インフレがグローバル投資に及ぼす影響

国際投資家は、通貨リスクに対する政治的リスクのような数々の独自のリスクに直面している。インフレは、経済に深刻な影響を与える可能性があるため、理解するためには非常に重要なリスクです。これは、インフレが支配しなくなったジンバブエのような不安定な国だけでなく、世界的に発展した市場にも当てはまります。

インフレは、しばしば消費者物価指数（CPI）指標を用いて測定され、消費者物価指数（CPI）指標は、消費財の多様なバスケットに対する通貨の購買力を計算する。

CPIは、他の地政学的要因により上昇した可能性のあるエネルギー価格などの特定の異常値を除去するために、サブインデックスとサブインデックスに分割され、真のインフレを反映しない可能性があります。

債券へのインフレ効果

おそらく、インフレは債券価格で最も顕著である。インフレ率が高いほど期待利回りが高くなり、利回りが高くなると債券価格が下がるため、これらの価格はインフレと逆相関する傾向があります。さらに、進行中のインフレは、通貨の価値がますます希薄化しているため、満期（元本）支払いの価値を枯渇させる。

<！インフレ率が債券に与える影響は、「名目金利」と「実質金利」の差額で見ることができます。名目上のリターンは実際の利回りであり、実際のリターンは借り手から貸し手に支払われたインフレ調整利回りを表します。時間の経過とともにインフレが相まって、これらの相違は時間の経過とともにかなりの合計になる可能性があります。

国際投資家にとって、世界のソブリン債務を保有するソブリン債務および関連するETFは、インフレの変化を受けやすい。インフレ率の上昇の兆候については、投資家がCPI（または信頼性のない報告をしていない国の非公式の民間報告）を見ることが重要です。

<！インフレが株式に及ぼした影響

インフレは債券市場にとって普遍的に悪い兆候かもしれないが、株式への影響はそれほど明確ではない。過剰資本は企業に安い融資を提供することができ、経済成長を促進し収益を高めることができます。しかし、制御不能なインフレは、企業が対象とする最終市場を含む経済全体に問題を引き起こす可能性がある。

多くのエコノミストは、インフレ率が1％から3％の中程度のインフレは株式の収益率が高く、インフレ率が6％の期間は常に株式に対してマイナスの実質収益率を生むと主張している。もちろん、直接的な原因と結果を示すのが難しいため、インフレの水準が公開企業に見られる資本利益率を上げることはないと主張する人々もいます。

国際投資家にとって、危機時に流動性を提供する中央銀行は、景気回復を促進することによって株式を押し上げるのに役立つ。しかし、コントロールできないと思われるインフレは、株式の収益率を低下させる可能性があります。再び、投資家がCPI数値（または非公式の個人レポート）を見て、エコノミストの期待に反してそれを測定することは重要です。

インフレに対するポートフォリオをヘッジする方法

投資家は、様々な方法を用いてインフレリスクへのエクスポージャーを削減することができます。

インフレリスクをヘッジする最も一般的な方法は、金、石油、農地、天然ガス、またはそれ以下の不動産などの硬質資産を購入することです。一般的に、これらの資産は、株式と債券の両方に負の相関がある傾向があります。

一部の先進国では、他の形態のインフレ・ヘッジも提供している。例えば、米国財務省は公式のCPI数値に基づいてインフレを調整した財務省インフレ保護証券（TIPS）を提供している。同様に、欧州のインフレ保護国債も一部の投資家の注目を集めている。

特に、インフレ調整されたこれらの有価証券は、政府に対する信頼の指標となることもあります。例えば、インフレ政策の否定的な意味合いを懸念している投資家は、非保護証券の代わりにインフレ保護証券を購入することができます。

インフレの影響の主要な摘要ポイント

インフレは、特に債券市場とソブリン債市場では、国際投資家にとって非常に重要なリスクである。

インフレは一般的に債券と株式の両方にマイナスの影響を及ぼしますが、危機の時に流動性を高める努力は株式を助けることができます。

• 投資家は、硬質資産やインフレ防止型証券を購入することによってインフレから身を守ることができます。