デリバティブとはどのように働くのですか？

2007年〜2009年に崩壊した世界が崩壊した現在、バックグラウンドで消えているように見えるかもしれないが、投資家は「デフレとは何か？誘導体？デリバティブはどのように機能するのですか？当時、私は基本的なことを説明する記事を書いていましたが、何年も後に私が元にしたいくつかのポイントを返却、拡張、更新、明確化して、その役割金融市場、場合によっては経験豊富なプロフェッショナルと仕事をしていない多くの新規投資家や投資家にとって、決して適切ではない個人投資ポートフォリオであっても、

初めに、最も基本的な質問に答えることから始めましょう：デリバティブとは何ですか？

デリバティブとは？デリバティブという用語は、しばしば、別の資産またはキャッシュフローの流れとの関係からその価値を引き出すセキュリティ（契約）であると定義されています。デリバティブには多くの種類があり、それらは良いものか悪いものか、生産的なものや投機的なツールとして使われます。デリバティブは、実際のリスクを特定できず、適切に保護し、相互に接続された企業、機関、機関などのいわゆるデイジーチェーン・イベントを予測できないため、経済を安定させたり、組織は、書面が不十分であるか構造化されたデリバティブ・ポジションが失敗した他の企業との結果として、即座に破産してしまいます。ドミノ効果。

<！このリスクがデリバティブに組み込まれている主要な理由は、カウンターパーティリスクと呼ばれるものが原因です。

ほとんどのデリバティブは、取引の相手側の人物または機関を相手にして取引された取引に基づいています。社会が借入金を使ってあらゆる種類の複雑なデリバティブ契約を締結できるようにした場合、誰もが本の派生的立場を大きな価値観で持ち歩いているだけで、そこにお金があります。途中で1つの失敗や2つのことがあって、誰もがそれを払拭するからです。

<！多くの非公開デリバティブ契約には、カウンターパーティーが現金または担保をもっと必要とする可能性が高い瞬間に現金または担保を差し入れる必要がある担保コールが組み込まれているため、この問題は悪化します破産のリスクを加速させます。このような理由から、長い間、デリバティブの批評家であるCharlie Mungerは、実際にお金を得る必要がある瞬間など、大部分のデリバティブ契約を「達成するまでは良い」と呼んでいます。それをあなたの貸借対照表に載せてください。

Mungerと彼のビジネスパートナーであるWarren Buffettは、持ち株会社のバークシャー・ハサウェイにデリバティブ契約を書いてもらうことで有名になりました。途中で多くの担保。

いくつかの一般的なタイプのデリバティブは何ですか？

現実世界で遭遇する可能性のある最も一般的で一般的なタイプのデリバティブは次のとおりです。

為替取引オプション： 電話オプションとプットオプションは控えめに使用することができます。巨大な市場。実際には、米国の上場企業にはコールオプションとプットオプションが掲載されています。 米国の規則を支配する特定の規則は、欧州のこれらのデリバティブ契約を管理する規則とは異なりますが、それらを使用する方法に応じて貴重なツールです。たとえば、他の人に、あなたが購入したい株を買うように

あなたに支払うことができます（999）。すでに億万長者のウォーレン・バフェットについて言及して以来、私たちは彼を例として使用します。彼は数十年前に彼の巨大なコカ・コーラの株式を蓄積するときにこの戦略を使用しました。デリバティブトレーダーは、いわゆるカウンターパーティリスクを心配する必要がないため、交換取引オプションはシステム全体の観点から最も安定しています。

システム全体の安定性の観点からは、個々のトレーダーにとって非常に危険な可能性があるが、このような交換取引デリバティブは、各オプション契約のバイヤーと売り手がオプション交換、

誰が相手になるか。 オプションは、各契約のパフォーマンスを保証し、発生する可能性のある障害をカバーする保険プールの種類に相当するものを構築するために、各取引の料金を請求します。貿易の反対側の人がワイプアウト・マージン・コールのために問題になった場合、他の人はそれについて知りません。

