オプションリスクの少ない投資に役立つヒント

一部の人々は、長期投資計画の一環としてストックオプションの使用をギャンブルの不足とみなしていると考えている。オプションの仕組みを実際に理解していないのは本当に残念です。オプションは、リスクを軽減するためのツールとして開発されたもので、主にリスクを取るためのツールとして開発されたものではありません。たとえば、世界が平らでないことを人々が知らなかったときに、船の所有者は船と貨物にオプションを購入するだろう。

実際には、これはそのボート/貨物積載量で保険証書を購入することと同じです。あまりにも多くの船が紛失し、再び見られることはありませんでした（少なくとも自宅の港にはない）。船主は外出することを防ぎたいと思った。

歴史のビット

これはリスクを抱える人が手助けできる場所です。船に乗って航海中に船の価値を上げた。船が安全に返却されたとき、ほとんどの場合と同様に、オプションは無用に失効し、リスクを取る者は利益として保険料を守った。船が特定の日までに戻らなかった場合、船主 はプットオプションを行使し、オプションの現金価値またはオプションの行使価格を収集した。

特定の行使価格と有効期限、ならびに船主がリスク管理者に支払うプレミアムを交渉して達成した。リスク・テイカーが船主に支払う義務を履行することができることを保証するための交換（999 OCC

もあった） - 船が紛失してオプションがあった場合行使された。

今日の世界

何世紀後、私たちは同じオプション - 買物と電話を交換します。彼らは依然としてリスクテイクとリスク回避者によって使用されています。株式、債券、商品、不動産取引などのオプションがあります。これらのオプションのほとんどは、規制された

オプション取引

で取引されますが、その他は個別交渉を通じて売買されます。例えば、バイヤーは、限られた期間、特定のアイテム（家や芸術品など）を既知の価格で購入する一時的で排他的な権利のために10,000ドルを支払うことがあります。取引が契約で指定された（満了）時間までに行われない場合、オプションは期限切れとなり、無価値です。家の所有者（またはアートワーク）は、そのアイテムを誰にでも自由に販売することができます。 1973年にオプション取引所で取引が始まりました（シカゴ・ボード・オプション取引所、CBOE）。ウォールストリート・ジャーナルのような新聞にオプションを宣伝した見知らぬ人からの買い物や買い物を買う代わりに、オプショントレーダーは自分のような顧客を代理する マーケットメーカー

またはブローカーにオプションを売って売ることができた。彼らはもはや取引の相手方の人の財政の安定性に関心を持たなくてはなりませんでした。OCCは、これまでに行使されたことがあった場合、各オプションが尊重されることを保証した。この開発の重要性について考えてみてください。オプションバイヤーは、利益を得られないことを恐れずにオプションを使用することが可能になりました。今、オプションはそれを購入したいと思っている人に売却することができます。そして、有効期限が切れていれば、運動能力は保証された。何らかの理由で顧客がオプションを尊重するために必要な現金を引き出せなかった場合、その投資家のブローカーはOCCに通知し、オプションの所有者（エクササイザ）が一緒になっていることを確実にします。

これらの大きな変化は、オプション取引の人気を高めました。当時の想像を絶するほどの金額でした。その最初の取引日（1973年4月26日）のCBOEの金額は911コールオプションでした（1977年まで取引されなかった）。今日、オプション取引所は毎年40億件を超える契約を処理しています。 私は1977年からオプション取引を行ってきました。潜在利益の限度を受け入れることの代償として現金プレミアムを徴収しようとする投資家には、 カバード・コール

。利益が限られているという単純な理由で、すべてのトレーダーがこの戦略を好むわけではありません。しかし、平均株価がはるかに上回っていない場合は、カバードコール（または 相当額）を書いてヘッジ（所有リスク

戦略 ）は、あなたが利益を上げるために使用できるいくつかの分かりやすいオプション戦略の1つです 。 コールド・ライト・ライティングはリスクを軽減するものの、リスク削減は控えめであり、オプションを売却する際に集められる現金に限定されることを強調したいと思います。他のストラテジーは、損失に対する保護をはるかに可能にするが、経験の浅い投資家にとっては高価で不適切となる可能性がある。 結論はオプションが長い間存在し、適切な戦略を見つけた場合、すべての投資家が利用できるということです。オプションは、 オプションを購入する 洗練された投機家にとって、 重要な価格変更を受ける株式を探すのに理想的です。あまりにも多くのオプション新人が間違ったオプション（安価なアウト・オブ・ザ・マネー・オプション）を購入し、お金を稼ぐ機会がほとんどないことに注意してください。 富を守ることに最も関心のある超保守的投資家は、 首輪戦略 を採用することができます。この非常に保守的な戦略は、長年にわたり市場平均を大幅に下回っている実績があります。しかし、これは主に、株式市場の価格が時間とともに大幅に上昇したことによるものです。しかし、あなたが生涯続くのに十分なお金があるほど幸運なことがあれば、その資本と控えめであることは意味があります。あなたがまともなリターンでお金を稼ぐことを好むなら、首輪はあなたのためではありません。

平均投資家 - それはあなたと私です - 私たちの投資環境を変えるオプション戦略を採用することができます。良いニュースは、株式を買うことによってたくさんのお金を投資する必要がないということです。株主（株価が急落して平均的な投資家を傷つけることはありますが、オプション投資家はいかなるポジションでもリスクのある金額を

制限することができます）と同じくらい多くのリスクの近くで取る必要はありません。

• 警告：取引を始めるだけではありません。 オプションについては を読んで、控えめで知的に使用する方法について説明します。