ミューチュアルファンドのリスクを知る

米国のほぼすべての人が、喫煙があなたの健康に悪いことを知っています。紙巻きタバコを吸うと、現在の警告が表示されます。

米国内のほとんどの人が知っていることは、過去の実績に基づいて投資を集めることは、あなたの富にはあてはまらないということです。パフォーマンスを宣伝する目論見書または投資において、「過去の業績は将来の業績を保証するものではありません」という警告が表示されるという事実にもかかわらず、

この投資の開示は効果がなく、2010年の論文、価値のない警告など、成功しなかったことに関する調査が行われましたか？

ミューチュアルファンドの免責の有効性をテストすると、過去の高いリターンと高い将来のリターンとの間にはほとんど関係がないにもかかわらず、ミューチュアルファンド投資家が高い過去リターンで資金に集まる。しかし、ファンド管理手数料は、ファンドに投資された資産の金額に基づいているため、ファンド会社は定期的にそのファンドの収益をアドバタイズします。 "

Georgia Law Review、Mutual Fund Performance Advertising：本質的かつ重大な誤解を招くような別の研究が発表されましたか？ 、状態：

"ファンドの過去の実績は、投資家が株式投資信託の中から選択する最も重要な要因となる可能性があります。ファンド投資家は高い過去のリターンを追いかける。しかし、積極的に管理されたエクイティファンドの研究は、強い過去のリターンが強い将来のリターンを予測するという証拠はほとんど見つかっていない。パフォーマンス追求は愚かなゲームです。 "

さらに別の研究では、なぜ1つの価格の法則が失敗するのですか？インデックス・ミューチュアル・ファンドの実験では、教育を受けた投資家は、4つのS&P 500インデックス・ファンド（同じ株式にすべて同じ方法で投資する）の中から選ぶように求められました。参加者は、過去の成績に関する無関係の統計、例えば「過去の帰結」を示しました。これは、すべての資金が同じ日に開始された場合を除き、役に立たない統計です。

正しい答えは最も低い手数料で資金を選ぶことでしたが、参加者の95％が間違っていました。料金を最低限に抑えました。

過去の実績に基づいて資金を集めることは、率直に言って投資を選ぶ愚かな方法ではあるが、人々はそれを続けているという明確な証拠がある。どうして？過去の成果が関連するかどうかについては、重大な混乱があります。過去のパフォーマンスを考えるときに使用する3つのガイドラインを以下に示します。 1。

投資マネジャーの才能と関連性のない過去のパフォーマンス

投資マネジャーは、幸運なことがあります。または、投資スタイルが長引いている可能性があります。彼らのために良い！それがあなたに良いことを意味するわけではありません。反駁可能な証拠によれば、アクティブなマネージャーは、同等の指標を上回る収益を上げるのに効果的ではないことを示しています。2。 1つのファンドタイプに関連する過去の実績と別のファンドタイプとの間に関連性がない

例えば、大口ファンドと小型ファンドを比較する、または不動産ファンドを新興市場ファンドと比較する。一部の資産クラスは、特定の経済環境でうまくいく。いくつかはありません。過去の実績に基づいて投資を選ぶことで、過去5年または10年の間にうまくいった資産クラスに向かうことができます。これは、今後5〜10年間でうまくいく資産クラスではない可能性があります。 3。リスクプレミアムから期待されるリターンは関連性がある - 長期的な見通し

私は人々が過去の業績のタイプをリスクプレミアムと呼ばれるものに由来する期待リターンと混同していると思う。

例えば、ほとんどの投資家は、時間の経過とともに株式は債券のような安全な投資よりも優れていると考えています。過去の実績はしばしばこれの "証明"として引用されます。しかし、過去の業績ではなく、時間の経過とともに株価が債券よりも高くなることが期待されます。これは株式リスクプレミアムと呼ばれるものです。

リスクプレミアムの概念は常識に基づいています。あなたの地元の銀行に10,000ドルを差し入れることができ、1％の安全なリスクフリー収益を得ることができるとします。あるいは、信頼できる友人のビジネスに10,000ドルを投資することもできます。ビジネスへの投資が銀行と同じ1％を支払うと予想された場合、それを行う理由はありません。

あなたはビジネスが失敗する可能性があることを知っています。それが成功すれば1％をはるかに超えることも知っています。

あなたが事業投資を受けている場合、より安全な投資を得ることができるものを超える収益が期待されます。利益を得ることができないか、損失をもたらすリスクを受け入れます。あなたは、リスクプレミアムの背後にある前提である、リスクを取ることで補償されることを期待しているため、投資を行います。

ある資産クラスに他の資産クラスより高い期待収益率を与えるのは、リスクプレミアムのこのコンセプトです。ほとんどの場合（すべてではない）、十分な時間（20年以上）を取ると、リスクの高い資産クラスは実際にはリスクの低い投資選択肢よりも高い収益をもたらしました。

株式リスクプレミアムからの期待リターンは、過去のリターンに基づいてミューチュアルファンドまたはトレーディング戦略を選ぶこととは全く異なるものです。

エクイティ・リスク・プレミアムは、他のリスクの低いオプションよりも長期間にわたり期待収益率が高い投資ポートフォリオを構築するために使用できるツールです。

スマートポートフォリオを構築するためにエクイティリスクプレミアムコンセプトを使用することは、ミューチュアルファンドのリストを見て、過去1,5,10、または開始時間のうち最も高い収益を得たものを選ぶこととは全く異なるプロセスです期間。

あなたの富のために、愚かな方法への投資をやめてください。スマートな方法で投資を始めましょう。あなたがスマートに投資する方法を知らない場合は、あなたを助ける人を雇う。アドバイスのために支払われる料金は支払う価値があります。それが市場を「上回っている」と主張するファンドに支払われた手数料はそうではありません。