転換社債とは何ですか？

転換社債：基本

転換社債は、企業が発行した債券であり、発行者の裁量により発行会社の株式に転換することができます。転換社債は通常、普通株式よりも高い利回りを提供するが、普通社債よりも利回りが低い。

プレーンバニラ社債と同様、転換社債は投資家に収益を支払う。しかし、債券とは異なり、同社の株式がうまくいくと、価格が上昇する可能性があります。

<！この理由は簡単です。転換社債には株式に転換するオプションが含まれているため、原株式の価格の上昇は転換証券の価値を高めます。

株式が不十分な場合、投資家は証券を株式に転換することができず、自分の投資に見合う利回りしか持たない。しかし、株式とは異なり、転換社債は、投資家が元本を受け取る特定の満期日があるため、発行会社は依然として溶剤を供給している限り、これまでに落ちることがあります。この意味で、転換社債は普通株よりも欠点が限られている。

<！まれに、発行体が倒産すると、転換社債の投資家は、会社の資産を主張する優先権が、直ちの非転換社債の投資家よりも低くなります。結論：転換社債は社債よりも高いポテンシャルを有しているが、発行者が債務不履行に陥った場合（または利息および元本返済が間に合わなかった場合）には、損失の影響を受けやすくなる。

<！ - その理由から、個々の転換社債の投資家は、広範な信用調査を確実に行うべきである。

転換社債の仕組みの例

例を見てみましょう。アクエム・カンパニーは、額面$ 1,000の額と5％のクーポンで5年の転換社債を発行しています。 「転換比率」 - つまり、転換を実行した場合に投資家が受け取る株式の数 - は25です。

実効転換価格は1株あたり40ドル、または1000ドルを25で割ったものです。投資家転換社債に3年間保有し、毎年50ドルの収入を受け取る。その時点で、株式は転換価格をはるかに上回って上昇し、60ドルで取引されている。投資家は債券を換算し、株式1株につき60ドルで株式25株を受け取る。このようにして、転換社債は収入と基礎株式の上方に参加するチャンスの両方を提供した。

ほとんどの転換社債はコール可能です。つまり、発行者は債券をコールして投資家の利益を制限することができます。その結果、転換社債は普通株式と同じ潜在的な潜在的可能性を持たない。

一方、Acmeの株価は、証券の生存期間中に弱まるとします.60ドルに上昇するのではなく、25ドルに下がります。この場合、株価は転換価格よりも低いので、投資家は転換しないであろうし、まっすぐな社債であるかのように満期まで証券を保有するだろう。この例では、投資家は5年間に250ドルの収入を得て、債券の満期時に元本1000ドルを受け取る。

転換社債への投資方法

適切な調査を行う準備ができている投資家は、ブローカーを通じて個々の転換証券に投資することができます。主要なファンド会社の多くは、コンバージェンスに投資するミューチュアルファンドを提供しています。最大のものは、Calamos Convertible A（ティッカー：CCVIX）、Fidelity Convertible Securities（FCVSX）、Vanguard Convertible Securities（VCVSX）、Franklin Convertible Securities（FISCX）です。また、投資家は、ETFであるバークレイズ・キャピタル・カバレッジ・ボンドETF（CWB）またはCVS（PowerShares Convertible Securities Portfolio）を選択することもできます。

覚えておいてください。転換証券の大きなポートフォリオ（資金とETFが代表する）は、時間の経過と共に株式市場をかなり緊密に追跡する傾向があります。そのため、彼らは高配当型株式ファンドのように機能します。これらの商品は、従来の債券ポートフォリオと比較して多様化と潜在的な潜在的可能性を提供することができますが、株式に主に投資されるポートフォリオを持つ人に多様化する最良の方法であるとは限りません。

残高は、税金、投資、または金融サービスとアドバイスを提供しません。情報は、投資目的、リスク許容度、または特定の投資家の財務状況を考慮せずに提示されており、すべての投資家にとって適切ではない可能性があります。過去の業績は、将来の業績を示すものではありません。投資には、プリンシパルの損失の可能性を含むリスクが伴います。