特定の企業の株式を強気にしている場合、LEAPSを使って投資を構造化することができます。例えば、50％の上昇は300％の利益につながります。もちろん、この戦略はリスクがないわけではなく、オッズは非常に積み重なっています。愚かなことに、それは数日であなたの全体のポートフォリオを一掃することができます。しかし、賢明に使用すると、投資収益率をマージンに借りずに活用できる強力なツールになります。
LEAPS戦略とは？
戦略は、「長期投資予測証券」の略である、LEAPSとして知られる長期ストックオプションを取得することに基づいている。簡単に言えば、LEAPは満期が1年を超える任意の種類の株式オプションです。株を購入する代わりに、より小さな資本を活用し、株式の方向性が正しい場合には超過リターンを得ることができます。
LEAPSの戦略の仕組み
LEAPSの使い方を理解するのが一番です。今のところ、当社は膨大な規模を誇っており、世界のほとんどの人がこの会社に精通しているという事実を考慮して、ゼネラルエレクトリックの株式を使用する予定です。
私がこの記事を最初に出版した当時、GEの株式は14ドルで取引されていました。 50.あなたが$ 20,500を投資したとします。あなたはGeneral Electricが1年か2年で実質的に高くなり、あなたの口がどこにあるかあなたのお金を入れたいと思っています。
<！もちろん、単純に株式を購入することはできますが、約1株の普通株式414株を受け取ることができます。あなたはマージンを借りて2-1を得て、総投資額を41,000ドル、2倍、818株の株式を20ドル、500ドルの相殺債務で賄うことができますが、株価が暴落すればマージンコールを得て強制することができます他の資金源から資金を借りてあなたの口座に入金することができない場合は、紛失して売ることができます。あなたは、お金を借りる特権のために、ブローカーに応じて、おそらく9％も支払う必要があります。マージンへの投資の危険性の詳細をご覧ください。
おそらく、あなたはこのレベルの露出に満足していないでしょう。あなたの信念を考えれば（それが成立しているかどうかは別の話です！）、普通株の代わりにLEAPSを利用することを検討するかもしれません。シンプルさを期すために、これは時代を超越する教訓ですが、2011年にこの記事を投稿した時点で元の価格を引き続き維持していきます。シカゴ・ボード・オプション取引所が発行する価格表を参照し、購入可能ですコールオプションは2011年1月に第3週末（20ヶ月近く、3週間後）にストライキ価格17ドルで終了します。50.単純に言えば、株式を17ドルで購入する権利があることを意味します。購入日から有効期限までの間、いつでも1株あたり50ユーロ。この権利については、2ドルの手数料または「プレミアム」を支払う必要があります。 1株当たり06。コールオプションは、それぞれ100株の「契約」で販売されています。
あなたは20ドル、500ドル、100ドルの契約を購入することに決めました。各契約は100株をカバーすることを覚えているので、LEAPSを使ってゼネラルエレクトリック株式の10,000株にさらされるようになりました。
これは$ 2を支払う必要があります。 06 x 10,000株= $ 20,600（投資目標に最も近い数字に切り上げた）。しかし、現在は14ドルで取引されている。 1株あたり50。あなたは$ 17でそれを購入する権利を持っています。 1株あたり50ドル、あなたは2ドルを支払った。この権利のための1株あたり06。したがって、損害賠償額は19ドルです。 1株当たり56。つまり、General Electricの株式が17ドルで取引されているとします。 51ドルと19ドル。このオプションが2年近く経過すると、1株あたり56ドルとなり、資本の損失が発生します。 GE株式が17ドル以下で取引されている場合。 50コールストライク価格、あなたは資本の100％の損失を失うことになります。したがって、オプションの有効期限が切れる前に、General Electricが現在の市場価格（おそらく$ 25または$ 30）以上の価値があると考えるならば、ポジションは意味をなさない。
あなたは正しいとし、株式は$ 25に上昇します。
あなたはブローカーに電話をしてあなたのポジションを閉鎖することができます。あなたがオプションを行使することを選択した場合、あなたは誰かに17ドルで株式を売却するよう強制するでしょう。すぐに買い物をしたり売ったりして、ニューヨーク証券取引所で1株につき25ドルを得ています。あなたは$ 7をポケットに入れます。 50の違いと$ 2のバックアウト。 06あなたはオプションを支払った。この取引でのあなたの純利益は5ドルでした。 1株あたり44ドル、わずか2ドルの投資。 1株当たり06。在庫の代わりにLEAPSを使用することで、株価が72.4％上昇し、264％の利益になったとします。あなたのリスクは確かに増加しましたが、超大型のリターンの可能性を考えれば、あなたはそれを補償されました。あなたの利益は、あなたが獲得した$ 14,850と比較して$ 20,600の投資で$ 54,400になります。
マージンオプションを選択した場合、$ 29,700を獲得しましたが、購入価格$ 14を超えるため、ワイプアウトの可能性を回避できました。 50は利益であったでしょう。あなたは保有期間中に現金配当を受け取ることになりますが、あなたはブローカーから借りたマージンに関心を払わなければなりません。市場が動揺すれば、以前に警告したようにマージンコールの対象になる可能性もあります。
LEAPSを使用する誘惑と危険性
LEAPSを利用する際の最大の誘惑は、価格設定が悪い、またはストライキに近い奇跡を起こすオプションを選択することによって、慎重な投資を完全なギャンブルに変えることです。 LEAPSとはもはや考えられていない、より安価で短期間のオプションを選択することで、より多くの時間のリスクを引き受けるように誘惑されるかもしれません。誘惑は、投機筋が絶対ミントを作った少数の、まれにしかまれな例によって促進されます。 2009年6月にWells Fargoを見て$ 20のコール。 3月のメルトダウン時に$ 10,000を戻してしまえば、信じられないほどのリターンを生み出し、ウェルズ株が$ 9以下で急増したことで、わずか数週間で$ 1,300以上の市場価値を上げました数日前には1株あたり28ドル以上になりました。
レッスンは明白です：LEAPSを使用することは、ほとんどの投資家にとって適切ではありません。彼らは慎重に使用するだけで、ゲームを楽しむ人は余分な現金を余分に使い、遊びに入れたペニーをすべて失いたくて、損失によってビートを逃さない完全なポートフォリオを持っているそのような積極的な戦略で生成される。
あなた自身を欺くことはありません - LEAPSを使うことは、最も頻繁には完全なギャンブルの一形態です。 Benjamin Grahamが言ったように、そのような行為は違法でも不道徳でもありませんが、彼らは確かに財布に肥えません。