この記事では、評価されたリスクと評価されていないリスクの違いについて説明しました。その作品は30,000フィートからの風景を与えました。このオファリングは、細分化してリスクを調べるシリーズの続きです。この記事では、商品の世界におけるシンジケーション/ディストリビューション、税金、ベンダーのパフォーマンスリスクの3つの重要なリスクに焦点を当てます。
これらの問題は、世界の原材料市場における参加者にとって深刻な経済的リスクを引き起こします。
シンジケーション/流通は、十分な信用エクスポージャーをシンジケートできないことにより、取引相手に信用エクスポージャーをあまりにも多く保持するリスクです。このリスクはしばしばタイミングの関数です。 2008年にリーマンブラザーズが金鉱または銅鉱山または石油生産業者と大規模な融資契約を結んでいて、他の金融機関や金融業者との間でタイミングを合わせることができなかった場合、銀行や金融機関が融資契約の主任マネージャーになると、取引条件が交渉され、契約が合意されると、市場に出てシンジケート化し、他の当事者にリスクを分配します。リーマンの場合、問題が発生する直前に彼らが取引を主導していれば、リスクをシンジケートできなかったかもしれません。
その場合、リスクのすべてが破産したカウンターパーティーに巻き込まれてしまいます。したがって、シンジケーション/ディストリビューションのリスクは、リード・マネージャーが必要な資金調達を獲得できず、リスクを自身のバランスシートから逸らすことができないタイミング・リスクです。
税リスクは、国の税制が契約や地位に悪影響を及ぼすことを意味します。
コモディティ事業は国際事業です。原材料の消費は世界中で起こりますが、生産は現地で行われています。トウモロコシ、大豆、小麦などの農産物の栽培に適した鉱物や土地の埋蔵地がある世界では、一定の地域があります。したがって、世界各国の税制政策は、コモディティ事業の生産面では有効です。多くの場合、長期的な商品金融取引に関する交渉と合意は当時の税制の下にあった。その体制が突然変わると、既存の契約の条件や経済性が変わるでしょう。その一例は、2014年のインドネシア政府の鉱物輸出禁止措置である。その政府は政策を変更し、銅やニッケルなどの特定の商品の鉱物輸出については高い関税を課すか、課すようにした。これは、商品の流れや、その国の生産拠点を購入または鉱山する長期的な取り決めに影響を与えた。国際的な鉱業の懸念事項が所有する長期的な銅生産財産が懸念材料となった。税制に基づくものであろうと別の政策に基づくものであろうと、政府の方針の変更は、常設契約に影響を及ぼし、特に長期契約の観点から、取引先にリスクを与える可能性がある。
ベンダーのパフォーマンスリスクとは、ベンダーが商品取引で実行しないリスクです。多くの合意では、サードパーティは重要な、時には取引を成功させるために不可欠な役割を果たす。一例として、深海掘削油プロジェクトを考えてみましょう。資金調達と生産は、多くの場合、石油サービス会社である第三者ベンダーに大きく依存しています。これらのベンダーは、プロジェクトの成功または失敗に重要な役割を果たします。これは、究極の抽出であり、商品の獲得です。この場合、ベンダーが生産を実施することを契約した場合、プロジェクト全体が災害になる可能性があります。メキシコ湾のBP油流出が発生した2010年に、このことがわかりました。責任が最終的に流出のBPに落ちたが、TransoceanとHalliburtonは流出の原因となった間違いや問題で重要な役割を果たした。
シンジケーション/ディストリビューション、税金、ベンダーのパフォーマンスリスクは、物産の生産と取引の世界で重要な考慮事項です。