プレミアム債券は発行価格を上回って取引される。割引ボンドは反対価値を下回る取引をします。
しかし、債券は固定価格ですか？
社債には、満期になると投資家に返される金額である「額面金額」または「額面金額」が発行されます。しかし、発行時点から満期までの間、債券は株式や商品と同様に公開市場で取引されます。
その結果、市況が決定すると、その価格はそれを上回るか下回る可能性があります。 1100ドルで取引される1000ドルの額面で発行された債券は、999ドルのプレミアム で取引され、900ドルに下落する債券は999ドルで取引されます。 額面金額での取引は、 "
なぜ債券の価格はこのように上昇および下落するのですか？現行の金利は常に変化しており、既存の債券は満期までの利回りが発行された新規債券の満期利回りに等しいかまたはほぼ等しくなるように価格が調整されます。言い換えれば、債券に3％のクーポンがあり、優勢な金利が4％に上昇した場合、債券の価格は下落し、利回りが上昇して優勢な金利に近づくようになります。
（価格と利回りは反対方向に移動することを覚えておいてください）これがなぜ起こるのかを理解するには、どうしてこのように考えるのですか？ 4％の収穫？彼らはそうではないので、債券の価格は投資家が債券を所有したいと思うかもしれないレベルに収量をもたらすために低下する必要があります。
これを念頭に置いて、以下を決定することができます。
債券は、利回りが優遇金利よりも高い場合にはプレミアムで取引されます。
債券は、そのクーポン金利が支配的な金利よりも低い場合に割引で取引される。
- 金利が下落している時期には、市場でのプレミアムで取引される債券の割合が高くなります。逆に、利上げの期間は、利回りを下回る利回りで取引する債券の割合が高くなります。
- 債券の満期日が近づくにつれて、債券の割引またはプレミアムはゼロに徐々に低下し、その時点で債券は発行時に全面的な額面金額を投資家に返す。異常な状況がなければ、債券の満期までの時間が短いほど、潜在的なプレミアムまたは割引が低くなります。
割引ボンドは無料のランチです - そうですか？
そうではありません。一見したところでは、割引債券を970ドルで購入し、その価格が1000ドルに上昇すると利益が得られます。
あるいは、1000ドルで成熟する1030ドルで債券を購入することは意味をなさないと思われます。しかし、この価格の違いは、プレミアム債券の場合はクーポンが高く、ディスカウント債券の場合はクーポンが低くなるためです。換言すれば、プレミアムでの債券取引は、債券取引よりも高額の支払いを割引価格で提供し、これは価格の差を補う。したがって、プレミアム
と比較して、割引でボンドを購入することには有利ではなく、さらには999ドルで債券を売買することも有利である
。 プレミアムで債券を購入することには、いくつかの利点があります。 投資家のポケットにもっと多くの金を入れるクーポン プレミアム債券は通常、金利の変動に敏感ではありません同様の割引債券。ボンドがコール可能な場合、方程式の変更プレミアム・チェンジで債券を購入することの利点は、債券が「呼び出し可能」であれば消滅する可能性があります。つまり、償還することができます。元本が返済された場合）。発行者は、市場金利を上回る金利を維持したくないため、金利が下落した場合に債券を呼び出す可能性が高いため、プレミアム債券は、コールされる可能性が最も高い債券です。これは、投資家が支払ったプレミアムの一部が消える可能性があり、投資家が高いクーポンで利払いを受けることが少ないことを意味します。 この問題をより深く調査したい方は、 New York Times
。購入を検討する際には、債券の通話規定についてブローカーに尋ねてください。債券の利回りが通貨供給の影響を受ける方法については、こちらをご覧ください。
- 1つの最終ポイント
- 債券のプレミアムまたはディスカウントは、購入を検討する際の唯一の考慮事項ではありません。債券はあなたの特定の財務目標とリスク許容度をどれくらい満たしていますか？特定の債券のリスクは何ですか？ 。
詳細：
債券101.
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