新興市場にとって弱い商品が意味するもの

原油や農産物の生産量が増加する中、世界経済が牽引力を取り戻すために苦戦しているため、近い将来、価格は引き続き低迷すると予想されます。投資家は、商品レベルと商品にさらされている国の両方で、これらの傾向に関心があります。

この記事では、商品価格の弱さが、それに依存している多くの新興市場経済にとって何を意味するのかを見ていきます。

商品エクスポージャーの決定

新興市場は国際投資家によって同じバスケットに分類される傾向がありますが、商品へのエクスポージャーはかなりの範囲です。ブラジルのような国々は、ヴェールSAのような10億ドルの上場企業によって生産される鉄鉱石に至るまで、多量のコモディティ・エクスポージャーを抱えています。しかし、インドのような他の国々は、商品よりも技術的に優れていることがよく知られています。

国際投資家は、商品に対するエクスポージャーの程度を判断する際に、新興市場の株式を慎重に調べる必要があります。エクスポージャーを分析する最も簡単な方法は、他の産業と比較してベーシックマテリアルにどのくらいの配分が与えられているかを見るために、国の為替トレーディングファンド（「ETF」）の保有額を見ることです。

多くの場合、このデータは、ファンドの目論見書またはウェブサイトまたはETFdbのような第三者のウェブサイトから容易に見つけることができます。 comまたはETF。 com。

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商品パフォーマンスの分析

すべての商品は、それぞれ異なる時点でさまざまな需給と需要があるため、同じ扱いをしてはなりません。たとえば、キャノーラとエタノールは、原油や貴金属などの他の多くの商品の幅広い減少にもかかわらず、2014年中頃から2015年半ばまでの間に強力なパフォーマンスを示しました。また、エネルギー、農業、金属など様々なマクロ経済要因に応じて、商品のクラス間でパフォーマンスの違いがあります。

国際投資家は、一般的な商品だけでなく、特定の商品へのエクスポージャーも注意深く考慮する必要があります。これらのダイナミクスは決定するのが難しいかもしれませんが、多くの国のETFのエクイティ・コンポーネントは特定の商品エクスポージャーに関するヒントを提供します。投資家は、iShares MSCIブラジルETF（EWZ）を見て、ペトロブラスが総配分の約47％を占めていることを知ることができます。これは、原油の暴露が比較的高いことを意味します。

ヘッジ商品デリバティブ

ポートフォリオの新興市場構成要素内の商品エクスポージャーに対処するために考えている国際投資家は、多くの選択肢がある。第一の選択肢は、エクスポージャーを減らすために、商品に焦点を当てた新興市場株式へのエクスポージャーを単に売却することです。これにより将来のエクスポージャーが効果的に減少する可能性がありますが、株式の売却はキャピタルゲイン税を生み出し、不適切な時期に来る可能性があります。

ポジションを売却しようとしていない投資家は、エクスポージャーをヘッジするためにストックオプションを購入することを検討したいかもしれません。プットオプションを購入することにより、投資家は実際に株式ポジションを売却することなく、将来の損失を相殺し、ポジションを確保することができます。

利益は、キャピタルゲイン税が発生せず、わずかなプレミアムが支払われるが、商品価格の予期しない回復を逃すリスクはほとんどないことである。

一般的に、ほとんどのファイナンシャル・アドバイザーは、直接商品や新興市場と先進市場の両方に多角的なエクスポージャーを推奨しています。多様化し続けている投資家は、単一の商品または商品に依存する国の減少に伴うリスクが少なくなり、時間の経過とともにリスク調整後の収益率が高くなる傾向があります。

主な持ち帰りポイント

商品価格は特定の新興市場に大きな影響を与え、国際的な投資家のポートフォリオに影響を与える可能性があります。

• 投資家は、新興市場へのエクスポージャーを評価し、次にどの商品が最も大きな影響を与えるかを判断することから始めるべきである。
• 不動産売却または損失を相殺するためのプット・オプションの購入を含む、減少をヘッジするにはさまざまな方法があります。
• 投資家は、長期的なリスク調整後の収益を上げるために、決定を下す前に、オプションのすべてを慎重に検討する必要があります。