ビデオ: 【与沢翼】コノ時は絶対買っちゃダメ！業績が良くても株価が下がる理由わかりますか？長期投資の方が実は博打に近いんですよね 2026
私が投資するとき、今から1年後に株式が上がるか下がるかについては考えません。それは私がそれを見るように富を築くという仕事には関係しません。私が会社の株式を買うとき、私は考えていません。彼らがあなたに何を話しても、他の誰もそうしません。この小さな岩がかかる任意の期間内に株式が50％ （フレーズを借りるために）最も近い星を旋回するために生きてください。
私が興味を持っているのは、幅広い素晴らしいビジネスの中でできる限り多くの所有権を獲得することです。私と夫、そして家族に報酬を与える企業は、基礎を成す生産的な企業からの売上と利益のシェアを得ています。他のバリュー投資家にとって慣れ親しんだコンセプトを使うために、私たちは株式を借りるのではなく、ビジネスを所有してお金を稼ぎたいと思っています。
<！したがって、私たちは、私たちが魅力的だと思う価格で利用できるようにするために、私たちが所有したいビジネスのタイプを探し、それから待っている - 時には何年もの時を過ごすために、ほとんどの時間を費やします。私たちはそれを購入し、それらの上に座っています。さまざまなビジネスを経験していない新しい投資家のために、短期間で高いレベルのチェックリストを作成して、私が望む会社を探すときに探しているもののいくつかの概要を提供すると便利かもしれないと思った自分の。彼らは成功を保証するものではありませんが、理論的には、企業はこれらの属性をすべて所有し、低確率の事象のために破産する可能性があります。配当を生産したい生産的資産を特定しようとするときには、何年もあなたのためにあなたのために。
6つの株式が良い長期投資になる可能性がある
1。いくつかの文章で、会社がどのようにお金を稼ぐかを簡単に説明することができます。
経験の浅い投資家が、彼らが理解していないビジネスで所有権を買うことを危険にさらすリスクを、どれだけ多くの人が負うのを驚かせるかもしれません。
小切手帳を取ったり、最近では、証券会社の口座、Roth IRA、グローバルカストディ口座、または別の投資口座にお金を移して、会社の株式を購入すると、説明することができます。小学校の学生には、会社がその利益をどのように生み出すかということだけで、簡単な文章で簡単な英語を、あなたは、主要なコスト入力について話すことができるはずです。たとえば、タイヤメーカーを調べている場合は、ゴムやその他の材料のコストが問題になります。あなたが貨物会社を調べているなら、燃料費が問題になるでしょう。 2。同社は、ほとんど活用しないで資本収益率を高めています。
長年にわたり長期所有者の収益を生み出す企業の最終的な能力は、それが生み出す資本収益率によって決定されます。最高の事業は、多くの借金を必要とすることなく、高い収益を生み出します。代わりに、彼らは主力企業に害を与えることなく所有者が抽出できる現金を払い出す営利目的の印刷機です。この基本的な真実の中で、なぜ特定の業界が25年以上の期間にわたって最も成功した投資の不均衡なシェアを生み出すのかという理由の秘密です。
アルコール、タバコ、洗剤、皿洗い、チョコレート、チョコレートなどが施されていますが、このような地域では製鉄所が必要としているのと同じ方法で大量の設備投資をしなくても大丈夫です。 3。同社の製品またはサービスには、耐久性のある競争上の優位性があります。
ほとんどの人は、地元の金物庫で拾うねじや、農家が彼らのトウモロコシを栽培したねじを気にしません。一方、彼らはコンビニエンスストアが好きなキャンディーバーや飲み物を持っているかどうかを気にします。地元のディスカウント商人が自分の好きな練り歯磨きやうがい薬を販売しているかどうか。消費者が製品やサービスに激しく忠実である場合、製造業者または提供者は一般的に高い価格を請求することができる。これにより、フィードバック効果が大きくなり、規模の経済性が向上し、さらに余剰のキャッシュフローが生成されます。
余剰のキャッシュ・フローは、マーケティングとイノベーションの向上を犠牲にして、ブランド・ロイヤリティをさらに高めます。これは、株式市場を無視して株券を50年間保管庫に入れておくのに十分なほどの富裕層に富を生み出す好循環である。
