潜在的商品規制2017年の変化

2008年の金融危機の後、多くの規制改革が米国と欧州で実施された。 2010年ドッド・フランク法は、米国における商品の規制環境を劇的に変えました。米国の金融市場における規制が増えたことで、多くの商品事業者が、より少数のルールで、より親しみやすい管轄区域に向けて米国海岸を出発した。しかし、2017年に新しい大統領と議会の2つの議院が同じ政党から選出されると、規制環境が変わる可能性が高い。

<！最近の規制法への前例

米国や欧州の規制環境の高まりは、議員が銀行や市場参加者に一連の規則や規制を作成しようとする中で、危機への反応でした。経済におけるシステミックリスクを防止する。システミックリスクは、システムの1つの機関、グループ、またはコンポーネントの障害ではなく、金融システム全体または市場の崩壊のリスクです。住宅と欧州のソブリン債務危機立法者の後、エコノミストと規制当局は、あまりにも大きな失敗の問題に取り組むようになった。多くの人々は、銀行やその他の関連金融機関が大きすぎたり、金融システムの不可欠な部分を占めてしまったりして、米国や世界経済においてドミノ効果を生むと主張しています。 2008年の事件の後、米国政府と世界の他の国々は、世界有数の機関の一部を救済しました。

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TARP または 困った資産救済プログラム は、銀行やその他の機関を支援するために最大7000億ドルの支出を承認した米国政府のプログラムでした。政府は、米国財務省が破産の可能性を避けるために有毒な債務または「問題のある財産」を購入することを可能にするために、この法律を策定した。 TARP

は、財務省が債務の購入を最後に売却した2014年に終了した一時的な修正です。 <！ドッド・フランク

バラック・オバマ大統領は、2010年にドッド・フランクのウォールストリート改革と消費者保護法を法律に署名しました。この法律は、米国における規制環境の全面的な見直しをもたらしました。財務市場、商品市場およびその参加者に多くの新しいルールと規制が加わりました。この規制の使命は、財政上の安全対策と資本規制を制度に組み込むことによって、あまりにも大失敗に終わることでした。この法律は、市場の透明性向上のために、貸借対照表の報告およびストレステストの要件を高めた。さらに、消費者を虐待的な金融サービス慣行から守ることを目的とした法律。この法案の支持者は、財政的災害を防ぐために、政府が金融機関を監視し管理する必要があると主張する。この法律は、証券取引委員会（SEC）や商品先物取引委員会（CFTC）などの既存の政府機関による市場の規制監督を拡大し、市場を規制する他の新しい機関を創設した。法律の反対者は、この法律は官僚制のウェブを作成するだけであり、金融​​機関が問題に陥った場合、政府はそれを失敗させるべきだと主張する。

ドッド・フランク法は、銀行の監督、報告要件、コンプライアンス費用の増加が貸出慣行を制限しているため、支援しようとしている人々を傷つける環境を作り出したと多くの人が信じています。

商品ビジネスにおける銀行

2008年の新時代の規制の時代は、コモディティビジネスに直接的な影響を与えた。第1に、2つのカウンターパート間の金融決済のために固定価格を固定価格で交換する商品交換または金融取引は、先物市場で運用されるような決済機関を経由する必要があります。スワップは、取引相手のそれぞれが相手のパフォーマンスのリスクを負う店頭市場において、伝統的に2者、買い手、売り手の間の派生取引である。しかし、ドッド・フランク法の下では、CMEやICEのような米国先物取引の監視機関である規制機関CFTCの管轄下にスワップが生じた。また、この法律は、市場の透明性を高め、システミックリスクを軽減するために、先物市場における報告要件の高まりや新たな制限を求めている。 1999年にGlass-Steagallが廃止され、商業銀行業務と投資銀行業務が分離されたことにより、米国の多くの銀行が直接商品業務に携わるようになりました。銀行が原料部門への融資活動を増やすにつれて、多くはコモディティ生産とインフラストラクチャーの持分を取得した。銀行や金融機関は、エネルギーパイプライン、コモディティ処理および保管施設、およびその他の原材料事業における所有者または株式パートナーとなった。さらに、金融機関は、物理的および派生的手段を用いて顧客にサービスを提供するトレーディングデスクを設置し、商品市場における独占的地位になるとリスクを負った。銀行がこれらの事業に参入すると、米国と欧州の多くの伝統的商業商業事業は、膨大な財務能力を備えた金融機関と競争することができませんでした。同時に、商品ビジネスの経験豊富なトレーダーとロジスティックススタッフは、商業会社から、原料市場の専門技術を持つ人材を惹きつけるために雇われた銀行に移った。多くの意味で、コモディティ事業は銀行部門の領域となり、マーチャント事業は高度に専門化されたか、または市場から出た。

