ビデオ: 中国の「シャドーバンキングは危ない」は単なる煽りなのか？なぜ危険視されているのか説明しよう！ 2026
ほとんどの人は、預金や融資をしようとしているときに銀行に行くが、他の多くの選択肢が公開されている。 2007年、PIMCOのエコノミスト、ポール・マッカリーは、銀行以外の金融機関が債券として再パッケージされたローンを売却することを意味する「シャドバンク」という用語を作り出しました。これらの金融機関は商業銀行ではないため、連邦準備制度から緊急資金を借りることはできず、しばしば保険がありません。
この記事では、シャドーバンキングシステム、世界経済へのリスク、国際的な投資家のためのいくつかの重要な考慮事項を詳しく見ていきます。
シャドーバンキング101
「シャドバンキング」という用語は、2008年の金融危機で、住宅ローンの証券化を行っていた金融機関を表すために広く使用されました。当初の住宅ローンは様々な企業によって売買されていたため、「影」という用語は、これらの取引が業界監督当局の視野の外で行われたという事実を指すために使用されていました。これらの取引は、当事者が資産を正確に評価することが困難になったときに問題になりました。
<！- 満期移転
- - 長期資産に投資するための短期資金を取得する。 流動性の転換
- - 融資のような流動性のない資産を購入するために現金のような債務を使用する。 レバレッジ
- - 利益を拡大するために固定資産を購入する資本を借り入れる。 信用リスク移転
- - 融資のリスクを他の当事者に移転する。 <！ 2008年の金融危機では、これらの手法の多くがシャドーバンクと商業銀行の両方に大きな問題を引き起こしていた。投資家は、現金を要求することにより、流動性の転換と満期の転換を利用してシャドー・バンクに負担をかけ、資産を売却価格で売却することを余儀なくされた。
危機以来、シャドバンキングは規制された銀行によって提供されていない銀行のような活動を含むように拡大されました。これらの組織の例には、給料日貸し手、モバイル決済システム、質屋、ピアツーピア融資ウェブサイト、債券取引プラットフォーム、さらにはヘッジファンドや資産運用会社などがあります。伝統的な銀行が規制強化に直面しているため、これらの企業の多くは盛んです。
国際問題
「シャドバンキング」という用語は、米国の2008年の金融危機の際に造られたかもしれないが、世界の多くの異なる市場に存在する。
中国のシャドーバンキング部門は一連の株式市場の暴落を招いた預金の平均利回りを提供し始めた。高い固定利回りを約束した後、これらのシャドー・バンクは、中国のセーバーから数十億ドルを集め、株式価値の上昇を招いた。これらのシャドー・バンクは、利益を最大化しようとするために多額のレバレッジを使用し、市場が墜落したときに問題を容易に解くことができませんでした。
欧州中央銀行（ECB）は2015年5月、欧州のシャドーバンキング部門のリスクについて警告しました。
中央銀行は、ユーロ圏の資産が過去10年間で倍増し、23.5兆ユーロとなったことを示した。 ECBの量的緩和努力と銀行業務の制限により、シャドーバンキング活動は利回りを求める投資家のターゲットとなっており、一部の資産は過度のレバレッジの結果として過大評価されている。
業界の規制
2008年の金融危機以来、いくつかの国内外の規制機関がシャドーバンキング業界を規制し、封じ込めようと努力していることは朗報です。
米国では、連邦準備制度が、問題の範囲を決定するためにシャドーバンキング部門内の関係をマッピングしています。同時に、Dodd-Frankによって作成されたFinancial Stability Oversight Council（金融安定監視委員会）は、セクターを包括し、潜在的な問題を回避するための規制を策定しています。
問題は、これらのグループが通常の取引を含めるにはネットを広げすぎる可能性があるということです。
国際的に、多くの国々は、シャドーバンキング部門の規模と規模を測定するための行動を開始しています。中国の監督当局は、シャドーバンキング部門の与信拡大を抑制するための措置を講じ、現在までには適度に成功しています。欧州中央銀行（ECB）はまた、セクターの試行と規制の計画を明らかにし、セクターが拘束されずに成長し続ける場合に起こりうる潜在的な問題を業界に警告した。
結論
シャドーバンキングは2007年に造幣されたかもしれないが、これらの慣習は長年にわたり存在していた。セクターの成長は拡大し続けていますが、多くの国の規制がいくつかの規制によって成長を遅らせるうえで成功しています。国際投資家は、様々な国でシャドーバンキング部門の影響を認識しておくべきであり、特に資産評価の膨張には注意が必要です。