この点の大きな問題は、経験の浅い投資家が、一時的な誇大宣伝を、耐久性のある競争上の優位性を持つ企業と間違えることが多いことです。企業が
人気を集めていることは、それが耐久競争上の優位性を与えないということです。 1株当たり利益が高い成長を遂げている企業は、それが耐久性のある競争上の優位性を与えるわけではありません。
7株主優しい経営の兆候
」という記事を書いたことです。短いバージョンはこれです：心にあなたの最大の関心を持っているエグゼクティブとビジネスに行きたいです。適切なインセンティブに導かれてほしい。彼らは、会社があなた、所有者、従業員などの他のステークホルダーのためにどうやって成功するかを測定する環境を育成したいと考えています。
<！私のキャリアの中で数回以上は、経営陣が猥褻なオプション交付金、過度の寛大な給与、疑わしい取引によっておもちゃの胸を襲っているのを見いだす素晴らしい経済学を持ったビジネスに出会った家族によって管理されていた相互関連団体との関係。あなたは、あなたの苦労して貯蓄を危険にさらしている人です。全部が崩壊すれば、あなたは夢中の人です。あなたの貴重な資本に建設された繁栄のあなたの公正な分け前を取得する必要があります。 5。当社の時価総額および純利益に対する企業価値は合理的です。 あなたがあまりにも高い価格を支払うと、世界で最高のビジネスでさえ、ひどい投資になる可能性があります。具体的に言うと、価格はおそらく長期的に見て最も重要な変数であり、十分に安い価格で買収された恐ろしい企業であっても、適切な条件で資産が蓄積される可能性があります。このトピックに関する私の好きな研究の源の1つはWhartonからです。そこでは、ある教授がサブパネル経済のために永久に過小評価された企業の再投資された配当の力を実証しました。彼らは公正な価格で買ったすばらしいビジネスほどうまくいかないものの、それは依然として重要な教訓です。 6。同社には、困難な経済的または産業的条件から生き残るための強いバランスシートがあります。 嵐は経済にも資本市場にも到着し、引き続き到着するだろう。しばしば、これらの嵐は、あなたの財政的な生活に混乱を引き起こし、暴走する前に警告を出さないでしょう。このリスクを軽減する1つの方法は、1929年から1933年のような最も暗い日でさえも生き残るために必要な財務的強さを持つビジネスを不釣合いで回収することに焦点を当てることです（経済的観点からは、救済措置と引き換えにあなたの所有権を売却しなければならない古い所有者）
もちろん、これらのビジネスは少し遅くなったり、他のビジネスから得られる興奮のほんの一部を提供したりするかもしれませんが、大騒動があなたの周りを激怒しているときに、あなたが彼らに信頼を置くことに感謝します。過去は未来を保証するものではありませんが、日常生活の必需品を売っている企業は、グループとして、企業に比べて配当の配分を維持するのが楽になるでしょう。自動車の製造に携わる者。株式への投資についての考え方
ビジネスがどれほど良いかどうかは関係ありませんが、株式市場は本質的に激しいのです。たとえあなたがそれを通して生きていなければ、最も優れた長期投資でさえ意味のある、時には信じられないような程度まで変動します。
億万長者ウォーレン・バフェットの持株会社であるバークシャー・ハサウェイは、常に成功した投資のひとつを考えてください。同社の副会長であるチャールズ・マンガ氏はインタビューで、ビジネスを50年以上かけて3回以上行ったと述べ、バークシャー・ハサウェイ株式の市場価値がピーク時の50％トラフ。これにもかかわらず、株式は最終的に、バフェットが216ドル、1株当たり200ドルに彼の地位を構築し始めたときに、1株あたり約8ドルから上昇した。 彼らが株式に借りていたら？マージンコールを満たすためにタップすることができる外部資金源がない限り、これらの3つの状況のいずれかが、長期的な本源的価値をはるかに下回る価格でバークシャー・ハサウェイ株式を強制的に清算する結果を招く可能性があり、最終的には原価計算彼らは幸運です。実際、バークシャーの初期の投資家（まったく、非常に豊かなものになってしまった）は、まさにそれを実現しました。物語の道徳はあなたの有価証券の現金を支払うことです。実際には、マージンコールのリスクに加えて、再雇用リスクも回避するために、最初にマージンアカウントを持つことを避けることもできます。