ビデオ: ????⚫FOMCと日銀金融会合でドル円は急激に動く？(10/30/17)???? 2026
2013年12月18日に、連邦準備制度理事会は債券購入額を月額100億ドル削減して750億ドルにすることを開始した。 2014年にかけての一連の削減の後、このプログラムは連邦準備制度理事会の10月29日〜30日の会合に続いて締結された。
連邦準備制度はテーパリングとは何ですか？
「先細り」とは、米連邦準備制度理事会（FRB）議長のバーナンキ議長が、連邦準備制度理事会（FRB）が議会の前に証言しているように、債券購入プログラムの規模を縮小量的緩和（QE）。このプログラムは、経済を刺激するように設計されており、近年金融市場のパフォーマンスを支える第二の目的を果たしました。
<！第2四半期にバーナンキ議長の驚くべき発表が金融市場の大きな混乱を招いた一方で、連邦準備制度理事会は2013年12月18日までQEの最初の削減を正式に発表しなかった。元のレベルである850億ドルから月に750億ドルに増加しました。この動きの理由は、FRBが景気刺激策の水準を下げることに自信を持てるように、経済は強くなったからです。 1月29日に続き、連邦準備制度理事会（FRB）は、景気の継続的な改善がQEの低下を正当化すると発表し、中央銀行は年末までにプログラムを終了させるために軌道に乗っている。連邦準備制度理事会は、この緩やかなアプローチを選択しました。
<！ QEの終了は、QEが提供する支援を撤回するためにFRBが景気回復に十分な自信を持っていることを示しているため、米国にとってはプラスの兆候である。「先細り」議論の起源バーナンキ議長が5月22日の証言で連邦準備制度理事会の量的緩和政策の潜在的な終了時期について質問したとき、テーパリングの問題は最初に一般市民意識に移った。私たちは継続的な改善を見ており、今後数回の会議でそれが維持されると確信しています。
は、私たちの購入のペースで一歩踏み込んでいます。 "これは、その日、バーナンキが出した多くの声明の一つに過ぎない。しかし、株式と債券の両方にとって非常に有利な政策の縮小による潜在的な市場への影響について、投資家がすでに懸念していた時期が来たので、最も注目を集めたのはこれでした。
<！バーナンキ議長は、連邦準備理事会（FRB）の議論を踏まえた記者会見で、前回の声明をフォローした7月19日。当面の間、量的緩和政策が維持されていると述べる一方で、FRB議長はまた、この政策は入ってくるデータに依存していると述べた。彼は米国経済の改善を踏まえて、このデータ駆動型アプローチにより2013年末までにQEのテーパを開始し、プログラムは2014年に終了する予定です。
<！結果として、連邦準備制度理事会は、2013年12月の会議までテーパーの開始を遅らせることを選択した。
テーパリングの可能性はQEプログラムの開始時から存在していた。量的緩和は、各債券購入が所有する債券の量を増やすことによって連邦準備制度の「貸借対照表」を拡大して以来、永遠に続くものでは決してありませんでした。テーパーへの市場反応
バーナンキの先細りの発言は直ちに変化するものではありませんでしたが、市場は恐ろしいものでした。 2008年の金融危機後の回復では、過去の基準をはるかに下回る経済成長にもかかわらず、株式と債券の両方が優れた収益を生み出しています。正確な可能性が高い一般的な合意は、連邦機関の政策がこの断絶の理由であることである。
2013年後半になって、FRBが景気刺激策を取り戻すと、市場は経済ファンダメンタルズに沿ってより多くの動きを開始するだろう、という考えが広まった。バーナンキ議長が最初にテーパーを付けたことを受けて、債券は実際に大幅に売り切れましたが、株式は以前よりも高いボラティリティを示し始めました。しかし、2013年後半にかけて市場は安定し、QEの引き下げという考え方で投資家が徐々に快適になった。景気の回復が2014年までに牽引され、投資家がリスクに対する食欲を健全に維持していることで、先細りの過程は市場に影響を与えませんでした。実際、株式と債券の両方が非常に好調でした。これは、FRBが量的緩和政策とタイミングとアプローチのテーパを縮小するという決定において正しいことを示している。