが、限られた評価ツールである。まず、一般的なP / Eは企業が12ヶ月の収入（TTM）を追跡するのを追跡しますが、将来については考慮しません。

小売業は絶えず変化しているため、小売業者が急速に恩恵を受けていないため、昨年に起こったことに基づく評価は問題となる可能性があります。例えばRadioShackは、最近のように2012年に利益を上げましたが、急速に変化する消費者の嗜好は、それを破産に押し出しました。だから小売になると、次に起こることは最後に起こったことと同じくらい重要です。第2に、小売在庫は、1回のイベントまたは周期的な期間のために、異常に高いEPSを有する可能性がある。これは、ヒット商品をリリースしたり、多数の店舗を閉鎖したり、一度の有利な税制裁定を受けたりしたためです。これらの要因のすべてが株式をP / Eによって安く見えるようにしますが、その後の収益が測定に失敗すると、P / Eは急いで飛びます。

歴史的に、すべてのS&P株式のP / Eの中央値は約14であるが、小売り在庫はより高い倍数で取引されることが多い。

高いP / E小売在庫が低いP / Eよりも安価である理由は、成長期待と関係がある。このシリーズの次回の記事では、P / Eにおける成長がどのように役割を果たすのか、また、小売業では一般的な評価ツールが機能しない理由について説明します。