コモディティリスク - 会計、コンプライアンスおよび相関リスク

最近の記事では、商品市場におけるリスクのトピックの概要を説明しました。この記事では、評価されたリスクと評価されていないリスクの違いについて説明しました。今後数ヶ月にわたり、これらの不安定な市場に対処する際に、原料トレーダー、生産者、消費者およびその他の人々が毎日直面しているさまざまな種類のリスクを簡単に概説する一連の記事を書きます。

最初のリスクは、会計上のリスクです。事業を運営する際には、製品の販売代金だけでなく、その製品の採掘、製造、または確保に関連するコストを把握することが不可欠です。商品の世界では、原材料の生産や消費には多くのコスト要因が伴います。したがって、これらの費用と収益を適切に会計処理することで、収益性や損失の正確なイメージが得られ、ビジネスの成否を最終的に判断することができます。したがって、一般に認められた会計原則（GAAP）をどのようなビジネスにも正しく適用することが不可欠であり、ミスが発生するリスクは常に存在します。したがって、会計上のリスクは、コモディティビジネスやビジネスにおける経営陣にとって重要な懸念事項です。将来の生産に向けてコールオプションを販売する商品プロデューサの例を見てみましょう。

コールオプションの販売直後にオプションプレミアムを受け取る。この例では、$ 3の3ヶ月オプションを検討します。オプションにはリスクがあります。価格が上昇すれば、売り手は商品をストライキ価格で納品する必要があります。このプレミアムを会計処理するとき、会計上のリスクは、プレミアムを直ちに利益として宣言するか、オプションの存続期間にわたってプレミアムを償却するか、あるいは利益を宣言するために満期まで待つかどうかが決定されるときに生じる。

ご覧のとおり、それぞれに会計上のリスクがあります。会計リスクは、企業がキャッシュフローが関与しているすべての行動に存在します。

第2のリスクはコンプライアンスリスクです。これは、内部手続、システムまたは行動が規制違反を引き起こすリスクです。これらの規制は、社内の社内ポリシーそのものまたは外部規制当局の結果である可能性があります。最近のコンプライアンスリスクの例は、ドッド・フランクのウォールストリート改革と消費者保護法の下で指示されている手順を厳格に遵守することです。今日、先物取引所や米国で取引されている店頭市場の商品を扱う会社は、この行為に記載されている無数の規制に注意を払わなければなりません。2008年の金融危機に続く金融市場および商品市場におけるより厳しい規則と規制の導入により、コンプライアンスリスクは過去数年間に増加している。

本稿で最終的に検討するリスクは相関リスクである。このリスクは、2つの資産、通貨、デリバティブ、商品、商品または市場間の見積もりと実際の相関との間の格差の損失の可能性である。相関リスクの一例は、ある場所（長い地位）に存在し、別の場所（別の場所）にある金やその他の商品である（短い地点）。会社はロンドンで1,000オンスの金を保持し、義務を果たすために香港で1,000オンスの金を借りているとしましょう。会社はフラットですが、彼らはリスクがありません。長さが短く1,000オンスの金ですので、相関リスクがあります。ロンドンの金価格と香港の金価格の間には非常に高い相関がありますが、リスクが存在します。相関の変化の影響が、予想限界または許容限界を超えて移動する可能性があります。香港の金価格がロンドンの金価格よりもはるかに高く、ロンドンから香港に金を輸送することができない場合、問題があり、その問題は各地の金の相関リスクのために発生します。

商品の世界でリスクの銀河を構成する落とし穴をもっと説明し、説明する次の記事をお楽しみください。