米国債券市場と欧州債券市場が混乱に向かう可能性は疑いがない。ゴールドマン・サックスのアナリストによると、国債利回りが予想外に1％上昇した場合、債券保有者は1兆ドルも失う可能性がある。多くの投資家は、ハイイールド債やジャンク債などのより高い利回りを引き上げるためにリスクの高い債券を検討することで対応しましたが、国際投資家は検討する価値のあるオプションをいくつか持っています。
この記事では、より高いリスクの米国および欧州の証券よりも優れた代替案を提供する可能性のあるグローバル債券投資について検討します。
新興市場債券のケース
新興市場の社債は、T. Rowe Priceのアナリストによると、情報格差、流動性挑戦、および他のセクターよりも研究範囲が狭いために機会を提供します。債券は、同様に格付けされた米国の社債よりも100ベーシスポイント高い利回りを提供しているが、スプレッドは、これらの地域で極端に低いまたはマイナスの利回りが与えられているため、
新興国のソブリン債も過去10年間でますます高品質化しています。ブルームバーグのデータによると、新興市場債券の60％以上が投資適格であり、10年前の30-40％と比較して今日のところです。いくつかの新興市場はブラジルのように危険なままであることは注目に値するが、大部分の人口動向のおかげで過去10年間で着実に経済を改善してきた。
<！また、国際通貨基金（IMF）は、多くの新興市場諸国は、堅調な経済成長、累積埋蔵量を経験しており、借入金を支える強力なバランスシートを構築していると指摘する。 2016年7月の世界経済見通しでは、ロシアやブラジルのような以前に悩まされていた新興市場で改善が見られたと、これらの市場の成長予測を引き上げました。新興市場債券へのエクスポージャーの創出
国際投資家は、何百もの国の企業債やソブリン債を含む新興市場債券については、さまざまな選択肢があります。
新興市場国債は、民間企業よりもむしろ外国政府によって支えられているため、債務不履行のリスクがより低くなるため、より安全な選択肢になります。多様化を最大限にしようとする投資家は、現地通貨基金による外貨枠へのエクスポージャーを構築することができます。対照的に、通貨リスクをヘッジしたい人は、米国ドルで借りている通貨ヘッジファンドに投資することができます。
iShares JPモルガン・エマージング・マーケット・ボンドETF（EMB）
iShares新興市場現地通貨建てETF（LEMB）
- 新興市場の社債は、民間によって発行されているより高い収率でより危険であることを意味する。ほとんどの投資家は、幅広い企業にエクスポージャーを提供する従来の社債を考慮する必要があります。代わりに、より多くのリスクを抱える人は、投資適格を下回る社債に投資する高利回りの債券ファンドを検討することができます。つまり、債務不履行確率が高いということです。 （999）iShares新興市場企業債券ETF（999）iShares新興市場高利回り債券ETF（EMHY）
- 検討するリスク
新興市場債券は、投資家が決定を下す前に慎重に検討しなければならないいくつかの独自のリスク要因。
為替リスクは、米ドルに換算すると損失を生み出す米国ドルと比較して、現地通貨が値下がりするリスクです。最近の低金利環境では、通貨ヘッジ型ETFが現地通貨ETFを上回っていますが、多くの専門家は、現地通貨ETFが最も多様化していると主張しています。新興市場ETFは、全体的な信用度が低いため、先進ETFよりもリスクが高い傾向があります。
- 国際投資家は、様々な新興市場国でポートフォリオが多様化することを保証することによって、これらのリスクを軽減することができます。
- この多様化により、個々の国の通貨や政府がポートフォリオ全体のパフォーマンスを引き離すことはありません。例えば、前述の債券ファンドの多くは、ブラジルのような国々で見られる経済的困難にもかかわらず、過去1年間で堅調な業績を見せています。
結論
米国と欧州の債券市場は、金利が極端に低いため、ますます危険にさらされています。米連邦準備理事会（FRB）が金利を引き上げようとしていることから、これらの債券は近い将来重要な価格が表示される危険性があります。新興市場のソブリン債および社債は、よりリスクの少ないより良い利回りを提供する可能性がある。一般的に、これらの債券は、堅調な成長に支えられて信用力の向上を目の当たりにしています。