金利と商品

商品価格は多くの理由で上下している。各商品には独自の需要と供給のファンダメンタルズがあります。しかし、商品価格は独自の資産クラスです。したがって、マクロ経済要因が価格に最も影響を与えることは確かであり、時には商品部門全体が同じ価値観に従っています。米国ドルは世界の準備通貨です。一般的にドルの上昇はコモディティ価格の下落をもたらし、ドルの弱さの期間中はコモディティが上昇する傾向がある。

通貨は商品価格のように金利の動きに敏感です。

2008年、世界的な金融危機により、危機の衝撃から金融システムを守ろうとして、世界の中央銀行が積極的な姿勢をとった。その後、これらの通貨当局は、支出や経済活動を刺激する試みにおいて金利を引き下げた。結局のところ、低金利は借り入れと成長を促します。また、個人が、収入が非常に少ない貯蓄口座に残すのではなく、消費者の消費を増やすことになります。

2008年以降の金利低下期間中、商品価格は月のように急上昇した。危機の余波のあいだ、原材料価格が高騰したものの、金は1オンスあたり約1920ドルの高値に取引され、銅は4ドル以上に取引された。 2011年にピークを迎えた経常市場には、1ポンド当たり60ドルと他の多くの商品価格が参加しました。

原材料価格の高騰の主な理由の1つは、米国および世界各地で金利の低下が続いたことです。低い金利は安いお金を作ります。商品は2つの理由で集まりました。第1に、低金利は、棚卸資産の帳簿価額および資金調達コストを減少させる。

<！世界最大のコモディティ消費者である中国は、インフラ整備に必要な原材料の戦略的備蓄を増やす機会としてこれを採用した。第2の理由は、利子率が低いことは安いお金の潜在的な反発としてインフレ懸念を高めたことである。インフレは紙幣の購買力を低下させる。 2011年以降、商品市場は金利がそれほど下がらないと判断し始めました。米国では、FRBのゼロ金利が底を打っていた。 2011年以降、コモディティ価格は逆転して動き始めました。ここ数年、多くの商品価格は低い水準と低い水準になりました。世界の準備通貨であり、商品の価格設定メカニズムである米国ドルの急騰は、2014年以降の商品価格の低下に寄与した。2014年後半に、米国中央銀行はFRBの利上げについて話し始めました。世界の準備通貨による金利上昇の見通しから、原材料価格はさらに下落した。

米国および世界の金利は非常に低い水準にあります。

彼らは本当にここからどこにも行かない。これは現時点での商品の価格にはあまり適していません。連邦準備理事会（FRB）は最終的に金利を引き上げるだろう。これは在庫を運ぶためにより多くの費用がかかることを意味し、コモディティ価格の弱気市場にさらなる下振れ圧力を加えるだろう。米国における実質金利の上昇は、原材料価格にマイナスの影響を与える可能性が高い。

多くの異なる要因が商品の価格経路に影響を与えます。天気、需要と供給の基本、人口統計、通貨の動きおよびその他の外的事象はすべて、将来の価格を分析または予測する際に重要なインプットです。金利はこれらのインプットの1つだけです。金利は歴史的に低いレベルに落ちているので、最近の金利については、下落よりもずっと大きな面があることが常識によってわかっています。

これは、2011年に始まった偉大な商品の弱気市場が下降する方法を意味する可能性があります。おそらく、私たちは何年にもわたって低金利や安い通貨政策のためにインフレ圧力を感じるでしょう。これは、原材料価格の次の周期的な強気相場を引き起こす可能性が高い。