質の高い株式と債券はどういう意味ですか？

これは不思議な日々です。世界全体は健康的で豊かで賢明なことはありませんでした。技術は、SFの物を日々の生活の平凡な部分にしました。そして夜のニュースは異なる印象を残すかもしれないが、これは現代人類史の中で最も暴力的な時期である。

そして、まだ…

私たちはしばしば、何かひどい瀬戸際に目をつぶっているようです。テロリズム、気候変動、政治的な激動（銃や投票による）、大後退の長期的な影響により、私たちは激しいジェットコースターに乗っているように感じることができます。

世界の出来事は、不明または不確実さを払っても反発する金融市場に大きな影響を与えます。したがって、クライアントは、これらの混乱した時代にどのようにして財務的および感情的な均衡を維持できるかを私に頻繁に尋ねることは理解できます。私の答えは、所得を生み出す独自の高品質株式と債券です。それは簡単です。

しかし、品質はどういう意味ですか？ここに私の3つの部分からなるテストがあります：

多様な収入の流れ 企業が「1つのトリックポニー」ではなく、理想的には、さまざまな業種や消費者が望む/必要とする複数のビジネスラインを持っていることを意味します。

私はまた、同社が事業を守り、競合他社を守っている広い「堀」を持っているかどうかを検討したい。ブランドの忠誠心、特許および/またはユニークな製品は堀を作ります。会社の製品やサービスから競合他社の製品に切り替えるために必要とされる難易度が高いと、堀が提供されます。

アップルは、特許を取得したボトックスの製造元であるAllerganのように、広い堀を持っています。

限定債務 ウォールストリートのアナリストはこれを、比較的低く保守可能な純負債とみなしている。これは単純に彼らが彼らの法案を支払うことに何の問題もなく、借金で過度に拡張していないことを意味します。

一貫した利益 。収益性、すなわち純利益とフリー・キャッシュ・フローを測定するいくつかの指標があります。

はい、収益は重要ですが、ウォールストリートに影響を与えたり、税金控除を下げるなど、さまざまな理由で収益を操作することができます。そうではありません。私たちは、会社がどれだけ手にしているかを正確に知っています。利用可能な現金により、企業は暴風雨にさらされ、機会を利用することができます。

そこで、2社を見て、どのように「品質」を測定するかを見てみましょう。 "

大ヒットを覚えていますか？ビデオレンタルチェーンは、あまりにも多くのお金を借りたワントリックポニーだった。 2004年後半には、総市場価値は約10億ドルでしたが、負債額は1ドルでした。 30億2010年までに、株式は本質的にゼロにまで下がった。今日では、ほぼ9,000のブロックバスターストアがすべて消えています。

プロクターとギャンブルについて考えてみましょう。バウンティ、チャーミン、クレスト、ドーン、ジレットなど約70のコアブランドからP&Gは世界経済に深く浸透し、65億ドル以上の収益を上げています。彼らの大規模な消費者製品のラインナップは、過去に比べて2017年には実際には小さいが、最も収益性の高いブランドに集中している。大規模な事業分離には、Duracell、Folgers、Crisco、Pringles、Noxzemaなどがあります。これらの変更にもかかわらず、同社は負債に対応するために必要なキャッシュフローの20倍を生み出し、また年間3％の配当を支払っています。

これらの資質は、P&Gの株価が変動しないことを意味するものではありませんが、私は夜間にこれらの事実を知っています。

P&Gは、私の品質箱の3つすべてをチェックする会社のほんの一例です。私はそれがあなたが所有しなければならない、または所有したい株式ではないと言っていますが、この基本的な基準をガイドとして使用することは、株式市場の仕組みに関係なく私が自分のものを快適に感じる解決に役立ちます。