あなたは特定の国や国際資金に投資すべきですか？国または国際基金への投資

ほとんどの国際投資家は、株式や債券に投資する最も簡単な方法は為替ファンド（「ETF」）であることに同意するだろう。しかし、投資家は、海外を見るときに、国、地域、または国際ETFに投資するかどうか選択することができます。活発な投資家は、世界中のトップパフォーマーを選ぶために国のETFを使いたいのではなく、受動的な投資家は完全に多様なポートフォリオを構築する方法として幅広い市場の国際ETFを好むかもしれません。

この記事では、各アプローチの賛否両論を見て、投資家がポートフォリオの正しい決定を下すのを助ける。

カントリーETFへの積極的な投資

カントリーETFにより、活発な投資家は高度にカスタマイズされたポートフォリオを構築することができます。例えば、投資家は、大統領の到着が大統領の経済を回り、その国のETFを購入してそれを利用することを決心すると確信するかもしれない。このアプローチは、投資家が市場の他の部分と比較して過小評価されているため、個々の会社の株式を購入する、多くの点で従来の積極的な投資と似ています。

このアプローチの利点は、潜在的な潜在的可能性が最も高いと考えている特定の国を投資家がターゲットにできることです。一方、投資家は、不十分に行動し、他国のポジションを保持すると考えている国を積極的に避けることができます。このような柔軟性は、投資家の目標に応じてコントロールリスクのリターンを向上させることができますが、これらの戦略を成功裡に実行するにはパッシブ投資よりもスキルが必要です。

<！このアプローチの最大の欠点は、積極的な投資家が受動的な投資家のパフォーマンスを下回る傾向があることを示す研究が増えていることです。 Wharton School of Businessによると、株式ファンドのプロフェッショナル・マネージャーは、インデックスの競合他社よりも97％低い収益率を出しましたが、これを上回った者の数はまだ未達成でした。

投資家はこのアプローチを使用する際には注意が必要な場合があります。

グローバルETFへの受動的投資

グローバルETFは受動的投資家がポートフォリオの構築を心配することなく、米国以外の市場に容易にアクセスできるようにする。例えば、投資家は、国際的なエクスポージャーを提供するために低コストのS&P 500 ETFと元US ACWI ETFを保有することを決定するかもしれない。このアプローチは、前述のように長期的な収益を最大化するためにより良い選択である傾向がある個々の株を選ぶのではなく、インデックスファンドを使用するのと同様です。

このアプローチの利点は、セットアップとメンテナンスが容易で、ポートフォリオを積極的に管理するよりもしばしば優れているということです。一般に、受動的投資家は、投資目標を達成しながら最低の経費率を有する国際的なファンドを探すべきである。オール・ワールド・オール・ワールドの旧ETFの大きな例は、2016年10月現在のエクスポージャー・レシオがわずか0.15％のヴァンガード・ファンド・オール・ワールド・エクスポージャーETF（NYSE：VEU）です。

このアプローチの最大の欠点は、投資家が特定の市場へのエクスポージャーを微調整できないことです。例えば、日本の株式は投資家の目には過大評価されるかもしれないが、資産の大部分を投資することは避けられないだろう。これらのダイナミクスは、投資家がポートフォリオのリスクを削減するのを制限し、潜在的な収益を生み出す機会を潜在的に逃してしまう可能性があります。

中立地点を探す

投資家が中間地点を見つけ出し、その利益を得るためにETFを利用する場合があります。たとえば、投資家は受動的な国際ファンドを保有し、機会が生じたときに必要に応じて国のETFの小規模なポジションを補うことができます。ある国のETFのポジションが長ければ、投資家は潜在的な利益に晒され、短いポジションは潜在的なリスクを制限する可能性があります。

これらの行動は、受動的投資家にとってさえ数多くの異なるケースで意味をなさない。 「Brexit」国民投票は、世界の特定の地域に影響を及ぼす設定日に大きな政治的リスクがある大きな例でした。

受動的投資家は、決定が間違った方向に向かう場合に潜在的損失を補うために、英国ETFにプット・オプションを購入することによって、国際ETFをヘッジする可能性がある。これらの投資家は利益を逃した可能性がありますが、時にはリスクを制限することが重要です。

結論

国際投資家は、ETFと国際ETFの両方を含むグローバル市場への投資に関して、さまざまな選択肢があります。活発な投資家は柔軟性のために国のETFを好むかもしれませんが、受動的な投資家はリターンの観点からより良い傾向を示すより単純なオプションとして国際ETFを好むかもしれません。投資家は賛否両論を慎重に検討した上で決定を下す必要があります。