従業員ストックオプション： 従業員ストックオプションは、従業員ストックオプションは、従業員が一定の期限前に指定価格でストックを購入できるようにする一種のデリバティブです。従業員の希望は、デリバティブが期限切れになる前に株式価値が大幅に上昇し、そのオプションを行使して一般的にオープンマーケットでより高い価格で株式を売却し、差額をボーナスとしてポケットに入れることです。ごくまれに、従業員は、ポケットから出たすべての運動費用を思い付いて、自分の所有権を保持して、雇用者の大きな賭け金を累積することを選ぶかもしれません。 先物契約：

S&P500やダウ・ジョーンズ工業平均などの株式市場指数を含むあらゆる種類の先物契約が存在するが、先物市場では先物が主に使用されている。あなたは農場を所有しているとします。あなたはトウモロコシをたくさん育てます。総コスト構造、利益、およびリスクを見積もることができる必要があります。先物市場に行き、一定の日付と事前に合意した価格で、トウモロコシを提供する契約を交わすことができます。相手方はその先物契約を購入することができ、多くの場合、トウモロコシを物理的に納品する必要があります。たとえば、世界最大の穀物メーカーであるケロッグやゼネラルミルズは、今後の原料トウモロコシを製造するのに十分なコーンフードを購入すると同時に、経費を予算設定して経営陣が計画を立てるように予測することもできます。 多くの場合、航空会社はジェット燃料費をヘッジするために先物を利用します。鉱山会社は、金、銀、銅のために得られるものを事前に知ることによって、より良いキャッシュフローの安定性を提供するために先物を売ることができます。ランチャーは、彼らの牛のために先物を売ることができます。これらのデリバティブ契約はすべて、慎重に使用された場合、人や機関が喪失の可能性や機会に晒すことができるものと比較して、より効率的で望ましい結果につながるように、ボラティリティ。 スワップ：

企業、銀行、金融機関およびその他の組織は、通常、金利スワップまたは通貨スワップと呼ばれるデリバティブ契約を締結している。これらはリスクを軽減するためのものです。彼らは事実上、固定金利債務を変動金利債務に、またはその逆に変えることができます。彼らは主要通貨移動の機会を減らすことができ、他の国の通貨建ての借金を払うことをより困難にすることができます。スワップの効果は、キャッシュ・フロー、資産および負債（適切に構造化されていると仮定）を相殺し安定させるために、一定の期間における貸借対照表および損益計算書に大きく影響する可能性がある。

個人投資家のための一般的なルール：投機的デリバティブをあなた自身のポートフォリオと投資する会社のバランスシートの両方で回避する 実質的な純資産を有する個人および家族は、有資格の登録投資顧問と仕事をする際の特定のデリバティブ戦略 - e。 g。集中的な株式ポジションをゆっくりと処分して特定の会社の長生きまたは勤務を得た場合や、対象コールオプションを書くか完全に担保された現金払いを売って追加の収入を生み出す場合、市場の変動に対して税金やヘッジを下げることは可能かもしれません私たちがここで議論していることの範囲をはるかに超えています - 人生の良いルールは、株式ポートフォリオについて話している限り、すべてのコストでデリバティブを避けることです。私が観察した多くの人々が、借金を手に入れようとコールオプションを購入した後、数十年間の節約額を帳消しにしてしまったと言うことはできません。

複雑な金融機関や企業に投資する場合も同様です。開示文書を掘り下げた後、ビジネスのデリバティブエクスポージャーを理解できない場合は、おそらくそれを避ける方がよいでしょう。つまり、私はあなたがおそらくその株式に投資すべきではないと言っていても、債券を買うべきかというと、自分でデリバティブを採用する場合と同様に、あなたと投資顧問が一緒に決める必要があるあなたのユニークなニーズ、状況、およびリスク許容度を考慮した上で 残高は、税金、投資、または金融サービスとアドバイスを提供しません。情報は、特定の投資家の投資目的、リスク許容度、財務状況を考慮せずに提示されており、すべての投資家にとって適切ではない可能性があります。過去の業績は、将来の業績を示すものではありません。投資には、プリンシパルの損失の可能性を含むリスクが伴います。