を理解する> ダウ・ジョーンズ工業平均（DJIA）

ダウ・ジョーンズ・インダストリアル・アベレージは、おそらく世界で最も広くフォローされた株式市場指数である。しかし、数字が何を表しているかは実際にほとんど知りません。あなたの靴を履くのにかかる時間に、夜通しのニュースを聞いたときの意味を知っている貴重な人のひとりになります。

ダウ・ジョーンズ工業平均の誕生

ダウ・ジョーンズ工業平均は、ダウ・ジョーンズ・アンド・カンパニーの創設者の一人、チャールズ・ダウ氏によって創設された。ウォールストリートジャーナル <！その前身は1885年2月16日にチャールズが最初に選んだ12の株式の1日平均を公表したときに生まれました。元々2つの産業会社と10の鉄道で構成されていました。数年以内に、彼は20の株式にリストを拡大しました。

4年後、チャールズは産業会社が急速に鉄道より重要になっていることに気付きました。彼は元の指数を調整した（ウォールストリートでは、このプロセスは「再構成」と呼ばれている）、ダウ・ジョーンズ・レール平均と改名した（1970年代には、ダウ・ジョーンズ輸送平均に更新され、航空貨物他の輸送手段）。その後、12社からなる株式インデックスを新設し、ダウ・ジョーンズ・インダストリアル・アベレージまたはDJIAと略した。これらの新しい指標の報告された数字を計算するプロセスは同じだった。彼は、選択した会社の株価をその時のインデックスの会社数で割ったものを加え、その結果を公表した。

<！ダウ・ジョーンズ工業平均の数字は40.94であった。単純に言うと、ダウ氏が選んだ12株の平均株価は$ 40だった。ダウ・ジョーンズ・インダストリアル・アベレージの元の12の株式は、ほぼ完全に商品ベースの企業で構成され、以下の通りであった：

アメリカン・コットン・オイル

アメリカン・シュガー

アメリカのたばこ

シカゴガス

蒸留と牛の摂食

• ゼネラルエレクトリック
• レーキドガス
• ナショナルリード
• 北米
• テネシー石炭と鉄
• U。 S. Leather Pfd。
• U。 S. Rubber
• 当時、これらは大型で収益性が高く、高い評価を得ている企業でした。大部分はダウ・ジョーンズ工業平均で最終的に置き換えられましたが、
• ロング・ラン
• の株主であるジェレミー・シーゲル教授によれば、株主のために繁栄した先物を持っていました。例外は、Siegelが1950年代に清算されたと指摘したU.S。Leather Corp.である。 "株主は1ドルを受け取った。 50社にKeta Oil&Gas社の株式1株を追加した。しかし、1955年、後にブラジルに逃げて米国の当局を逃れたローウェル・ビレルは、Ketaの資産を奪いました。 1909年に米国で第7位の企業であったU.S。レザーの株式は価値がなくなった。 "そしてエンロンは近代的な発明だと思った！
• ダウ・ジョーンズ工業平均の経時変化

1916年、ダウ・ジョーンズ工業平均は、20の株式（「構成要素」と呼ばれる）を含むように更新されました。 1928年までに、DJIAは30の株式に拡大されました。これは今日も引き続きルールになっています。

ウォールストリート・ジャーナル の編集者は、どの企業がダウ・ジョーンズ工業平均に含まれるかを決定します。

包括の規則はなく、米国における経済活動の重要な部分を占める大きく尊重された実質的な企業を必要とする幅広いガイドラインのセットだけである。

ダウ・ジョーンズ産業の今日の平均値

ダウ・ジョーンズ産業平均は、信用危機と2007〜2009年の「大後退」の結果、企業が失敗したり、合併したり、インデックス。 2009年6月現在、ダウのコンポーネントは以下の通りです。 3Mカンパニー アルコア

アメリカン・エキスプレス

AT&T

バンク・オブ・アメリカ

• ボーイング
• キャタピラー
• シスコ
• デュポン
• エクソンモービル
• ゼネラルエレクトリック
• ヒューレットパッカード
• インテルコーポレーション
• IBM
• ジョンソン&ジョンソン
• JPモルガンチェース >クラフトフード
• マクドナルド
• メルク&カンパニー
• マイクロソフト
• ファイザー社
• コカコーラ
• ホームデポ
• プロクター&ギャンブル
• 旅行者 > United Technologies Corporation
• Verizon
• Wal-Mart
• Walt Disney
• ダウ・ジョーンズ工業平均の批判
• この計算の実際の効果は、後者の時価総額が10倍であったとしても、20ドルの株価を持つDJIAへの影響を倍にします（大丈夫です。だからこそバークシャー・ハサウェイのような会社は、ダウに追加することができませんでした。何故ならば、それは即座にインデックス全体を表すためです。この欠陥は、企業が株式分割および名目株価を修正したその他の取引を発表したときに、すぐに明らかになりました。成長する企業は、株式を手頃な価格で手に入れようと努力して、株式を2倍に分割して株式を倍増させる可能性がある。したがって、80ドルの株式は40ドルに落ちるが、2倍の発行済株式が存在することになる。ダウ・ジョーンズ・インダストリアル・アベレージの当初の計算では、この無意味な美容上の変化は、株式の価値が上がったとしてもDJIAが落ちる結果となりました！これを補うために、DJIAのディバイサーは企業イベントや取引のために頻繁に変更されます。要するに、株式分割の場合、分割前と分割後の両方でダウ・ジョーンズ工業株価の価値が計算されます。分割後の除数は、株価の変化により分割が発生していないかのように、全体指数の変化率が同じになるように変更されています。
• ウォールストリートジャーナル
• によると、現在の除数は0 132319125です。これは、ダウ株式の$ 1の移動が、ダウ・ジョーンズ工業平均。構造的に、批評家は、企業の全体的な規模を無視し、株式買い戻しや発行によって変更できる無意味な名目価値に焦点を当て、asinineの慣行に反すると主張している。そのため、時価総額を調整するS&P500を代わりに使用するプロのマネー・マネジャーを見つけることがよくあります。