敗走貿易を調整すべき理由

あなたが有力ではない方向性のある取引を行っている場合（つまり、原資産の価格が間違った方向に動いているか、あまりにも多くの時間が経過した場合）、最終的にはリスクを軽減するための措置を取る必要があります。基本的な選択肢は、全体のポジションを終了すること、ポジションのサイズを縮小すること、またはリスクを減らすことです。そのような取引は調整として知られている。 たとえば、 プットスプレッド

を売り、株価が下がる場合に調整が必要な場合があります。

買収5 XYZ Jul 21 '17 80 puts

売却5 XYZ Jul 21 '17 90 puts

貿易が行われたときの在庫は96ドルでしたが、今は（2ヶ月前有効期限）XYZは$ 91です。
このポジションの将来の価値については緊張しているのが合理的です。 XYZの価格が下がるにつれて、ポジションは長く（すなわち、

デルタ

が正）、よりポジティブになる（ 負のガンマ のため）。あなたはすでに（価格下落のために）お金を失っています。株価が下落し続けると損失は増加します。リスクについて何かをするのは時間です（あるいは、すでに時間が過ぎているかもしれません）。

このシナリオでは、最良の戦略は、負のデルタを取得してデルタニュートラルに近い位置にするためにコールスプレッド（鉄コンドルに位置を変える）を売ることです。この調整は、市場が下落し続けるとコールのスプレッドが価値を失い、元のプットトレードからの損失拡大を相殺するための利益をもたらすため、下振れリスクの一部を相殺することは事実です。

<！コール販売を非常に魅力的にするのは、それがプラスの

シータ

を提供し、すべてのプレミアムセラーがプラスのシータを愛するということです。また、コールとパットの両方が無駄に失効し、利益が増加する可能性が常にあります。あなたの取引が水中で行われているときは、現在の損失を回復するだけでなく、利益を追加するチャンスを持つ調整を行うことが魅力的です。

リスクが全体的に増加するため、この可能性に誘惑されてはいけません。危険があなたの快適ゾーンと一直線になっていないため、ポジションを調整しているときはそれは良い考えではありません。

また、このシナリオの投入側を調整することは損失を生み出します。実際、これが最善の長期戦略であるにもかかわらず、トレーダーはそれを嫌っています。たとえ全体のポジションが引き続き低下し、リスクのある金額を軽減するためにほとんど行われていないにもかかわらず、トレーダーが調整からお金を稼ぐことができるように、コールを売るほうがはるかに良いと考えられます（999）。 トレーダーが短い裸の賭け金であるために既に999の長いデルタがあり、株式が下落している場合、同じ原則が適用されます。私は、トレーダーが調整方法として通話や通話を売ってはいけないことを強く勧めます。リスクがある場所であるため、配置位置を調整する方がはるかに効果的です。このアプローチの背後にある理由は、コールオプションを販売することによって徴収できるプレミアムは限られており、トレーダが裸のショートカットである場合、潜在的な損失は無制限であるということです。したがって、大きなリスク（かなりの価格低下）は、電話を売ることでほとんど減少しません。 トレーダーが勝ち抜いたラインを見つけるというポジションの

真の

リスクを規律し、理解する。 e。損失を減らしたりトレーダーを勝者に変えたりすることができます。 現在危険な取引を調整するとき（つまり、あなたはすでにポジションを失っているだけでなく、ポジションが失ったままにするようなものです）。 ボトムライン

：市場が落ち込む危険にさらされている立場にいるときは、そのリスクを軽減/排除する措置を取る。あなたの損失は容認できないレベルに達していないことを確かめてください。株価がさらに下がると起こります。トレーダーとしての生存を確保するためにリスクを管理しています。アカウント全体を危険にさらす可能性のあるポジションを持つことは決してありません。 もちろん、コール・スプレッドの売却は、市場が下落したときに相殺利益を生み出しますが、その利益は、ほとんど常に小さすぎて不当なポジションを保有することによる損失に影響を与えません。プットスプレッドを終了したり、スプレッドの一部をカバーしたり、プットスプレッドに 異なるタイプの調整を行うのははるかに安全です（999）。