ブラック・ショールズ・モデルとその意味

オプション価格は停滞せず、頻繁に上下する。カジュアルオブザーバーは、そのような動きが原資産の変化する価格にのみ基づいていると結論づけることができる。しかし、それは正しいものではありません。

オプションのプレミアム（市場価格）に影響を与える8つの異なる要因が存在する。これらの要因の1つを除くすべて（将来のボラティリティ）は常にトレーダーに知られています。したがってトレーダーは、これらの要因に基づいて任意のオプションの公正価値を容易に計算することができます。

例

• オプションタイプ ：コールとプットの2つのオプションタイプがあります。
• ストライキ価格 はオプション契約に記載されており、変更することはできません。
• 特定の株式 （原資産）。

しかし、オプションの価値に影響するいくつかの項目は変更されます（ただし、これらの変更はすべての人に知られています）。

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• 株価 （原資産）が頻繁に変更される。
• 時間 ：オプションが期限切れになるまでの残りの日数（明らかに1日に1回変更）。より洗練されたトレーダーは残り時間を数時間または数分で計算し、オプションが期限切れになるまで実際の暦日の数を数えるだけではありません。初心者のトレーダーは、その目的のために十分に簡単であるため、暦日数で作業する必要があります。
• 金利。 変更は頻繁ではなく、変更してもほとんどのオプションにはほとんど影響しません。長期的なオプションは、金利の変動によってより影響を受けます。
• 配当金は増減することがありますが、1年に1回以上は起こることはほとんどなく、トレーダーは容易にモデルへのインプットを変更することができます。

。ボラティリティは、将来の原資産の期待ボラティリティとして定義される。以下を参照してください。

これらの要素のうち7つは、特定の時点で常に把握されており、それぞれを電卓に入力できます。

唯一の要素は不明であり、それはボラティリティです。

オプション価格を検討する際に発生する驚くべき状況の1つは、明らかな理由がなくても非常に急速な変化を遂げることができるということです。

これは、ボラティリティの予測が突然変化する場合に発生します。オプショントレーダーとして、潜在的なボラティリティがどのように/なぜ突然変化する可能性があるかを知っておく必要があります

。オプショントレーダーが「ボラティリティ」という言葉を使用する場合、特定の期間にわたる潜在株式の予想ボラティリティを指します。そのタイムスロットは、現在の瞬間からオプションが期限切れになるまでです。その時は未来を表しているので、ボラティリティを知ることはできず、推定する必要があります。したがって、私が強調しなければならない一つの重要な結論は間違っているのは簡単だからです。 オプションの計算機は、 良い見積もり

を提供するので、貴重なツールです。しかし、各値は入力データに依存しているため、数値は推定値です。ボラティリティナンバー（将来のボラティリティの見積もり）を入力します。 1つの数値が推定されると、

すべての結果はその推定値と同じくらい良好です。 注記：個々のトレーダーは、自己のボラティリティの見積もりを期待していない。オプション価値を提供するあなたのブローカーは、合理的な情報源からそれらを得る。しかし、再び - 合理的であるという数字は100％の正確さを意味するものではありません。 計算機は、コンピュータプログラマーが求めているものなので、小数点以下の桁数で数値を吐き出します。それらが正確であると信じてはいけません。彼らはボラティリティの見積もりと同じくらい良いです。 結論：理論的なオプション値と、計算機によって提供される ギリシャ語

をそれぞれ使用します。彼らは良い数字です。しかし、それは見積もりです。

オプション 値 デルタ

ガンマ

• ベガの推定値を得るには、ブラックショールズオプション価格設定モデル（または多数の選択肢のいずれか） Theta
• Rho
• あなたがギリシャ人に慣れていない場合、トピック
• here
• の紹介を得ることができます。ギリシャ人は、多くの新しいトレーダーを脅かす別の話題です。ここでは基本的な真実があります：ギリシャ人は、リスクを管理してあらゆるポジションに予期せぬリスクが発生するのを避けるために、リスクを測定します（
• ）。それが彼らのすべてです。数学は複雑かもしれませんが、あなたと私はその数学について考える必要はありません。これらの数値は、常にブローカーや電卓によって提供されます。ギリシャ語を使うのは簡単です。

オプション価格計算ツールを見つける場所（ブローカーが良いオプションを提供していない場合）： 注：株に「アメリカ」スタイルオプションを選択します。インデックスオプションには "European"スタイルを選択します。 CBOE （シカゴ・ボード・オプション取引所） ISE

（国際証券取引所）