ビデオ: 外債投資セミナー(1)債券の基礎知識 2026
社債とは何ですか？
社債とは、企業が資金を調達するために企業が発行する債券のことです。現金を調達したい会社は、株式を発行して株式を売却するか、債券を発行して債務を負うことができます。例えば、Acme Corp.は、発行規模が1,000万ドルの20年債を発行し、新しい工場を建設したり、新規店舗を開設したり、成長を促進したり、継続事業に資金を提供したりするために現金を提供しています。
投資家は、通常、公債よりも利回りが高いため、社債を購入する。
近年、社債は米国債市場全体の18〜20％を占めていますが、積極的に運用されている国債の多くは、国債の超低利回り環境下ではるかに高いウェイトを占めています。
投資家は通常、米国債に比べて利回りの利回り（「利回りスプレッド」）を見て社債を評価します。 （債務不履行リスクを完全に免れているとみなされるので、債券はベンチマークである）。財務的に強く、貸借対照表に大量の現金を持っている高格付け企業 - Microsoft、Exxonなどは、投資家が債務不履行を起こさないと確信しているため、または元本支払い）。
<！逆に、低格付企業 - 債務の高い企業や信頼できない収益を生み出す企業 - は、投資家に債券を購入させるために高い利回りを提供する必要があります。
投資家は、その目的に基づいて、より低いリスク/より低い収量または高いリスク/より高い収量のスペクトルに沿って選択を行う。 1996年から2012年まで、投資適格社債市場は、米国債の利回りを平均して1.67％ポイント上昇した。詳細：
債券市場におけるリスクと利回りの関係は？
投資家は、短期、中期、長期の社債を選択することもできます。短期的な問題は、典型的には、企業が30年以上の期間（投資家が多くを抱えている）より3年の期間（より確かな場合）にデフォルトする可能性がはるかに低いという考えに対して、将来の見通しが少ない）。逆に、長期債はより高い利回りを提供しますが、それらはまたますます変動する傾向があります。 投資管理者は、リスクとリターンの最適な組み合わせを達成するために、異なる償還期限、利回り、および信用格付けの債券を組み合わせて、このスペクトルに沿って顧客に価値を付加しようとします。
社債はどのくらい危険ですか？
社債は、グループとして、債務不履行の発生率が非常に低いことを経験しています。特に、格付の高い債券は、デフォルト率が非常に低い。 1920年から2009年の期間では、最高の信用格付けAaaを持つ債券はデフォルト時の1％未満でした。その結果、個々の債券の投資家は、最高格付けの問題に集中してリスクを削減することができます。
債券と為替ファンド（ETF）は、個々の債券とは異なり、満期日が確定していないため、リスクが異なります。
企業債券ファンドの業績に影響を及ぼす2つの要因は以下の通りである。
優勢な金利
：社債が国債に対する「利回り」で価格付けされるため、国債利回りの動きは企業の利回り。例えば、社債はトレジャリーよりも1％ポイント多く、10年債の利回りは2％から3％に上昇します。社債の利回りも、スプレッドが同じに留まるために1％ポイント上昇しなければならない。価格と利回りは逆の方向に移動することに注意してください。
- 投資家の全体的なリスク認識 ：企業の債券を保有するために投資家がリスクを増やすことを好む見込みがあるが、世界経済の混乱は、市場参加者をよりリスク回避的にし、国債やマネーマーケットファンドなどのより安全な投資。
- 社債のパフォーマンス 社債は、時間の経過とともに投資家に付随リスクに対する魅力的なリターンを提供しています。バークレイズ・コーポレート・インベストメント・グレード・インデックスは、2013年12月31日に終了した3年、5年および10年の期間において、年平均総収益率を5.36％、8.63％、および5.33％としていました。同じ期間に、バークレイズ・アグリゲート・アメリカ・ボンド・インデックスで測定されたより広範な投資適格債券市場は、3％26％、4.44％、および4. 55％を返した。残りの債券市場に対する企業債の年々の業績はここで入手可能です。
社債に投資する方法
社債に投資する方法は2つあります。まず、投資家はブローカーを通じて個々の社債を購入することができます。このルートを選択する人は、債務不履行のリスクで債券を購入しないように、発行会社の基本的なファンダメンタルズを調査する能力を備えている必要があります。また、個々の社債の投資家は、異なる企業、部門（すなわち、技術、財務など）の債券と満期の間で、ポートフォリオが適切に分散されていることを保証する必要があります。
第2の選択肢は、社債に焦点を当てたミューチュアルファンドまたは為替ファンド（ETF）による投資である。上記で概説したように、ファンドは個々の債券とは異なるリスクセットを持っていますが、多様化とプロフェッショナルマネジメントのメリットもあります。投資家はMorningstarやxtfなどのツールを使用できます。 comとそれぞれのファンドとミューチュアルファンドを比較する。社債ETFの全リストはこちらから入手できます。また、投資家は、先進国市場および新興市場の企業が発行する社債のみに焦点を当てた資金に投資する選択肢もあります。これらのファンドは、米国のカウンターパートよりもリスクが高いものの、より長期の収益を上げる可能性もあります。
結論
社債アリーナは、投資家にリスクとリターンの組み合わせを見出すための最適な選択肢を提供します。したがって、社債は、多様化した所得主義のポートフォリオの中核部分です。