比率オプションスプレッド - 揮発性市場となるための再生

彼らは、投資家やトレーダーが市場で巨額のレバレッジを得ることを可能にします。オプションは、マーケット参加者に、市場がより高くなる、より低い、または全く動かない、お金を稼ぐ機会を与える唯一の手段です。

オプションは、市場のボラティリティを反映する非常に中心的なツールです。原材料の世界では、最も揮発性の高い資産クラスではないにしても、商品は商品であるため、オプションは特に有用です。

オプションは価格保険であり、オプションの購入者は被保険者であり、オプションの売り手は保険会社として働く。

コールとプットのオプションは互いに補完します。買い手は売りに買い手に権利を与えますが、売り手は売り手に買い手の権利を与えます。多くのオプショントレーダーは、オプションの組み合わせを使用してマーケットポジションを構築します。人気のある取引は、オプションオプションの普及です。現在の市場価格に近いストライク価格を有するオプションは、現在の市場価格から遠いものよりも高い価格またはプレミアムを有する。例えば、エネルギー原商品の価格が1バレル当たり30ドルの場合、石油を3ヶ月で購入する権利を有する原油のコールオプションは、同じ期間に50ドルで購入するコールオプションよりも高価です。 3か月間に有効期限が切れる$ 34コールオプションが$ 5だとしましょう。同時に、同じ有効期限の$ 50コールオプションは$ 0です。 50.

この例では、34ドルのコールオプションを1つ売却する場合、プレミアムなしで10ドルまでのコールオプションを購入することができます。 $ 34の通話を1通売却した$ 5は、50セントの通話オプションを50セント購入して支払った$ 5を相殺します。原油がスプレッドの生存期間にわたって100ドルになる場合、取引の純結果は、取引されるスプレッドの1バレル当たり434ドルの利益となる。

34ドルのコールオプションで$ 66を失うことになりますが、購入した50ドルコールオプションの利益は1バレルあたり500ドル（10倍$ 50）となります。この取引の最大損失は、原油が期限切れで$ 50になる場合、1バレルあたり16ドルとなります。しかし、貿易交渉は無限である。満期前に1バレル当たり150ドルに動いた場合、この取引は、取引されるスプレッド1バレルあたり884ドルの利益をもたらすであろう。さらに、これらのスプレッドは、マーケットがはるかに低水準に動いていると考えているときには、効果的である可能性があります。近くのプットオプションを売却し、同じ満期で現在の市場価格からさらに離れたプットオプションの比率を購入すると、市場が急速に低下した場合に大きなリターンが生じる可能性があります。

<！オプションプレミアムの主な決定要因はボラティリティなので、オプションを購入するとボラティリティが増加するという賭けをしています。オプションを売ると、ボラティリティが低下することに賭けています。したがって、購入したオプションよりも少ないオプションを販売する比率オプションスプレッドを保有することで、ボラティリティが増加する賭け金になります。そうであれば、オプションの価値はすべて増加するが、所有するオプションのパーセンテージベースの変化率は、売却されたオプションよりも大きくなる傾向がある。

1987年にシルバーマーケットでレシートコールオプションが普及したことを覚えています。シルバーが5ドルで取引されていたとき、同僚と私は6ドルのコールオプションを販売しました。 1オンスあたり75。同時に、我々は5倍の8コールオプションを購入し、その貿易に対するプレミアムはゼロでした。 6ドルのコールの売却は8ドルのコールオプションのボートロードの購入を相殺した。シルバーは有効期限が切れる前に$ 10を超えてしまいました。 10ドルで短い6ドルのコールの損失は4ドルでしたが、8ドルのコールの利益は5ドルの2倍または1オンスの10ドルでした。スプレッドの1オンスは6ドルの利益をもたらしました。それは有益な貿易でした。この取引では1オンスあたり2ドル、100万オンスあたり2百万ドルのリスクがありました。

先物市場は、市場参加者を支えている。オプション市場は、より多くのレバレッジを拡大することができます。

貿易と投資の世界では、報酬を求めるほど、彼らが負うリスクは大きくなります。比率オプションのスプレッドは危険な命題ですが、利益を上げると利益は非常にジューシーになる可能性があります。