商品は他の資産よりも揮発性が高いのはなぜですか？

有形無形資産の多くは資産ですが、投資と取引の世界では資産クラスがあります。資本の投資や貿易を行う人にとって、資産のボラティリティは重大な懸案事項です。ボラティリティは、時間の経過とともに資産の価格変動です。日次、週次、月次、または長期ベースで低価格から高価格までの幅が広いほど、ボラティリティは高くなり、その逆もあります。

<！いくつかの資産は他の資産よりも揮発性が高い傾向があり、異なるリスクプロファイルを持つ市場参加者にとって魅力的または魅力的でないことが市場の分散であることがよくあります。どの資産を投資するかを考えるとき、最も重要な考慮事項の1つは分散です。

<！ボラティリティ：投資家の悪夢であるが、投資家の悪夢

ボラティリティの高い資産は、投資家ではなく活発なトレーダーである人を引き付ける傾向がある。資産の価格が非常に変動すると、より投機的で短期的な取引活動を引き付ける。したがって、高い価格変動を伴う市場は、投資家の悪夢が同時に資本増価または利回りを通じて安定した利益を追求する傾向がある一方で、即時の将来にはトレーダーの楽園を生む傾向があります。

<！参加者の幅広い市場が巣の卵を育てるために採用している最も人気のある市場になると、選択するクラスが異なります。

株式、債券、通貨、および商品は、様々な程度のボラティリティを提供する4つの最も人気のあるクラスです。

持分変動性

持分資産クラスには、株式市場全体または株式クラス内の様々な部門の変動性を反映する企業株式および指数が含まれる。

株式市場での投資や取引は、投資家にとって最も人気のある選択です。

すべての株が同じボラティリティを有するわけではないが、ダウ・ジョーンズ・インダストリアル・アベレージまたはS&P500のような主要指数の株は、時間の経過と共に同様の分散またはベータを経験する傾向がある。もちろん、株価が劇的に変化する時期があります。 1929年、1987年の株式市場の崩壊と2008年の世界的な金融危機は、株式が劇的に下がった時代の例です。最近では2016年初頭にS&P 500指数が国内の株式市場の売り込みによる影響を受け、6週間で11.5％減少した。米国は世界で最も安定した経済であるため、米国の株式は世界の他の国に比べて変動が少ない傾向があります。 S&P500指数のボラティリティについては、E-Mini S&P500指数の過去四半期のボラティリティは10％を下回る傾向があります。過去20年間で、2008年の金融危機以降、それは5.35％の最低水準から27.2％の最高水準まで変動しました。

債券ボラティリティ

債券は、利回りまたはクーポンを提示する債券です。世界中の各政府は企業と同様に債券を発行しています。債券は、国や企業の資金調達や借入の一形態です。

債券市場で活発な投資家とトレーダーは、利回り曲線に沿って異なる期間を見ている。非常に長期の債券投資家は、短期債務商品がより変動する可能性がある一方、収入の流れを探す傾向があります。

米国では、政府債務については、中央銀行または連邦準備制度が利回り曲線の非常に短い終わりをコントロールしている。 FRBの金利は、銀行と信用組合が預金残高を一晩で貸す金利です。米国連邦準備制度理事会の公開市場委員会は、連邦機関の資金調達率を管理し、命令する。割引率は、他の銀行への貸付のために米国の連邦準備制度により設定された最低金利である。中央銀行はFRBと割引率を管理しているが、満期がさらに長い債券や債務商品の価格は市場力の関数である。

短期金利は中長期金利に影響する可能性がありますが、発散が頻繁に発生します。債券トレーダーは、金利の見通しに応じて、しばしばロングポジションまたはショートポジションを取る。ロングボンドポジションは、レートが下落する賭けであり、ショートポジションはレートが上昇するという見解です。ほとんどの債券トレーダーは、価格の異常を利用するために、利回り曲線に沿って、1つの満期は短く、もう1つは広がって位置づけます。債券市場の投資家は、投資巣の卵の安全かつ一貫した利回りを求めています。米国政府の30年債券市場における四半期ごとの過去のボラティリティは、20年以上にわたって6. 22％〜17.5％の範囲であった。 2008年の金融危機の結果、ボラティリティはさらに上昇しました。

通貨の変動率

ドルは、米国が地球上で最も豊かで安定した経済であるため、世界の準備通貨です。通貨ボラティリティは、政府がマネーの印刷とその発行を制御し、グローバル通貨システムに流れ込むため、他のほとんどの資産クラスよりも低い傾向にあります。政府は大部分の資金の供給を管理している。通貨のボラティリティは、政府の安定性に依存します。したがって、ロシアルーブル、ブラジルのリアルまたはその他の外国為替商品は、流動性が低く、世界中の政府財務省が保有する準備通貨である可能性が低いほど、ボラティリティは低い。

