商品オプション - バタフライスプレッド

オプションは素晴らしい投資ツールとトレーディングツールです。商品や資産の価格の上昇や下落のためにオプションを使用することができますが、オプションには他の目的もあります。オプションの価格の主な決定要因は内在するボラティリティであるため、コール・アンド・プット・オプションの価格は、市場のボラティリティおよび価格の変動に対応します。スプレッドオプションは、1つ以上のオプションを他のオプションと取引するプロセスです。

オプションスプレッドは、しばしばボラティリティスプレッドです。彼らはボラティリティを増減する賭けになっています。ロングオプションスプレッドは一般にリスクが限定され、ショートオプションスプレッドは無限の潜在的損失を有する。オプショントレーダーが頻繁にそれを蝶の広がりに使うという広がり。

バタフライスプレッドは、ブルスプレッドとクマスプレッドを組み合わせたニュートラル戦略です。バタフライスプレッドには3つのストライキ価格が含まれています。これらのスプレッドはリスクが限定されており、コールオプションやプットオプションが含まれます。ロングコールのバタフライスプレッドは、資産の価格が現在の価格から大きく外れるとは思わない投資家が使用する取引です。この取引では、現在の市場価格に近い、または現在の市場価格である2つのコールオプションを販売し、お金にある1つのコールオプションと、お金ではない1つのコールオプションを購入します。長いバット・バタフライ・スプレッドは、資産の価格が現在の価格から大きく外れるとは思わない投資家の立場になる別のタイプのオプション・スプレッドです。

<！この取引では、現在の市場価格に近いか、または現在の市場価格で2つのプットオプションを販売し、1つはお金で、もう1つはお金プットオプションから購入することを伴いました。両方の場合において、満期時の最大利益は、短期または売却オプションのストライキ価格で発生する。最大損失は、購入したオプションのストライキ価格を上回るか下回る。

ロングコールバタフライの最大損失の式は次のとおりです。

<！最大利益=ショートコールオプションのストライク価格 - ストライクロングコールオプションのストライク価格 - 開始時のトレードで支払ったプレミアムと手数料

最大利益は、 （満期時）=短期コールオプションのストライキ価格

長時間コールバタフライの損益分岐点は、満期時に2つの価格で発生する可能性があります。

上向き損益分岐点=高額コールのストライキ価格 - 正味プレミアムおよび手数料

短期損益分岐点=ロングコールオプションのストライク価格+純プレミアムおよび手数料

ロングコールまたはプットバタフライは通常はデビットスプレッドであり、のプレミアムは、スプレッドのための支払可能な結果となります。短期間のコールまたはバタフライは、通常、信用スプレッドです。蝶を売るトレーダまたは投資家はプレミアムを受け取ります。これらのバタフライ取引を売却する人は、満期時に資産のストライキ価格の上限または下限を上回る、または下回る動きのポジショニングを行っています。したがって、長いバタフライ貿易は、ボラティリティが減少するか、価格が同じままになる賭けですが、短いバタフライ貿易はボラティリティが増加するか、または価格がバタフライスプレッドのストライキ価格の範囲外に移動する賭けです。

オプションの世界では、ボラティリティの可能性は確率ゲームであり、大きな動きの可能性は常に安定のチャンスよりも小さい。

そのため、バタフライの買い手は通常、スプレッドを支払って、売り手はプレミアムを受け取るのです。

バタフライオプションのスプレッドは、プロのトレーダーに人気があります。商品の世界では、一部の価格は他の価格よりも揮発性が高い。たとえば、金は原油、天然ガスまたは砂糖よりも揮発性が低い傾向があります。しかし、これらの商品の先物市場はすべてコール・アンド・プット・オプション契約を提供しています。バタフライ・オプション・スプレッドを構築することは、特定の期間におけるこれらの市場のボラティリティまたは価格変動を見るための1つの方法です。安定した市場を望む人は長いバタフライを好むが、大きな動きを望む人はこれらのスプレッドの短所を好むだろう。