TIPSへの投資の利益とリスク

投資家はTIPSの利点とリスクを認識している必要があります。 VanguardのJohn Hollyer氏は、TIPSのメリットとリスクに関するいくつかの質問にお答えしました。この記事はインタビューのエグゼクティブサマリーであり、Vanguardによって提供されています。

TIPSの利点とリスク

TIPSは、インフレのリスクから投資家を保護することによって、購買力を長期的に維持するように設計されています。

固定金利の米国財務省発行の債券です。しかし、消費者物価指数（CPI）の変化に応じて元本が調整されるため、利払いのドル金額も上下します。これらの有価証券が満期になると、米国財務省は元本または調整された元本のいずれか大きい額を支払う。

財務省債券として、TIPSは実質的にデフォルトリスクを伴わない。また、インフレ指数であるため、インフレリスクはほとんどありません（インフレ率がCPIレートに近い場合）。しかし、彼らはリスクフリーではない：TIPS市場価格は実質金利の変化に伴い大幅に変化する。つまり、TIPSに投資するミューチュアルファンドの株価は、短期間で大きく変動する可能性があります。

<！デフレリスク（価格の一般的な下落のリスク）は、インフレの逆であるが、もう一つの考慮事項である。長期のデフレーションが行われた場合、TIPSは潜在的にいくらかの価値を失います。しかし、米国財務省は、主要価値のドルに対して100セントのTIPSで投資家に支払うことを約束している。

TIPSに影響を及ぼす要因

1。金利の変更：

TIPS価格は、他の社債と同様に金利の変動に対応します。

従来の債券は、将来のインフレ率の期待値を利回りに組み入れている。

• TIPSは、現在の金利から物価上昇率を差し引いた「実質」金利の変化に対応している。 2。インフレ期待：
• 将来のインフレ期待の変化は、しばしばTIPSの需要の主な要因となる。
• 従来の債券は、将来のインフレ率の期待値を利回りに組み入れている。

従来の米国財務省債とTIPSの間の普及は、主に予想インフレ率に起因する可能性がある。例えば、実際のインフレ率が予想を上回った場合、TIPSは従来の債券を上回る可能性が高く、実際のインフレ率が予想を下回る場合、TIPSは従来の債券を下回る可能性が高い。

• 結論：TIPS基金に誰が投資すべきか？
• TIPSファンドは、多様なポートフォリオにおいて重要な役割を果たすことができ、長期投資家に対してインフレ調整後の積極的な収益をもたらす。 TIPS基金は、広く確立された、幅広く多様な投資ポートフォリオをさらに多様化することを目的としています。TIPSファンドは、広範な債券の多様化のための「すべてである」と見なされるべきではなく、投資家は他のタイプの債券ファンドを使用すべきである。
• TIPSファンドは、株価の中程度の変動や長期的な資金調達を望む投資家には適していません。

ヴァンガード・インフレ保護証券ファンドの共同マネージャーであるジョン・ホラー氏とのインタビューについては、ヴァンガードのジョン・ホラー氏とのTIPSの詳細を見る