1988年までのドル指数の四半期の過去のボラティリティは、4. 37％から15％の範囲であったが、基準は10％水準を下回った。

コモディティ

コモディティのボラティリティは、この資料で説明されている資産クラスの中で最も高い傾向があります。原油の四半期ボラティリティは12から変動しています。1983年以降63％から90％以上に上昇しています。天然ガスの同基準の範囲は、短期的には22.56％から80％を超えており、天然ガスのばらつきは複数の機会で100％を超えています。

1970年以来、大豆の四半期の過去のボラティリティは約10％から75％を超えており、トウモロコシの栽培範囲は同期間にわずか12％から約48％になっています。砂糖先物市場の四半期ボラティリティは10.5％から100％に及んでおり、コーヒー先物市場では11％から90％を超えている。シルバーでは、範囲は約10％から100％を超えています。最後に、金はハイブリッド商品です。世界中の中央銀行が黄金の金属を準備資産として保有しているため、金属または商品と金融資産の二重の役割を担っています。したがって、1970年代半ば以降、四半期のボラティリティが4％から40％を超える範囲は、金価格のハイブリッド性を反映しています。例が指摘しているように、時間の経過に伴う商品のボラティリティは高く、コモディティが他の資産よりも変動する理由はたくさんあります。商品がより揮発性である理由

資産として、商品は投資家の関心を何年もかけてきたが、その活動は強気相場の期間中に起こる傾向がある。過去10年間で、伝統的な株式交換、ETFおよびETN製品を扱う新しい市場車両の導入により、市場参加者の選択肢が増えました。導入前に、先物勘定のない人のための商品に投資する唯一の手段は、物資の所有者または原材料の生産者である会社の株式ポジションによるものでした。ほとんどの場合、商品はオルタナティブ投資であるが、世界のトレーダーにとって、ボラティリティのレベルの上昇は、しばしば短期的な取引の機会を考えると資産の選択肢となる。コモディティは、5つの主な理由で他の資産よりも揮発性が高い：

1。流動性：

株式、債券および通貨市場は毎日膨大な金額を集めています。これらの資産クラスの売買は、長年にわたって驚異的な数字にまで成長しました。しかし、先物取引所で取引する多くの商品は、他の主流資産よりも流動性や取引量がはるかに少ない。石油と金は最も流動的に取引されている商品であるが、これらの市場は、内生的または外生的な出来事の可能性を考えれば、時には非常に不安定になる可能性がある。 2。母性：

自然界は時々世界中から発生する自然災害と天気を決定します。世界最大の銅生産国であるチリの地震は、赤い金属価格の高騰を引き起こす可能性があります。米国の干ばつにより、作物収量が減少すると、トウモロコシや大豆の価格が急騰する可能性がある。寒くて寒い冬は、エネルギー商品の急騰に先物契約の価格を送っている天然ガスの需要が増加するだろう。2005年と2008年に米国のルイジアナ海岸に衝突し、天然ガスのインフラストラクチャに損害を与えたハリケーンは、先物価格が過去最高値まで上昇する原因となりました。これらは、自然の行為が商品価格に大きな変動をもたらす可能性がある例のほんの一部です。 3。需要と供給：

原材料価格の抵抗が最も少ない経路の主な決定要因は需給である。商品生産は土壌や気候が作物を支え、土壌の地殻に存在し、市場価格を下回るコストで抽出が行われる世界の地域で行われます。一方、需要は遍在している。地球上のほとんどすべての人間は、日常生活の重要な要素である商品の消費者です。したがって、原材料の需要と供給方程式は、価格について言えば、世界で最もボラティリティの高い資産の一部になっています。 4。地政学：

地球の特定の地域に商品準備金が存在するため、ある地域の政治問題が価格に影響を及ぼすことがよくあります。一例として、イラクが1990年にクウェートを侵略した場合、近くのNYMEXとBrent原油先物契約では、原油価格は数週間で2倍になった。米国大統領が戦略石油備蓄（SPR）から石油を放出したとき、価格は価値の半分にまで達した。さらに、世界のある地域での戦争や暴力によって、物流ルートが閉鎖され、生産地から消費地への輸送が困難または不可能になる可能性があります。関税や政府補助金などの政治的ツールは、しばしば商品の価格変動をボラティリティに変える。 5。レバレッジ：

商品の取引や投資の伝統的なルートは、先物市場によるものです。先物は高いレバレッジを提供します。先物契約の買い手または売り手は、商品のはるかに大きな金銭的関心を支配するために、わずかな前払いまたは誠実な預金、証拠金を作るだけでよい。初期マージン率は、商品の総契約額の5〜10％になる傾向があります。したがって、他の資産と比較してトレーダーと投資家に与えられた商品先物のレバレッジはずっと高いです。

コモディティは最も激しい資産クラスである傾向があります。ボラティリティの理解と監視は、投資家やトレーダーにとって重要な課題です。資産のリスク対報酬プロファイルを決定するとき、ボラティリティはパラメータを定義するのに役立つ統計的尺度です。