ボンドクーポンとは何ですか？

初めての債券投資家の場合、ブローカーやその他の投資家が「債券クーポン」として受け取った利息収入を参照するのは珍しいことではありません。例えば、5％の利子を支払う100,000ドルの債券、または年間5,000ドルの利息は、「5％クーポン」と呼ばれます。新規または未経験で、株式市場や債券市場の歴史をあまり知らないあなたのために、これは混乱し、ちょっと奇妙に思えるかもしれません。

実際に使用される用語の背景には興味深い話があります。なぜフレーズ "債券クーポン"が21世紀に生き残ったのか？

債券クーポンの起源

コンピューターが自動化され、金融界の多くを単純化する以前の日に、債券を購入した投資家には身分証明書が刻印されました。才能豊かな彫刻家やアーティストに委託して、会社の歴史や事業の側面をイメージに取り入れることを含む、美しい芸術作品。彼または彼女はその後、セーフ金庫にこれらの債券をロックするか、または盗まれたり発見されなかった場所を確保したりします。債券は債券発行者に資金を貸した証拠となったため、外部から債券を安全に保つことが極めて重要でした。彼らは彼らの元本+利息を受け取る資格を持っていた。

これらの刻印された債券のそれぞれには、一連の債券クーポンが添付されています。

各債券クーポンには日付があります。 1年に2回（この国のほとんどの債券は歴史的に半年毎に利息を支払っているため、米国では慣習的です）、利息が債券に支払われた時点で、投資家は銀行に行き、現在の日付で適切な債券クーポンを物理的にクリップします。

彼はクーポンを持って、現金のように銀行口座に入金したり、会社に郵送して、条件や状況に応じて小切手を受け取ったりします。

満期日に、債券元本が期限切れになると、債券保有者はその発行者に証明書を送り返し、発行者はそれを取り消し、証明書の額面額を投資家に返却する。その後、債券発行は引退し、投資家は自分のやりたいことが何であるかを把握しなければならなくなりました。債券発行者がクーポンを支払うことができなかった場合、または満期時に元本を返済することができなかった場合、債券は債務不履行になると言われました。ほとんどの場合、これは倒産につながり、債権者は債務保証によって保証された担保を差し押さえることになります。これは貸出金を管理する契約です。

債券クーポンの今日の仕組み

債券への投資の仕組みは、前述の技術的進歩のために今日では少し違っています。仲介口座を介して新たに発行された債券を取得する場合、ブローカーは現金を引き取って債券をお客様の口座に入金し、株式、ミューチュアルファンド、その他の証券の横に座ることになります。

債券の利息は、何もしなくても定期的に口座に入金されます。債券クーポンの切手なし、保証金証明書を安全な保管庫に保管する必要はありません。

二次発行債券（元々は投資家が購入したが満期前に別の投資家に売却された債券）の場合、新規投資者の取得価格は債券の満期価値とは異なる可能性が高い。これは、債券が早期に償還されることを可能にするコール規定と組み合わせて、債券クーポンは満期利回り（債券を満期になるまで保有する場合、投資家が獲得する実効金利）または利回りから最悪（不利なコールやその他の状況が発生した場合に投資家が獲得する最悪の場合の利子率）を指します。

低金利環境では、より高い債券クーポンを持つ古い債券を取得するたびに、債券の満期価値を実際に支払うことになり、元本返済部分の損失が保証されます。債券クーポン・レートは、当時新たに発行されたものに匹敵する実効金利をもたらす。

一部の債券は「ゼロクーポン」債券と呼ばれます。

一部の債券は「ゼロクーポン」債券と呼ばれ、混乱する可能性があります。ゼロクーポン債は、債券の存続期間を通じて実際に現金利息を支払わない債券ですが、その代わりに満期価値の割引で発行されます。特定の割引率は、満期までの特定の収益率を提供するために計算されます。満期時の債券は、満期時の額で償還される予定です。ゼロクーポン債券は一般的に金利リスクに敏感であり、実際に債券を受け取った期間の終わりではなく、債券の生涯を通して理論的に受け取っている所得に対する所得税を支払わなければなりませんあなたがそのような持分の実質的な債券ポートフォリオを持っている場合、キャッシュ・フローの問題につながる可能性のあるより高い満期価値のある形のものです。