で中国の成長を正確に測定Caixin PMI

中国の公式経済統計は信頼できないことが知られている。多くのエコノミスト、銀行家、アナリストによると、統計局は経済ブーム時の成長を過小評価し、不況時には過大評価してデータを日常的に円滑化している。政府の不透明なシステムを考えればこれらの疑惑を証明することは難しいが、国際投資家は意思決定の際にこれらの統計に専ら頼るべきではない。

<！良いニュースは、国際投資家が分析に頼ることができる、誇張したり、私的に維持するのが困難ないくつかの経済指標があることです。たとえば、Baiduは中小企業指数を維持し、電力会社は電力使用量を報告し、鉄道輸送会社は貨物輸送量を報告することがあります。投資家は、地域の経済パフォーマンスと輸出を見て、経済の強みを理解するかもしれません。

この記事では、これらの民間指標のもう1つ、中国のCaixin PMIと、それがなぜ国内で最も正確な経済指標の1つになるのかを見ていきます。

PMIとは何ですか？

購買管理者インデックス（PMI）は、民間部門の調査を通じて経済成長を測定する一般的な方法です。これらの調査は、新規注文、工場生産量、雇用、納期、在庫についての質問をビジネスオーナーに依頼します。次に、これらの質問に対する回答に重み付けを行い、0から100までの数値を計算します。ここで、50.0未満の数値は経済が縮小していることを示し、逆も同様です。

国際投資家は、主要経済指標としてPMIに依存している。結局のところ、これらの質問への回答は、多くの場合、実際に報告された新規受注や雇用の変化を先取りします。 42. 0を上回る読書は、国内総生産（GDP）水準の経済拡大を示唆する一方で、42. 0を下回る読書は、その水準の経済収縮を予測する可能性がある。

PMI調査の個々の構成要素は、異なるグループの人々にとっても面白いかもしれません。

PMIデータには多くの異なるプロバイダがありますが、最も人気が高いのはMarkitと、米国では供給管理研究所（ISM）です。国際投資家のために、Markitはこの種のデータをさまざまな国で提供する最も一般的なプロバイダです。

中国の2つのPMI

公式政府のPMIとMarkitのような企業からの民間読書を含む、中国からの2つの異なるPMIの読みがあります。これらの調査のそれぞれは、情報を異なる方法で発信します。つまり、それらは互いに直接比較できません。例えば、Markitの数値は中小企業に大きな影響を与えますが、政府の数値はより包括的で大企業も含まれます。

Caixin China PMIとして知られるMarkit PMIは、おそらく最も注目される私的PMI指標である。調査対象の小規模企業は一般に政府より支持されていないため、読書はいくつかの点でより真剣な経済指標となる可能性があります。 Caixin PMIはまた、中国政府とは完全に独立しているため、数字が公表されているように平滑化される可能性はありません。

重要な考察

Caixin PMIは中国の公式PMI値より信頼性が高いかもしれないが、投資家は引き続き他の人と一緒に指標を使用すべきである。米国のような先進国市場であっても、投資判断を下す際には、経済の単一の尺度に頼るのは間違いです。製造業は中国経済のより大きな割合を占めている可能性があります--PMIの読みはよりインパクトのあるものになりますが、投資家は経済のすべての分野を見なければなりません。

Caixin PMIは、年の特定の時期に変化する傾向にあることに注意することも重要です。たとえば、企業が閉鎖されている中国の新年の後、指標が下がる傾向があります。国際投資家は今年のこの時期にあまりにも多くの体重を割きたくないかもしれないし、代わりに他の経済指標に頼っているかもしれません。

また、翌月になると、データの信頼性が向上するかもしれません。

主な取り組みのポイント

公式の中国経済統計は一般に信頼性が低いと多くのエコノミストによると、私的統計は非常に価値がある。

• 購買担当者指数（PMI）は、経済がどこに向かう可能性があるかを決定するために投資家が使用する主要な経済指標です。
• 中国は毎月公式PMIを発行していますが、Markitは個人の読書を提供しています.2人は別の話をする傾向があります。
• 投資家は、経済がどこに向かうのかを正確に把握するために、PMIの数値と他の分析値を必ず組み合わせる必要があります。