銀行は、2004年頃から強気相場が始まったことから、コモディティ事業において収益性の高い期間を楽しんだ。多くの商品の価格は過去最高値まで上昇し、中国の二桁台の成長がインフラ整備と原材料の備蓄と資金調達につながったため、ビジネス量は増加した。新しい生産プロジェクトは、この分野における銀行の専門知識の必要性を高めた。

しかし、規制環境が変化した2008年の金融危機の後、金融機関は議会と規制当局の精査を受けた。コモディティは、株式、債券、通貨よりも不安定な資産である傾向があります。したがって規制当局と議員は、金融機関が原材料事業に留まるために資本を増やす必要があると主張した。銀行は、物流、インフラストラクチャー、プロプライエタリな取引活動など、消費者から消費者に至るまで、商品に強いサプライチェーンを構築していました。金融セクターの規制当局や批判者の多くは、銀行が大幅にコモディティ事業に携わるべきではないと主張した。資本賦課とコンプライアンス費用が増加し、規制当局や議会の激しい勢いで組織が陥ったため、多くの企業が撤退した。彼らはスイスやアジアのような規制面から友好的な管轄区域では主に米国外の他の会社に利益を売却した。

商業商業事業が他の管轄地域に移動

米国および欧州連合（EU）内でのドッド・フランク（Dodd-Frank）およびその他の規制変更により、グローバルな物資事業がスイスおよびアジアに移住しました。スイスでは、規制と税率がより有利です。アジアでは、中国は引き続き商品の基本方程式の需要側である。 37億人を超える人々が中国を世界の主要な原料消費国としてきました。

2000年に銀行が商品ビジネスに参入する前に、世界中の原材料需要に対応する多くの商業ビジネスが米国にありました。しかし、脳機能と銀行の支配力の組み合わせが財務的能力になったとき、商業ビジネスは停止した。 2010年以降に銀行が市場を離れるにつれて、多くの事業が米国の海岸を出発しました。その一例として、JPモルガンは国際商品事業の巨大企業になっていました。 2014年には、スイスのジュネーブに本拠を置く商社であるMercuriaに商品取引部門を売却しました。同年、ゴールドマン・サックスは金属倉庫事業をスイスのプライベート・エクイティ・グループであるルーベン・ブラザーズに売却しました。

2016年の選挙

米国の昇進規制は、バラク・オバマ大統領の政権下で発生した。しかし、2017年の初めに、国の第45代大統領は、少数の規制のプラットフォーム上で運動したドナルド・J・トランプになるだろう。トランプ候補は、新しい規制のたびに2つの既存の規則を廃止すると米国国民に語った。ドッド・フランク法は、キャンペーン中の候補者の批判の標的となった。議会の両議院議員と同じ議会議長を務めていることから、米国の金融業界だけでなく、他の多くの企業の規制環境も劇的に変化する可能性が高い。

2017年以降の地平線の潜在的な規制の変化

ドッド・フランク法の一部は今後数ヶ月および数年にわたって生存する可能性が高いが、他の人はそうではない。スワップ取引の清算は、規制当局が金融市場の安定性を改善するための領域となり続ける可能性が高い。しかし、2010年の法律が大幅に簡素化され、ビジネスと経済成長を阻害した多くの官僚的要件を取り除くことにより、ビジネスと金融機関の支援に重点を置く可能性がある。規制当局と議員のためのトリックは、規制がビジネスと経済成長をサポートすると同時に、消費者と市場を操作とシステムリスクから保護するという適切なバランスを取ることです。

2010年のドッド・フランク法と米国の商業施設からの出発は、積極的な規制よりも積極的なアプローチでした。トランプ大統領は、2016年のキャンペーン中に、規制をビジネス支援のために変更することをアメリカ人に約束しました。したがって、ワシントンDCの規制環境の大きな変化が鮮明になっています。