投資銀行とは何ですか？

信用危機が勃発したとき、私は投資銀行とは何か、そしてそれは普通の商業銀行とどう違うのかという疑問を抱く投資家がたくさんいると聞きました。資金調達をしない限り、2008 - 2009年度のグローバル・メルトダウンが始まるまで、「投資銀行」という言葉はあなたの日々の生活の中に存在しなかったようです。あなた自身が同じ質問をしていると分かったら、この記事では基本的な定義を説明し、投資銀行の役割の概要を説明し、投資銀行が経済にとって非常に重要である理由を理解し、投資銀行がどのようにして資金を調達するのか、なぜ彼らが歴史上最大の金融危機の原因となったのかを教えてください。

投資銀行の定義は何ですか？

簡単に言えば、投資銀行はビジネスローンを取得したり、給与を入金したりするために使っていたコーナー施設のようなものではありません。代わりに、投資銀行は、企業が拡張やその他のニーズのために資金を調達するために資本市場（株式市場や債券市場など）にアクセスするのを手助けすることによって、主に高額金融で働く特別な種類の金融機関です。コカ・コーラ・エンタープライズがアジアで新たな瓶詰め工場を建設するために100億ドル分の債券を売却したい場合、投資銀行は債券の購入者を探し出し、弁護士と会計士のチームとともに書類を取り扱う手助けをするだろう。

時々、投資銀行は困難な問題を解決するための斬新な解決策を考え出すことがあります。数十年前、持株会社のバークシャー・ハサウェイは株式を1つしか持たなかった。その支配株主、億万長者ウォーレン・バフェットが株を分割することを拒否したため、株式は8ドルから35ドル、400ドルに成長した。典型的な投資家の手の届かないところにあります。

マネー・マネジャーは、これらの株式を購入し、株式を発行して普通の家族がアクセスできるように、報酬を得て相互資金調達の仕組みを作り出していました。バフェット氏は、これらの仲介者が彼とは何の関係もないときに生み出す可能性のある収益についての野生の約束をしていなかったので、彼のビジネスを奪うために彼の投資銀行と一緒に二重クラスの資本構造を作りました。

<！ 1996年5月、バークシャー・ハサウェイはクラスA株式（旧株式）の30分の1で取引されたクラスB株式の株式公開買付けを実施したが、株式の1/200議決権。クラスA株式はいつでもクラスB株式に転換することができましたが、クラスB株式をクラスA株式に転換することはできませんでした。これにより、投資家は自分自身で株式分割を行うことができましたが、より安価な株式を入手することができました。

その後、バークシャー・ハサウェイがバーリントン・ノーザン・サンタフェ鉄道を購入したとき、取締役会はクラスB株式を分割し、クラスA株式の1/100に相当するようにした。これにより、S&P500に会社が追加されました。

投資銀行は魔法を働かせていない可能性はありませんでした。よく規制され、慎重に管理されると、文明に多くの価値をもたらします。

投資銀行の両面：売買

投資銀行は、買い手側と売り側の2つのキャンプに分かれていることが多い。多くの投資銀行は、買い手側と売り側の両方のサービスを提供しています。売却側は、通常、新たに発行された株式の売却、新たな債券の発行、マーケットメーキングサービスの提供、または顧客の取引の円滑化を支援することを指す。これに対して、買い手側は、年金基金、ミューチュアルファンド、ヘッジファンド、投資公衆と協力して、株や債券などの有価証券を取引または投資する際の収益を最大化するのに役立ちます。

投資銀行の3つの主要なオフィス

多くの投資銀行は、フロントオフィス、ミドルオフィス、またはバックオフィスサービスの3つのカテゴリーに分かれています。

フロントオフィス・インベストメント・バンク・サービス

：フロントオフィス・サービスは、通常、合併・買収の企業支援、企業ファイナンス（日常業務の資金調達を支援するコマーシャル・ペーパーの発行など機関投資家のための専門的な投資管理、マーチャント・バンキング（銀行が所有権と引き換えに公に取引されていない企業に資金を入れているプラ​​イベート・エクイティのファンシー・ワード）、資産の配分やリスク限度などのパラメータを含む戦略の策定

• ミドルオフィスインベストメントバンキングサービス ：ミドルオフィスインベストメントバンキングサービスには、銀行、保険会社、金融ディビジョンなどの専門家のための規制や規制への準拠時にはバックオフィス機能と見なされます。資本フローも含まれています。これらは、財務的な問題にならないように、会社が手元に保つ必要がある流動性の量を決定するために会社の出入りを監視する人々です。資本の流れを担当するチームは、その情報を使用して、他の部門で利用可能な買い/売買力を減らすことによって取引を制限することができます。
• バックオフィス・インベストメント・バンク・サービス ：バックオフィス・サービスには投資銀行のナットとボルトが含まれています。これは、貿易の確認、正しい証券の購入、売却、そして正しい金額の決済を確実にすること、トレーダーが仕事をすることを可能にするソフトウェアとテクノロジーのプラットフォームが最先端で機能的であること、創造新しい取引アルゴリズムの詳細などバックオフィスの仕事はしばしば魅力的ではないと考えられており、一部の投資銀行は保管会社などの専門店に委託しています。それにもかかわらず、彼らはすべてのものを実行することができます。それらがなければ、他に何もできません。
• 典型的な投資銀行活動 典型的な投資銀行は、以下の活動の一部または全部を行う。

自己資本の調達（例えば、IPOの開始や優先株式の特別なクラスの作成

債券の発行（例えば、工場拡張のための資金調達に役立つ債券の発行）

• 債券の保証または新商品の発行（クレジット・デフォルト・スワップなど） >社内のマネーマネジャーのチームが自社の口座に会社の自己資金を投資または取引する（例えば、投資銀行は、金先物市場での金利の上昇、金鉱企業のコールオプションの取得、金庫を金庫に保管するために金塊を購入する）。ここ数十年前までは、米国の投資銀行は、商業銀行が行った伝統的な資金貸付よりはるかにリスクが高いが、管理がうまくいくと極めて収益性は高いものの、より大きな商業銀行に参加することはできなかった。これは他の世界では当てはまりませんでした。スイスなどの国々は、実際には、投資家が銀行、仲介手数料、現金管理、信用ニーズを合わせた単一の口座から財務全体を管理できる資産管理勘定を誇っていることがよくありました。
• 信用危機と大規模な銀行破綻の一環として読んだ問題の大部分は、内部投資銀行が担保付債務（CDO）の活用を強く推し進めていることが原因です。これらの損失は親会社の持株会社が負担しなければならず、巨額の評価損や希薄化株式発行の必要性があり、場合によっては普通の株主をほぼ払拭する必要がありました。完璧な例としては、スイス連邦銀行（UBS）があります.UBSは、210億スイスフラン（スイスフラン）を超える損失を報告しました。その大部分は投資銀行に由来しています。伝説的な機関は、株主崩壊時に消滅した株主持分の60％以上を置き換えるために、既存の株主を希釈して、強制転換証券と同様に株式を発行することを余儀なくされた。