国債 - 紙幣、債券、社債

有価証券は、米国が債務を調達するためにすべて発行され、すべてが米国政府の完全な信用と信用によって裏付けられている点で似ています。しかし、3つのタイプの米国債の間には2つの重要な違いがあります。満期日と利子の支払い方法です。

財務省証券の仕組み

まず、3種類の財務省証券の満期の違いを見てみましょう。財務省の法案は、発行時点から1年以内に満期を迎える短期債です。 T法案は、それぞれ、1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月および12ヶ月のT-請求書と一般に呼ばれる、4週間、13週間、26週間および52週間の満期で販売されています。 1ヶ月、3ヶ月、6ヶ月の請求書は、1週間に1回オークションされ、52週間の請求書は4週間ごとにオークションされます。財務省証券は満期が短すぎるため、財務省の債券や債券よりも利回りが低いのが一般的です。

<！財務省債は1年、3年、5年、7年、10年満期の問題であり、財務省債（長期債とも呼ばれる）は20年と30年の満期を提供している。この場合、ノートと債券の唯一の違いは、満期までの長さです。

10年はすべての償還期間の中で最も広く行われている。これは、トレジャリー市場のベンチマークと、銀行のモーゲージ・レートの計算の基礎として使用されています。通常、問題の満期日が遠いほど、利回りが高くなります。

3種類の有価証券の支払利息の違い

財務省証券が利息を支払う方法の違いももう一つ重要です。

ゼロクーポン債券と同様に、T社債は同額の割引で売却される。この割引はオークションで決定されます。 "パー"は$ 100、またはすべてのT-請求書が成熟する値です。例えば、投資家は最終的に100ドルで成熟する法案に対して98ドルを支払うことができます。オークション価格と成熟価格との間の2ドルの差は、T-請求書に対する利子を表している。ニューヨーク連邦準備銀行のウェブサイトは、満期までの価格と時間に基づいて、T法案の実効利回りを計算する方法の簡単な説明を提供しています。対照的に、財務省の債券と債券はいずれも、従来の「クーポン」すなわち利払いを6ヶ月ごとに支払う。これらの有価証券がオークションにかけられると、クーポンの利回りよりも高いまたは低い満期利回りに換算した価格で売却することができます。

投資家が国債を直接購入できるようにするために財務省が提供するウェブサイトTreasuryDirectは、このプロセスの仕組みについて説明しています。

どのような種類の価格変動が期待できますか？ T-ノートとT-ボンドが発行されると、その価格は変動し、その利回りは市場価格にリンクされたままである。例えば、金利が高い場合、政府は30年債を10％の利回りで発行するとします。今後15年間で支配的な金利が大幅に下がり、新しい長期債​​券が5％で発行されています。

投資家は古いTボンドを買うことはもはやできなくなり、依然として10％の利回りを得ることができます。代わりに、満期への収量は低下し、その価格は上昇するでしょう。債券が満期になるまでの時間が長くなればなるほど、価格変動は大きくなります。対照的に、T紙幣は短期間で成熟するため、価格変動の影響はほとんどありません。要するに、様々な種類の国庫証券間にはほんのわずかの違いがある。それでも、国債への投資を考えている人にとっては、これらが重要な相違点です。

多様化のための宝庫の利用

宝庫のリスク

米国財務省の利回り運動の歴史