連邦準備制度理事会の割引率について知っておくべきこと

割引率は、連邦準備制度が金融政策に影響を与えるために使用するツールの1つです。連邦準備制度理事会（FRB）政策の議論でよく参照されるベンチマーク "金利"に類似しているが、いくつかの重要な違いがある。

銀行は引当金の要件を満たしています - 引出し可能性を満たすための適切な預金。毎晩の終わりに、いくつかの銀行はこの要件を下回りますが、他の銀行は余剰資金を持っています。

資金を一晩増やす必要がある銀行は、通常、資金供給を受けた他の銀行から借り入れます。

金融機関には他の借り入れ手段もあり、そのうちの1つは連邦準備制度理事会から「割引窓口」を介して直接借りるものです。 "連邦準備制度がこの施設を通じて銀行に貸し出している利子率を「割引率」といいます。 "

割引率の詳細

連邦機関は、供給金利とは独立して割引率を調整することができます。割引率は一般的に流入金利よりも高いため、借りなければならない銀行の最後の手段として使用されます。たとえば、2012年の初めには、プライマリー割引率は0.75％でしたが、フィードファンドのレートは0％から0.25％の範囲を目標としていました。また、銀行の借り手はディスカウントウィンドウから借りるために担保を差し入れる必要があり、連邦準備銀行はディスカウントウィンドウローンを延長しないことを選択することができます。

2003年1月以降、預託機関がFRBの割引窓口で取得できるクレジットの種類は、プライマリクレジット、セカンダリクレジット、および季節クレジットの3種類です。

それぞれに独自の金利があります。セカンダリクレジットは一般にプライマリクレジットよりも高く、季節クレジットは低くなる傾向があります。

3つのクレジット・タイプの基礎となるのは、適切な預金制度の流動性を維持し、弱い金融機関を困らせないようにする連邦準備制度の意図である。最も健全な機関は、「プライマリクレジット」金利を受け取る。安定していないが実行可能な機関は、「重度の財政難を伴う」機関と同様に、「二次的な信用度」を受け取る。季節的な金利は、その名前が示すように、季節的な財政ニーズが幅広く変化する農業共同体やリゾート共同体に勤める銀行のような時間依存のニーズを伴う地域市場に役立つ小規模な機関にも拡大されている。

「ディスカウント・ウィンドウ」の幅広い目的

ディスカウント・ウィンドウについては、2002年の連邦準備制度のホワイト・ペーパーでさらに議論されている。その目的は、

公開市場の埋蔵量が不足しているとき

「財政的に健全な」預金制度を支援することは、当座貸越または関連する積立要件の不足を回避する。

• 連邦機関が割引率を調整するのはなぜですか？連邦公開市場委員会（連邦準備制度内の金利政策を決定する委員会）は、連邦公開市場金利の場合と同様に、雇用を最大化し最小化するという「二重委任」を達成するために金利に影響を与えようとしているインフレーション。委員会は、経済成長を支援したいとき、目標金利を低く設定する。理論的には、資金コストが低くなればなるほど、商業用不動産の建設のように、個人や企業が燃料プロジェクトに借り入れる可能性が高くなり、それによって人々が働くことになります。 FRBがインフレを抑制したい場合、反対をすることができます：成長を遅らせるために金利を引き上げる。
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