ローリング・リターンと平均年間リターンの比較

過去のリターンは、あなたがそれらを解釈する方法を知らない限り、欺瞞的である可能性があります。ほとんどの投資収益率は、年間収益率または年間平均収益率 の形で示されます。 たとえば、昨年の投資では1年間の収益率が9％だったとすると、通常1月1日に投資して12月31日に投資を売却した場合、9％の収益を得ました。

10年以上の年間収益率が8％であるということは、1月1日に投資し、10年後の12月31日に投資を売却すれば、年間8％の収益を得たことを意味します。

<！しかし、その10年間、投資は1年で20％、もう1年は10％下がった可能性があります。 10年間を平均した場合、「平均年換算」の収益率は8％になります。

平均的なリターンを使用する危険性

この平均リターンは、あなたが旅行に行き、平均して50マイルであったということに似ています。あなたは、あなたが実際には毎時50マイルを走らなかったことを知っています。時々あなたはずっと速く旅していました。あなたがはるかに遅く旅行している他の回。

<！ナシム・タレブ（Nassim Taleb）は、彼の著書

ブラックスワン

（Penguin、2008）に「平均で4フィート深い。 "それは熟考する価値のある声明です。ほとんどの財政予測は平均を使用しています。あなたの投資が平均収益を達成するという保証はありません。

ボラティリティ は平均からのリターンの変動です。例えば、1926年から2015年の間に、S&P 500指数で測定された過去の株式市場リターンは、年平均10％でした。 <！しかし、その平均は、43.3％（1931年）から54％（1933年）の間に減少した年、さらに2008年のように近年では37％および2009年26. 5％*アップしたとき。この平均からのリターンの変動は、シーケンスリスクとして現れます。予想される平均収益率に基づいて1つの結果を予測することができますが、発生した実際の収益率のボラティリティのために全く異なる結果を経験します。

ローリングリターンより包括的なビューを提供 ローリングリターン

は、投資リターンをより現実的に見る方法を提供します。 10月のローリングリターンでは、1月から始まるだけでなく、2月1日、3月1日、4月1日などから10年間の期間を見て、あなたが経験した最高の10年と最悪の10年を表示します。 > 10年間の年間平均収益率が8％であったのと同じ投資は、10年のローリング収益率が16％、10年のローリング収益率が-3％と最悪の場合があります。退職している場合は、退職した10年に応じて、ポートフォリオの年間利益は16％、年間損失は3％になる可能性があります。ローリングリターンは、あなたが投資されている特定の10年間に応じて、あなたのお金に実際に何が起こるかをより現実的に知ることができます。

ローリングリターンを使用すると、天候によっては平均走行距離が45mphになることもあれば、平均走行距離が65mphになることもあります。

過去のローリング・リターンを様々な株価指数と債券指数でグラフ化し、最悪の時代と比較した時のベスト・フォー・ビューの違いを示しました。すべての長期投資家は、退職所得計画に返還予想を設定する前にローリング・リターンを見るべきである。

オンライン退職金計算機を使用して、現実収入よりもはるかに高い収益を得ることができると仮定すると、退職所得を危険にさらす可能性があります。最悪の場合に計画し、平均以上の結果が得られる場合にのみ機能する計画を持つよりも、何か良いものを得ることをお勧めします。退職時に最良の天気しか保証されていません。 * Dimensional Fund Advisorsからの返品、

Matrix Book 2016

p。 14-15。